作者｜陈恩挚
来源｜经济学家告诉你A
看了我在《经济十字路口的投资者窘境》一书的引言“未来的投资机会在哪里？”之后，许多朋友会感觉意犹未尽。本文想分享一下，我对中国当前经济的五个感觉。
当前经济没有见底，中国经济增长拐点出现，不要有幻想。
我在两年多前曾经写过一篇关于人民币的文章指出：“若人民币汇率出现拐点，中国经济增长的拐点也将出现。”
大致的逻辑是：
此前，中国经济已经连续三十多年高增长。近些年里，人民币兑美元的汇率也一路攀升。在升值的预值下，在羊群效应下，全球热钱涌入中国投资、套利。因而，也进一步推动人民币升值和中国经济的增长。
然而，若各方普遍认为人民币进入贬值周期，资本的流动必将发生与之前相反的变动。不仅外资出走，本国居民也有避险需求而选择出走，这对中国经济非常不利。所以，我给出上述判断。
目前，结合人民币的走势来看，人民币的拐点已经出现，尽管政府做了一系列方法来刺激经济、稳增长，避免本币大幅波动和资金外流，但这些方法只能延缓经济降温的速度，不会改变事物原本的轨迹和方向。
需要指出的是，若是靠投资、房产，而非靠制度革新提升效率、降低社会运行成本来拉动经济，无疑是饮鸩止渴，不可持续。
2015年股灾将可能是未来经济和楼市的预演。
经济是有一定周期性的。同时反应人们内心的变化。去年股灾的轨迹是：下跌、干预、下跌。我认为，去年股灾将是未来经济和楼市的预演。
目前从民间投资“滑铁卢”等数据来看，第一阶段已经出现。从政府去库存等举动来看，第二阶段也已经出现。第三阶段只是时间点问题，要有心理准备。但是，对于具体时点，我们是无法预测的。
最近，有的好友和我聊起房市，坦言后悔“卖早了”“买少了”。其实，不用后悔，和去年的创业板一样，进入泡沫阶段，那就是博傻。一个朋友笑曰：“博对了，也很可能是傻子”。
经济什么时候出现“着陆”，也就是我们常说的可能经济危机？
因为2015年的股灾让管理层警惕。同时，中国政府的权力比较大，有很强的资源动员能力，又更担心经济下滑带来的稳定问题。所以，管理层会不惜一切代价稳增长。为此，这场危机可能会后移。
尽管如此，它一定会来。事实上，中国经济高速增长这么多年，然后出现降温和着陆，这非常正常。在我看来，现在我们反而要担心的是，该着陆而被“打鸡血”迟迟没有着陆，后来会出现更大的风险隐患。
那么什么时候“着陆”呢？应该会在大家都认为他不来了。也就是说，在人们开始对经济抱有希望，乐观的时候，危机会出现。至于导火索是什么，很难说。如果硬是要给一个时间，那我胡猜个时间，会在2019年前后。
着陆并不一定是坏事。我们应该辩证地看经济危机。
这几十年的高速长，中国积累了许多矛盾和问题。未来增长动力已经不足，这时候需要革新，从而提高生产效率。但我们知道，不到万不得已，人是不喜欢改变的。他们宁愿接受已经明确的苦，也不愿意去拥抱不确定的未来。
所以，中国经济其实需要一场危机，一次着陆，这也可以是中国的一次契机。具体如何演绎，不得而知。这当中，危中有机，巨大的机遇正在酝酿中。
中国经济会再次崛起的可能？短期来看，中国除了“制造大国”，暂无其他角色可以扮演。
如果把世界比作一个地球村。各国的角色暂时比较稳定。比如，欧洲输出文化和历史，美国输出科技和价值观，日本、德国有汽车和电子产品等等，中国除了“制造大国”，暂无其他重要角色可以扮演。目前，也暂无引发世界格局发生巨大变化的变量和条件。
陈恩挚，青年经济学者，财经专栏作家，近期出版《经济十字路口的投资者窘境》。
