不是恶性的就没问题

今天股市虽然下跌了一些，但市场开始全面转向，就是我们一直说的，未来股市是龙头和细分龙头企业的机会，行情会在这个方向延续。

最近看了一篇长文，分析近年来的经济发展脉络，有一些比较感兴趣的内容，值得回顾一下：

谈到上次2008年应对经济压力的对策， “转折就出在2008年次贷危机之后，四万亿的经济刺激计划，给当时的社会带来了大量的货币资金。这是从房地产市场化之后，中国第一次，印了这么多钱。当时货币乘数在5倍多，也就是这4万亿通过经济系统循环下来，相当于往社会上投放了20万亿的资金。而当时2008一年的GDP，也才31.9万亿（如图）。

这么多钱突然涌进社会，必然会造成“价格上涨”。如果说货币发行最初的目的是为了方便商品的交易和流通。那么这时候增加的这些钱就几乎不创造这种价值了，此时更多的是商品账面财富的增加。在2009年，中国的M2增速，一度超过29%（如图）。这意味着什么？意味着在当时如果你的手里拿的不是商品或者资产，而是现金，那么它的购买力会以月为单位在大幅缩水，老百姓辛辛苦苦攒下的财富，正被这种金融游戏所掠夺。

而当时这些被创造出来的“账面财富”，几乎统统涌进了房地产和股市。因为做实体生意，真的不如炒房炒股赚钱，卖服装的利润还没有房租上涨快，社会资金大面积“脱实向虚”。

对比最近几个月M2的增速，普遍在6～7%（如图），这和当年的对比就有很大区别。

但是到了今天，事情开始变得不一样了，目前的政府政策已经几乎打满，还能动用的手段不剩下太多了，但是宏观消费、通胀、以及房地产销售，都只是微微回升。但是国家想要的大回升！它希望通胀尽快恢复正常，希望消费在全国各地出现增长，希望房地产可以卖的出去，希望最终经济可以走向复苏。而这一切的任务落脚点，在现在就都落在了资本市场上…”

以上是我比较认同的内容，所以未来解决问题只有一个方法，继续增加货币供应，配套财政政策，别无他图。

不要怕通胀，只要不是恶性的通胀，都可以逐渐消化掉。

未来可能不会再有全面的财富效应，类似之前的房产普遍翻倍甚至几倍、牛市股票普涨，几乎可以肯定不会再现。

历史上，随着国内产业发展的升级和变迁，有过几轮大的行业行情趋势，也基本符合中国几十年来的发展，基本对应着国外一二百年发展的事实。

国内股市最早的煤飞色舞，后来家电消费，再后来的互联网科技，那么现在只有新产业可能具备这个条件：芯片半导体、新能源➕汽车、永恒的医药消费。

那些AI、字节跳动系列都会跑出来新公司，至于是哪家很难判断，那不如投相关的芯片半导体，反正不论谁做，都需要用“铲子”。

最后补充一个信息，就是目前国内消费一直不太好的主要原因。

我们的消费对经济的贡献在三驾马车中贡献最小，这是为什么呢？ 说白了就是老百姓手上没有钱呗， 这点从薪资总额占比GDP的比重来看，我们到底有多穷了！

薪资占比是指劳动者薪资总额占GDP总量的比重，是衡量一个地区经济发达程度和居民富裕程度的重要指标。