本文综合自第一消费金融、证券时报
天猫双11已经结束两个多星期，除了再一次破纪录的成交额，国外媒体开始总结和回顾阿里巴巴此次天猫双11中值得圈点的业务，以及新零售的进展等。有观点认为，此次天猫双11成功的秘密武器，就是蚂蚁金服旗下的“花呗”，让中国人剁起手来毫无顾虑，助推了最终成交额的步步增高。
披露的财务数据显示，截至2017年6月末，花呗运营主体重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司（简称“蚂蚁小微小贷”）的总资产为172亿元，总负债为144亿元，所有者权益为27.8亿元，营业收入为14.9亿元，净利润为10.2亿元。
蚂蚁小微小贷隶属于浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司（简称“蚂蚁金服”），后者注册于2000年10月19日，注册资本150亿元，法人为阿里巴巴创始人之一的彭蕾，实际控制人为马云。
蚂蚁金服旗下主要业务板块包括：支付、微贷、征信和理财。
支付是蚂蚁金服历史最悠久的业务，核心载体是支付宝APP。支付宝APP隶属于支付宝（中国）网络技术有限公司，该公司注册于2004年，注册资本15亿元。支付宝实名用户数已达4.5亿，目前融合了支付、生活服务、公益等多个场景与行业的开放平台。
微贷业务包括针对个人的借呗、花呗和针对中小微企业的经营性贷款网商贷，三者的载体分别为——重庆市蚂蚁商城小额贷款有限公司（简称“蚂蚁商城小贷”），注册于2011年，注册资本18亿元；重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司（简称“蚂蚁小微小贷”），注册于2013年20亿元，注册资本；浙江网商银行股份有限公司，注册于2015年，注册资本40亿元。
征信业务在蚂蚁金服生态体系是底层服务的角色。芝麻信用隶属于芝麻信用管理有限公司，后者注册于2015年，注册资本0.5亿元。芝麻信用通过云计算、机器学习等技术呈现个人和企业的信用状况，已经形成以芝麻信用评分为代表的全产品线。在服务借呗、花呗方面，芝麻信用功不可没。
理财业务代表平台为蚂蚁财富。蚂蚁财富隶属于蚂蚁财富（上海）金融信息服务有限公司，后者注册于2014年，注册资本1000万元，旗下代知名平台为余额宝。
蚂蚁金服开展微贷业务的优势，是依托支付宝、淘宝、天猫等场景入口，具有较低的获客成本和一手的原始数据。截至2017年7月，支付宝活跃用户数约为3.92亿人，年均复合增长率约159.5%，是蚂蚁金服提供服务的核心入口。更重要的是，支付宝海量的一手数据，为蚂蚁金服建立风控模型提供了支持，在微贷方面开展业务如水到渠成一般。
以蚂蚁金服的消费金融业务花呗和借呗为例，“花呗”业务是基于消费支付场景推出的信用消费产品，用户在淘宝、天猫以及线下商家购买商品或者接受服务，在用支付宝支付时可选择花呗，可享受41天免息期以及分期还款服务，目前花呗的户均消费金额约700元。
而借呗，则在消费支付基础上通过大数据技术对用户进行授信，客户在可贷额度内可随时支取贷款，按日计息，可以随时归还贷款，具有金额小而分散、随借随还的特点，笔均贷款金额约3000元。两者都是依托支付宝消费支付场景而衍生出来的金融增值服务。
数据显示，上线三年来，花呗借呗的不良率一直保持在1%左右。
蚂蚁金服“花呗”事业部总经理邵文澜介绍，蚂蚁金服通过大数据技术，从身份识别、历史信用、资产状况、消费稳定性、行为稳定性、收入预测，到反欺诈、反多头借贷，为个人消费金融建立起超过10万多项指标，150种风控模型，5000多种风控策略，有效控制风险，让更多人可以享受到消费金融服务，同时也能降低贷款成本。目前，借呗的日均利率为万分之4，意味着年化利率为14.6%，和银行类似产品的利率相当。
而在日前举行的“消费金融市场发展与监管”研讨会上，中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，“根据社科院金融所的数据，如果把房贷去掉，居民消费金融的杠杆率恐怕连10%都不到。国内的消费金融市场能发展到今天这么大的规模，有内在合理性。”
“这一轮的整治标志着现金贷高利率覆盖高风险的粗放模式将成为过去式。”邵文澜强调：“良性、可持续性的风险防控业态，才是消费金融成功持续运营的根本。以所谓的高利率覆盖高风险不可行，也走不通。”
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