NO.99 华锋转债(072806)-12月4日-无建议

一、风险提示

本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。

二、结论

1. 预计网上中0.13签； 无网下；

2. 目前预测价格为100.50- 102.50元，有破发可能；

3. 申购当日转股价值高于95元的前提下，我再考虑是否申购。

三、公司简介

$华锋股份(SZ002806)$：铝箔行业。主要从事电极箔、新能源汽车动力系统两块业务。

存在风险：

1. 公司盈利水平较差；

2. 公司现金流较差；

3. 理工华创的商誉减值风险；

4. 应收账款规模较大。

四、转债情况

总体印象： 除新能源汽车外没有亮点。 唯一优势在于目前股价已经跌到上市以来的最低点。 申之无味，弃之可惜。 于是我在申购与不申购之间的空地上犹豫徘徊。

控股股东认购情况： 明确表示将参与认购。 根据其质押情况，大概率全额认购。

转股价：13.17元，目前股价12.92元，转股价值98.1元。

1. 评级：A+。

（数据来源于集思录）

2. 票面利率：续存期6年，本息合计122元，票息较高。

3. 转股价下修条件宽松：10/30,90%

4. 行业对标：和艾华集团同属 铝箔行业。