基金投资：不是最坏，很可能是最好的时代

置顶『糖水谈资』，我尽心熬，你开心喝！

糖水注：基金仅10月个增长1000只！最新数量4163只（未含私募），远超A股3184只。基民从未如此迷茫过，挑基金很可能比股票还难。然而，本文通过分析行业情况，对比国内18家互联网基金代销平台，却认为：互联网基金的选购大战，给基民带来了最好的投资时代。望大家在消费升级潮中，收获好基金，躺着赚钱！

许多人重新关注回股市、关注回基金、关注回投资是在2015年的大牛市，其中包括不少80，90后。在很多人还以为那将开创中国有史以来最长的慢牛时，我们又一次的见证了人性的贪婪和疯狂（14年11月沪港通启动算起，仅8个月）。有意思的是，A股迎来了有史以来的第9次IPO暂停到重启（15年11月6号重启）。

但真正有意思的是，重启后的IPO规则发生了巨变，打新不再冻结资金，而是先中奖后给钱。IPO不吸市场血那还不拼命？从每月1批，到2周1批，到如今基本每天2只，基本只要打开炒股软件，就有新可打。16年12月9日，A股上市公司成功突破3000家，而截至本文，此数为3184只。

过去，市场不好时，要暂停IPO，就是因为IPO是个潜在利空。如今规则虽变，但IPO毕竟还是个吸水的海绵，大幅增加的新公司，无疑给股民带来了更多的公司学习成本和筛选成本，以及市场更快的标的轮动，这还没算上买进后，跟踪和调仓换股所花的精力。

在A股721法则中，如今，买股票对绝大部分人来说，俨然是操着卖白粉的心，甚至赚不到卖白菜的钱！

面对投资二级市场赚钱费心、费神，却还要跟通胀赛跑，如何是好？

很简单！消费升级下，最流行的就是把专业的事交给专业的人。买基金！通过买入好基金实现一键赚钱！我忍不住的想赞同你，却再一次给更残酷的现实所击败。

今年3月，公募基金总数突破了4000只，而截至本文，这个数字已经去到了4163。有意思的是，大部分人关注的股票，在基金领域仅占总规模的6.92%，规模最大的是货币基金（占48%），比如大家最熟悉的余额宝（想了解更多，欢迎看下图，此不赘述）。

从中国的基金史来看，公募基金数从0到1000用了整整15年，但从3000到4000却用了不到1年。主要理由2点：

1.委外资金的大举涌入。2016年9月，上海证券报一篇名为《银行委外资金：20万亿的大生意》的文章火遍金融圈。资产荒和人才荒加速了银行对外委托资产管理进行增值，大量委外资金则降低了基金成立(不低于2亿)的难度；

2.基金公司有扩大惯例规模的动机。其中，新基金对银行销售人员激励多，比如新基金认购分成、给银行的托管费、管理费首年高于次年等因素，也反向促使新基金的推出。

按照现在的IPO日发2家计算，撑死1年不过500，算了算了！一口价，600家！但，这也绝对比不上10个月1000只基金的增长速度（求你，别跟我说还没算上私募OMG）。另外，参考美国，仅股基就15,000多只，算上债基2万-3万只，那股票发行的速度与基金相比，简直就是土鸡下蛋和战斗鸡下蛋的比较。

由此，一个残酷的现实摆在面前：把钱交给专业人士来管理，可能面临着比自己买股票更难的问题（汤圆哥，快告诉我，到底哪个才是专业的？Orz！）。

2016年10月，我的偶像，得到App创始人罗振宇提出了一个新经济概念--国民总时间。霎时，所有人意识到，互联网似乎并非人们原以为的无边界。互联网信息总量大约3年翻倍的增速，遇到了用户的时间天花板！争夺用户时间，成为真正的战场！

国民总时间（GNT）=网民总数（W）x 最高日均上网时间（T）

基于这个新经济概念，把钱交给专业的人管理，将成为不可逆转的趋势（即便基金日后可能更加的多于股票）。以下理财App正朝着“帮你挑选专业人士”这个目标进行着激烈角逐。

为了让基民投资更容易，理财App需要做到3点：

1.建立投资信任

这个有多方面因素，比如先发优势建立口碑的天天基金，比如大机构背景的微众银行、蚂蚁聚宝、陆金所、京东金融、招商银行等。

2.好的基金产品

这个主要拼的是渠道能力，根据可查阅的最新数据，截至2015年12月25号，天天基金以2151只基金，位居代销榜首，领先第二名蚂蚁聚宝132只，随后则是陆金所。如今1年半过去了，对好产品的争夺，只会更加的激烈！

3.让用户觉得买基金比买股票更容易

面对基金比股票更多，基金同质化严重的窘境，解决基金选择问题，成了极其重要的一环，这也是最考验产品、运营、以及研究的综合能力。举几个比较有代表性的例子：

1）私募排排网的直播，非常好的拉近基金经理与投资者的距离；

2）拿铁财经，主打智能投顾，帮你无脑轻松理财；

3）陆金所的陆投社，用有趣好玩的方式提升理财知识。

在汤圆哥的产品体验中，发现了一个不一样的思路，既不是把路演搬到线上，也不是把资讯改头换面，也不是追逐热潮搞智能投顾，而是重构了基金的评级体系。细心的基民可以发现，微众星级早在今年1月，就已低调上线。

到底微众为什么要自建基金评级体系？汤圆哥以为，这要从基金星级评级的鼻祖--晨星（Morningstar）说起。

晨星1984年成立，1985年开始基金评级业务（至今32年），是目前全球资本市场独立第三方投资研究和基金评级的权威机构，也是全球从事基金评级业务的唯一上市公司（在垂直领域如此专注，除了牛逼还能说什么？）。

汤圆哥查阅了最新2016年财报，晨星当前为35,000个共同基金及ETFs提供评级服务，对应管理资产规模超过27万亿（超过全球基金管理资产1半，OMG！）。

到底，晨星的星级评级有多权威呢？美国规模最大的上市投资管理集团贝莱德（Black Rock），在其基金介绍第一页，用的是晨星星级评级。

股圣彼得林奇知道吗？他供职的基金公司，也就是著名的富达集团，在其基金介绍的第一页，标注的也是晨星的评级。还有，最大的上市基金管理公司，富兰克林的普顿基金，也用晨星评级。

是的，晨星就是国外基金评级界的权威。但更厉害的是！国内不少基金销售也引用了晨星评级，比如蚂蚁聚宝、和讯基金等。

至此，汤圆哥做个大胆的猜测：微众星级背后，必定是看到了晨星在国际基金评级的影响力。

基金评级体系的建立不是一个轻松活，不仅需要实力雄厚的投研支持，更需要不断的对模型进行修正及有效指标的回测检验，以及后续的持续维护。微众选择在评级体系下功夫，暗藏着一条很深的产品思路：制定一套便于所有基民选购的标准。

通过这个标准，把基民应该需要考虑，但又受限专业能力而无能为力的关键因素涵盖进来，最终，帮助用户轻松选基，并以此扩张其影响力。

晨星的星级评级体系的核心评级是晨星风险调整后受益（MRAR），根据此指标，对同类别的基金进行1-5颗星的评级。但这给选基参考带来了局限，毕竟，单一指标难以万能。

而微众星级与晨星评级有着本质化的差异，其将基金选购需要考虑的因素，通过归纳分拆为5个因子，根据5个因子的综合分数给予1-5星的评级。

但有个问题，基民都选择5星，不就完事了吗？

通过观察发现，产品设计者早已考虑到这点，并由此设立一个简单、直观的雷达图。投资者可以通过雷达图的简单比对，并根据自身的偏好，选择自己心仪的基金，而不是单纯的追求5星。

比如，有的投资者更追求稳健而非单纯的收益，则会选择4颗星，但是稳定性极好的鹏华全球高收益债（000290），而非单纯的选5星产品。

不仅如此，观察发现，微众星级还融入中国特色资本主义元素--基金经理因子。了解中国基金行业的人会知道，国内的基金的基金经理不比国外基金经理稳定，存在换人的情况，例如：　　

华夏大盘精选混合最为辉煌的业绩为昔日基金“一哥”王亚伟所奠定，在其之后，该基金曾先后迎来了6位基金经理，其中有3位任期1年多，任期最短的一位基金经理仅88天。而据Choice数据统计，华夏大盘精选近两三年业绩表现较为平庸，近两年业绩增长了4.64%，在同类663只基金中排名450位，近三年业绩增长了37.07%，在同类529只基金中排名367位。

作为基金的灵魂，基金经理的变更与否将，对选基起着举足轻重的作用。在晨星评级体系无法捕捉这点时，微众抓住了这个重要特征，比如：

长城中小盘成长混合基金（200012）

晨星评级2星：中长期业绩优秀，体现出较强的投资能力

微众星级5星：近1年更换基金经理，近3个季度业绩大幅提升，行业配置能力较强，相对同类基金风险处于中等水平

作为基金业多年的从业人员，一直干着分析交易研究的活，但也因此，更多的相信自身的投资研究而不懂得依靠他人。

但这篇互联网基金的分析文末，却深刻的意识到：消费升级下、人工智能、直播0距离接触基金经理、更好的产品、量身定制的评级体系等等，我们可以比过去更容易的找到优质的产品，获得优质的服务，这是以前不可想象的。

当基金超过了股票数，甚至越来越多，对于中国的基民，这不是最坏的时代，很可能是最好的时代。找个好平台，遇见心仪的基金经理，把钱交给他，然后，静静的躺着赚钱！