精读《货币与信用理论》100讲：第68讲银行贷款创造新的信用媒介

奥派经济学 · 公众号 · · 2025-02-03 21:42

正文

第68讲：银行贷款创造新的信用媒介

信用媒介的弹性理论，是现代银行理论研究的核心。这个理论认为，信用媒介（比如钞票、存款等）能够根据经济活动的需要自动调整其数量，以满足社会对货币的需求。然而，米塞斯指出这个理论与实际情况并不完全一致，或者说人们对它的理解和解释有误。信用媒介的自动调整机制在现实中并不存在，或者至少不像理论所描述的那样有效，对这个问题的分析可以用来反驳那些反对数量理论的观点。

图克、富勒顿、威尔逊等早期经济学家认为，银行并不能随意增加或减少钞票的流通量。他们认为，钞票的流通量是由社会对支付手段的需求决定的。也就是说，如果经济活动中的交易次数和金额增加，那么所需的支付手段（钞票）也会相应增加；反之，如果交易减少，钞票的需求也会减少。他们认为，钞票数量的变化是经济活动变化的结果，而不是原因。

因此，银行的行为是被动的，它们只是根据经济活动的需要来调整钞票的发行量，而不是主动影响经济活动。如果银行试图增加钞票发行量，超过了经济活动实际需要的范围，那么多余的钞票很快就会被退回银行，因为市场上并不需要这么多钞票来进行交易。相反，如果银行减少钞票的发行量，其他银行会迅速填补这个空缺，或者社会会创造其他形式的支付手段（如汇票）来替代钞票。

银行学派的理论家们认为，存款和钞票在本质上是相似的。这意味着，无论是存款还是钞票，它们都可以被视为信用媒介，用于满足社会对货币的需求。这一观点在今天人们对信用媒介弹性理论的理解中得到了体现。信用媒介弹性理论的核心在于，信用媒介（如存款和钞票）能够根据经济活动的需要灵活调整其数量，以满足社会对货币的需求。