短讯 | 土澳央行才不怕高房贷呢，而是怕这个。。。

「澳洲金融评论报」昨日有一篇文章《监管者为什么担心土澳的房贷》很好地解答了悉大大的一个困惑：澳洲房贷总量虽高，但绝对不是美国当年的次贷危机，再加上土澳更高的房价和普遍提前还款的双缓冲，土澳央行是 没有必要不断地 对房贷总量进行浓墨重彩的。这后面的 本质原因 到底是什么呢？

首先，我们不可否认的是土澳的 家庭债务收入比 确实在一路攀升，目前已经冲破了 190% 。但是，我们绝不能仅仅靠着这 一个数字 就断言土澳的经济要崩盘了或要重蹈美国次贷危机的覆辙了。

最新数据显示，土澳银行 目前 的 呆账率 是 自1980年以来最低 的。同时，土澳 净债务 的增长率远低于总债务的增长率，而这里面的一个重要原因就是 有效提前还款额度的缓冲 金额 （比如对冲账户里的存款、由于提前还款而随时可以取出来的金额等等）占到了 总贷款额度 的 17% ，绝对算得上是一个非常棒的缓冲了，那我们的央行到底在担心什么呢？

原来，土澳央行真正担心的是 贷款群众今后可能在消费上保持着长时间的“ 勤俭节约 ” 。请读者们思考一下，如果土澳央行将来开始实施 不可避免的阶段性地升息 （ 参考： 「悉大大谈经济」剁手无罪，土澳的利率在一年之内不会升！ ），由于房贷的平均总量较大，就算有17%的有效提前还款额度，利息上涨对土澳群众的日常生活一定会造成不小的影响。虽然群众们可以咬咬牙来按时地还房贷，但是，还款后每个月所剩下来的生活开销就一定会减少了。其后果就是人们越来越懂得“勤俭节约”，推迟或取消部分消费的欲望，而这种 对消费欲望的无形限制 才是土澳经济增长的最大绊脚石。如果经济增长放缓，接下去的后果就是工资增长的缓慢和失业率的上升，从而导致土澳群众可能需要花上更长的时间才能把贷款给还清。

综上所述，目前，土澳经济的风险不在于高贷款金额对国家金融稳定的即刻冲击，而是在于由 高贷款金额 所引起的 长期性消费束缚 对经济增长的负面影响。而这种过慢的经济增长才是土澳最大的金融风险啊。