最近市场涨涨跌跌，进入10月份，按照惯例，也更新下，2024年10月初的螺丝钉股市牛熊信号板。
长图片后面，有详细的牛熊信号板相关数据意义的介绍。
PS：每个交易日晚上，螺丝钉也会在微信小程序 今天几星（点击蓝字查看）上，更新股市牛熊信号板上的各个信号指标。
点击下方的小程序卡片，进入「今天几星」小程序首页，点击「牛熊信号板」按钮，即可查看各个指标的最新数据。
定量的部分，主要是估值指标。
（1）星级指标
2024年1月，挂钩中小盘股的衍生品、私募基金等，出现了大面积的敲入、爆仓、清盘等，导致中小盘股快速下跌。也带动整个A股市场，在1月底2月初的时候，市净率创下有史以来的新低。
2月初，A股大盘最低的时候达到5.9星级，也是过去十几年的首次。
这么极端的估值，存在时间也很短。之后市场涨涨跌跌，在8-9月份，又短暂地出现过5.9星级，不过没有年初那么低。
到了9月下旬，受到多重利好消息的影响，大盘开始快速反弹。
截至2024年10月10日收盘，大盘在5.1星级左右的位置，仍然在便宜阶段。
时间拉长后，市场也会逐渐从底部起来，也就是走出下一轮的微笑曲线。
（2）巴菲特指标
上市公司总市值/GDP，也是判断市场整体估值用的。
80%以下在比较低的区域。
（3）市净率百分位
分了四种风格。
大盘价值今年整体上涨比较多，像红利、价值等指数基金，今年还创下了历史新高，超过了07年和15年牛市最高位。
价值风格背后公司盈利也在增长，所以估值还没有到最高位。从之前低估时的0%位置，反弹到了最近的42.59%的位置。
大盘成长是2021年以来估值回落最多的一种风格。
2021年初达到历史最高估值，100%的位置。
之后一路回落，最低的时候，处于历史20%上下位置。也是过去几年，首次跟价值风格估值位置相接近。
之后开始反弹，创业板等就是典型的大盘成长风格。到10月初，处于50.29%的位置。
大盘价值、大盘成长都回到了正常水平。
不过中小盘股还比较低迷。
截至2024年10月初，小盘价值在22.06%左右的位置，小盘成长在32.84%左右的位置。
目前市场主要是中小盘低估品种多一些。大盘价值和大盘成长经过一波快速上涨，回到正常水平。
（4）股债性价比
股债性价比，即用A股中证全指的盈利收益率，跟A股10年期国债收益率对比。
股债性价比指标，如果大于2，往往是股票低估的阶段。
股债性价比指标，目前在2.59。股票投资价值，超过历史上87%的时间。
另外还有一些定性的指标可以帮助我们辅助判断。
（1）融资余额、成交量
通常融资余额、市场成交量，可以反映出市场的火热程度。
不过A股的股票数量、投资者数量在逐渐增加，成交量本身就是往上走的。
主要是从定性的角度看一下。
最近几年，截至2024年10月份之前，市场相对低迷，成交量都不高。
对大多数投资者来说，三根大阳线改变三观，等市场上涨到一定程度，成交又会活跃起来。
比如说，9月份市场开始反弹之后，成交量瞬间高了不少。
（2）新股数量和新股破发率
越是熊市，新股破发也会越多。
不过进入2024年之后，新股数量大幅下降。
在熊市底部，减少IPO数量，也是常见的策略。
在这个阶段因为新股数量大幅减少，破发率的参考价值也下降了一些。
（3）中证全指全收益与M2
M2代表市场的资金和流动性。
通常中证全指全收益指数，越靠近M2折算底部曲线，所处的历史位置越低，市场行情越低迷。
观察M2的走势，可以近似地判断市场的底部区域。
目前中证全指跌破了同期M2的走势线，也意味着市场在偏低的水平。
（4）老基金规模
每个风格中选择了规模最大、最有代表性的基金。
因为老基金规模变化，更多的是投资者自发的申购赎回。
从2021年3星级至2024年10月初，老基金规模普遍下降了50%-60%甚至更多。
并且这个趋势还没有发生明显改变，每个季度规模都在下降。
今年三季度的数据还没出来，等出来后也会更新。
PS：其实散户整体投资股票基金，还是追涨杀跌的。
但跟踪螺丝钉时间比较长的老司机，是可以做到「逆势投资」的。
下图就是2022年中证全指走势，与同期主动优选、指数增强申购量的走势。
在5.4星级最底部的时候，螺丝钉系列投顾组合申购量也创下历史新高。
投资者掌握了投资方法、市场估值之后，是可以做到逆势投资。
这样就避免了普通投资者追涨杀跌的问题。
（5）新基金规模
新股票基金，素来有「好卖不好做，好做不好卖」一说。
2021年初3星级，市场比较贵，新股票基金发行量创下新高。
到了5星，新股票基金的募集规模，只有2021年高位的几十分之一。
但是基金的投资价值反而提高了。
今年二三季度，新基金发行还在冰点。创下2015年9月份之后，新基金规模的历史新低。
最近9月底开始反弹，新股票基金规模略有反弹的迹象。
但还没有到火热阶段，也没有出现“单只百亿新基金”的牛市标志性事件。
（6）限购
投顾组合基金池中的基金经理，大部分还是放开申购的状态。
少部分因为规模原因限购。
如果到市场贵的时候，限购的比例会大幅提高。
（7）市场消息
通常市场低迷的时候，会有一些利好消息。
比如，最近几个月，市场整体以利好消息为主。
• 2024年9月24日：降低存款准备金率、降低存量房贷利率、创设创新性的互换便利工具、创设股票回购增持专项再贷款
• 2024年1月31日：超千亿资金加仓300、500ETF；• 2023年10月23日：中央汇金通过ETF指数基金加仓A股；• 2023年8月25日：多家券商降低股票交易佣金；
通常是按月或者按季度更新。
大部分定性信号，也反映出当前市场比较低迷。
不同的定量、定性信号，综合看待，可以更准确地反映出市场的情况。
从股市牛熊信号板可以看出，
这轮熊市，有两次低点。
一次是2024年2月初，在5.9星，也是这轮熊市，A股整体最低点。
一次是9月中旬，也是5.9星，仅比年初略高。
这轮熊市的5.9星，也超过2012-2014年熊市最低时的5.7星。创下了A股历史新低。
不过极端低估持续时间都比较短。
两次5.9星后，市场都出现了利好消息。
特别是9月20日之后，市场在多重利好影响下，开始迅速反弹。
截至2024年10月10日收盘，大盘在5.1星级左右，还在比较便宜的位置，很多情绪指标、定性指标，也还比较低迷。
大家觉得还有什么信号想要加入，或者有什么意见也可以反馈给螺丝钉。
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2022年7月份，螺丝钉已经通过直播课，跟大家详细介绍了螺丝钉牛熊信号板。长按识别下面二维码，添加 @课程小助手，回复「0729」即可观看直播回放。作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）风险提示
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