等通稿时顺便扯一扯

这两天都在飞小作文，大会期间，降息的预期打的实在足，整个市场洋溢着抢券的气氛。

10年1.8有点保不住了，这两天估计就突破了。

年底了，收成不错，都比较兴奋。

预期的宽松货币执行，要放弃汇率，我们在上一篇文章里提到，这是不可能的。

毕竟汇率稳定还是政策很重要的考量，同时，行长刚讲话，汇率有稳定的基础。

刚说完就放弃，打这种级别的脸，不符合国情。

另外，外部环境也没有恶化到必须放弃汇率的程度， 相反，政策信号出来之后，预期的经济向好反而让离岸下来一些。

现在这个时候，应该在等通稿，看要怎么说。

其实增量信息，在ZZJ会议里已经出来了，具体落地的数字，要等明年的大会审批吧。

这个会只是工作总结和展望，增量信息估计比较有限。

这也是大家都心知肚明的，是想在通稿出来之后，再看情况，是买还是卖。

从现在看，应该是买的多，大会的信息不会有明显的利空，可能会进一步打开预期。

我并不觉得现在的保密工作做得多好，信息落地前，总会有一些异常的举动。

目前看，市场还是平静的，而且这会儿的交易，面上看也都是不买就是SB的节奏。

今天另一则消息，是说2万亿的化债计划已经落实完了。

那大表可以看出来，债务的负担轻重，分配的越少，说明隐债少，且化债进展比较乐观，压力较小，讲真。

我想说的是，葱省分到的量比我预计的要多不少。

所以风险在我看来反而是下降的。

都说葱省城投国际化水平走在前列，反而是赚钱的机会，机构想尽一切办法出去。

我顺便看了一下价格，现在还有10+以上的收益，看来赚钱的机会还是在的。

这几天也有同业小伙伴在聊化债的这个事情。

今天看，算是落地，城投债的风险算是兜底了，从部长的讲话里也可以看出来。

2万亿也只是一个开始。

额度分配完之后，就是要怎么落地，不管怎么落地，标债肯定是稳的。

逻辑就是，以前债务担心很高的时候，标债是稳的，现在化债了，标债只能更稳。

要发一批，置换一批。

在我们看来，这是一个滚动向前的表述，发一部分，置换一部分，来来回回搞几次，化债就完事了。

风险化解，赚到钱，上岸。

再展望一下未来国际化的业务

化债下发之后，置换启动，境内外同源，本质是一样的信用。换了一个皮，但本质是一样的主体。