每周一公司：微软2024H2最新进展

近半年微软最新进展

微软近半年收入增速稳中有升，2024年第三季度收入同比增长16%。技术层面，提升Phi系列小模型能力，研发多项提升大模型效能的技术。市场层面，升级Microsoft 365 Copilot、Copilot Studio、Dynamics 365等产品，重塑工作流。组织层面，领导开发Phi系列小模型的AI副总裁离职；持续投资AI基础设施及以OpenAI为首的AI企业。生态层面，持续拓展制造业、农业和金融服务业合作伙伴生态。过去六个月，Azure OpenAI使用量增长一倍以上。

表1 微软近半年最新进展的主要指标表

注：1）财务数据方面，“当前进展”列为2024Q3财务表现；2）除特别注释外，“变化幅度”列中定量变化指环比，定性变化指公司近半年进展对比上一阶段（截止到天翼智库团队所做第一轮企业对标）的显著变化；3）红色向上箭头表示增加。

财务近况：收入增速稳中有升，资本开支持续扩张

2024年第三季度营收高于预期。 截至2024年9月30日，第三季度的总营收为656亿美元，同比增长16%，略高于一致预期（647亿美元）；GAAP净利润247亿美元，同比增长11%。其中智能云营收241亿，同比增长20%，Azure和其他云服务营收同比增长33%。该阶段Azure增长中有12个百分点来自AI服务，较上季度提升一个百分点。

资本开支持续提升，算力供应充沛。 该阶段资本支出为200亿美元，同比增长78.6%。其中一半的相关支出将用于算力基础设施建设；另一半支出主要用于建设为客户提供服务的服务器。

表2 微软公司最近四个季度财务关键指标

数据来源：微软公司财报

大模型技术：推动大模型端侧部署，拓宽大模型应用边界

1. 把握模型小型化方向，提升小模型能力

2024年12月，微软正式发布14B参数语言模型Phi-4。该模型在以推理为重点的基准测试上成功超越部分大语言模型，如在美国数学竞赛AMC的测试中，Phi-4得分超过Gemini Pro 1.5、GPT-4o、Claude 3.5 Sonnet、Qwen2.5等知名开源、闭源模型。

一方面，创新合成数据、筛选高质量数据、后训练等技术，提升小模型性能。（1）在预训练和中期训练中使用合成数据。 合成数据通过多智能体提示（multi-agent prompting）、自修订工作流（self-revision workflows）和指令反转（instruction reversal）等多种技术生成，可确保数据集能够促使模型具备更强推理和问题解决能力。这些数据具有结构化、确保训练和推理上下文对齐的优势，有效提升了训练效率，并确保其学习的语言风格与推理时使用的上下文语言风格相匹配。（ 2）筛选高质量数据。 在创建高质量的合成数据时，需要筛选和过滤自然生成数据的来源，包括网络内容、授权书籍和代码库，提取种子数据，作为生成合成数据的基础。通过段落评分、问题难度评估、监测推理链等技术，分别创建高价值代码种子、问题数据集、问答对，从而实现种子数据关注高价值内容、问题难度平衡且关注推理过程的关键步骤。 （3）后训练阶段使用监督微调数据集和直接偏好优化（DPO）技术。 使用从公开数据集和合成数据中筛选的用户提示，再生成多个模型响应，并使用基于大模型的评估过程选择最佳响应，对模型输出结果进行微调。使用GPT-4o、GPT-4t和Phi-4模型进行两轮DPO对生成，并由人类助手对其进行评分，从而实现模型与人类偏好对齐。

另一方面，创新RAI（负责任人工智能原则），提升模型安全表现。 负责任人工智能原则是指在人工智能的开发、部署和使用过程中，遵循一系列伦理和社会原则，以确保人工智能技术的公平性、可靠性、安全性、隐私保护、包容性、透明性和问责制。其总体方法包括在后训练中进行安全对齐、红队测试以及针对数十种RAI危害类别进行自动化测试和评估。Phi-4利用有益性和无害性偏好数据集以及多个内部生成的数据集，解决后训练安全中的RAI危害类别问题，使Phi-4在安全优化上的得分超过Mistral 7B、LIama-3 8B、Gemma 7B等模型。

2. 深耕大模型技术及框架，提升大模型应用效能，推动大模型端侧部署

一是开源新推理框架，降低大模型运行能耗。 微软开源可在CPU上运行、超高效的1-bit大语言模型（LLM）推理框架——bitnet.cpp。该框架可在不借助GPU条件下，运行具有1000亿参数的大语言模型，实现6.17倍的速度提升，且能耗可以降低82.2%，帮助用户以更低成本使用AI技术。

二是完善大模型部署应用能力，加速大模型落地。 如微软开源基于图的检索增强生成方法GraphRAG，可以对私有或以前未见过的数据集进行问答。通过LLM构建知识图谱结合图机器学习，GraphRAG极大增强大模型在处理私有数据时的性能，同时具备连点成线的跨大型数据集的复杂语义问题推理能力。又如微软发布Magentic-One系统，通过协调器代理（Orchestrator）协调框架内多个专用AI智能体，高效处理复杂工作流程。

三是开源T-MAC技术，提升大模型运行速度，降低端侧部署门槛。 该技术采用基于查找表（LUT）的计算范式，而非传统的乘累加（MAC）计算范式，使大模型直接支持低比特计算，从而消除了其他系统中必须的反量化操作，并显著减少了乘法和加法操作的数量。该方法可使模型部署不依赖于专用的硬件加速器NPU或GPU，仅利用CPU即可满足需求。经测试，当部署llama-2-7B-4bit模型时，使用NPU可以生成每秒10.4个token，但CPU在T-MAC助力下，仅使用两核便能达到每秒生成12.6个token，最高甚至可以飙升至每秒22个token。

3. 提升多模态大模型能力，拓宽应用前景

一是发布文本到语音模型VALLE-2。 该模型在零样本TTS场景中取得了显著进展，特别是在LibriSpeech和Vctk数据集上，其词错误率（WER）分别为3.8%和3.0%，标志着第一个在合成语音稳健性、相似度、自然程度等方面达到人类水平的文本到语音模型，拥有很强的零样本学习能力，可以像配音员一样模仿声音。 二是开源Florence-2视觉基础模型。 只需要一个提示，即可指示模型完成诸如字幕、对象检测、分割等各种各样的计算机视觉和语言的任务。 三是探索语音生图模型。 微软获得基于用户实时输入的语音来生成图片的专利。该系统可以在会议或讲座中实时捕捉音频，随后通过语言模型进行总结，并生成相应的AI图像。

产品与商业拓展：促进AI落地，重塑企业工作流

1. 产品与服务：提升AI产品力，重塑用户工作流

2024年9月16日，微软Microsoft 365 Copilot办公辅助工具升级Wave 2版本，提升办公效率。一方面，推出Copilot Pages，实现多重AI协作。 Copilot Pages是一款动态的协作画布，可将AI生成的短暂内容转化为持久可编辑的素材。它将上网搜索、内容策划和团队写作集成在一个界面中，简化工作流程。 另一方面，办公全家桶Copilot全面升级，增强AI工作协助。 Excel Copilot支持Python，可使用自然语言与Copilot交互，进行高级数据分析，如预测、风险分析、机器学习和复杂数据可视化等。PowerPoint推出了Narrative Builder和Brand Manager，用户可以通过Copilot快速生成并完善演示文稿初稿。Teams中的Copilot可以同时分析会议记录和聊天内容，为用户提供全面的会议总结。此外，Word、Outlook、OneDrive亦有相应更新。

发力智能体，开启全新工作流。平台层面，更新Copilot Studio，允许企业用户自定义智能体。 Copilot Studio是一个用于构建智能体的集成平台，它包括托管的SaaS基础设施、AI模型、低代码设计界面和数千个预构建的连接器，能够无缝集成个人、业务和分析数据，并支持一键发布到Copilot、Web和应用程序。其具备独特的自主触发机制、动态智能体规划、活动全景视图能力及集成o1等前沿模型特性，使其能够自主执行自动化工作流，大大提升企业运行效率并减少人手。 应用层面，在Dynamics 365中集成10个AI智能体，开启自动化工作模式。 这些AI Agent支持OpenAI最新模型o1，具备自主学习能力，可以自动执行跨平台的超复杂业务，帮助企业自动执行客服、销售、财务、仓储等业务，能节省大量时间和运营成本。根据微软内部测试，Agent重塑各个部门的业务流程，使其销售团队人均收入提升9.4%。 编程领域，微软与GitHub联合推出GitHub Copilot免费计划，提升编程效率。 基于GPT-4o和Claude 3.5 Sonnet两种AI模型，GitHub Copilot可免费提供代码补全、多文件编辑、自定义指令、全项目代码感知、语音交互等功能。

2、商业模式：云平台、订阅付费、合作分成三种商业模式

一是通过云计算平台提供人工智能服务和解决方案。 根据微软2024财年年报，Azure在云销售收入中占比超过50%，微软Azure AI用户超60000名，同比增长近60%。2025财年第一季度，Azure增长中有12个百分点来自AI服务。 二是AI产品以订阅模式为主，平台产品增加按照使用量收费选项。 微软的Copilot、Dynamics 365等系列产品均根据所需功能提供订阅服务。如企业级Microsoft 365 Copilot服务，每月每用户30美元，需要至少一年的使用承诺；Microsoft Copilot Pro针对个人用户，定价为每月每用户20美元；针对销售及服务行业的Agent定价为每月每用户50美元，需要至少一年的使用承诺。Copilot Studio平台产品提供两种付费模式，可选购买许可证，每月固定费用为200美元，包含25000条消息；或选择“按需付费”模式，该模式允许用户仅为其在应用程序中构建和部署的Agnet付费。 三是与OpenAI等企业合作，获得收入分成。 有消息称，微软与OpenAI达成投资协议，微软投资130亿美元并持有OpenAI 49%的股份，并通过这一合作伙伴关系，将AI技术广泛应用于其产品和服务中，加速其AI商业化。同时，微软从OpenAI的收入中分成20%。

3. 市场拓展策略：拓展合作关系，丰富产品生态，触达更多客户

一方面，与第三方公司开展合作，丰富产品生态，有效扩大产品市场覆盖范围。 To G方面，与美国大数据分析软件巨头Palantir Technologies合作，促使该公司在微软为安全运营设计的云产品中部署其产品，包括Foundry、Gotham、Apollo和AIP，并为美国国防部提供服务，促使微软深入融入政府IT部门。To C方面，与Meta合作，实现Meta Quest平台与Windows 11 PC便捷无线配对，使MR头显用户倾向于选择Windows 11 PC产品。 另一方面，收购企业获得快速进入新市场的能力。 如收购Github后，微软在其上部署Github Copilot，并使其能够直接接触超过2800万开发者，同时将Github与Azure云平台深度整合，增强Azure的竞争力。又如微软收购LinkedIn，帮助其云服务触达企业级服务市场，加强Microsoft 365和Dynamics 365等企业级解决方案与LinkedIn的协同效应，提供更全面的企业解决方案。

组织运营：AI高层离职，投资版图持续扩张

领导开发Phi系列小模型的AI副总裁离职，加入OpenAI投身开发AGI。 2024年10月，The Information报道称微软AI副总裁、杰出科学家Sebastien Bubeck将从微软离职并加入OpenAI，随后Sebastien Bubeck发文表示正式入职OpenAI。Sebastien Bubeck于2014年加入微软，曾领导团队开发Phi系列小模型，他表示目前自己更加专注于理解智能如何在大语言模型中出现，以及如何借此来提高大语言模型的智能，并可能朝着构建AGI（通用人工智能）的方向发展。

持续投资AI基础设施和OpenAI，巩固在云计算和AI领域领先地位。一是在全球范围内加大对AI基础设施的投资布局，增强在全球市场竞争力。 大模型发展推动全球对算力需求呈指数级增长，微软积极推进在不同国家和地区建设云和AI基础设施，以更好服务当地客户，进而提升自身在全球市场的竞争力。2024年6月，微软宣布未来两年内将在瑞典投资32亿美元；9月，微软表示计划未来三年内墨西哥投资13亿美元；10月，微软宣布未来三年内在巴西投资27亿美元、在意大利投资43亿欧元。此外，2024年9月，微软与资产管理集团贝莱德、全球基础设施合作伙伴GIP、技术投资公司MGX宣布达成全球AI基础设施投资伙伴关系(GAIIP），旨在筹集投资基金，在美国及其合作伙伴国家，新建、扩建数据中心和能源基础设施。基金未来总投资潜力或高达1000亿美元。 二是持续投资OpenAI，获得先进AI技术使用权。 微软通过投资加深与OpenAI合作捆绑，一方面，微软是唯一被允许将OpenAI的先进模型转售给云客户的公司，Azure领先地位得到巩固；另一方面，微软将OpenAI的大模型部署到自有消费者和企业类产品中，增强产品竞争力。2024年10月，微软再度出资7.5亿美元，参与OpenAI最新一轮融资，截至目前已累计向OpenAI投资近140亿美元。

行业影响力：用户生态愈发繁荣，合作生态持续拓展

Azure OpenAI使用量倍增。 今年10月底，微软在FY2025Q1（自然年2024Q3）业绩电话会上表示，公司通过Azure AI构建端到端应用平台，帮助客户构建自己的助手（Copilot）和智能体（Agent），随着Grammarly、Harvey等数字原生企业，以及Bajaj Finance、Hitachi、KT、LG 等成熟企业将应用从测试转向生产，Azure OpenAI使用量在过去六个月增长一倍以上。 大模型推动生产力解决方案生态繁荣。开发工具方面， 微软通过GitHub Copilot改变软件构建方式，随着AMD、Flutter Entertainment等公司根据自己的代码库定制Copilot，相比2024Q2，Copilot企业客户增长55%。此外，微软将生成式AI引入Power Platform，以帮助客户通过低代码、无代码工具来降低成本、缩短开发时间，公司在业绩电话会上表示，目前已有近60万家组织使用Power Platform中的AI功能，同比增长4倍。 办公工具方面， 微软表示，公司使Microsoft 365 Copilot响应速度提高2倍、响应质量提高近3倍，并于今年9月推出Microsoft 365 Copilot第二波更新，整合Web、Work和Pages以支持用户用AI构思并与他人协作，推动使用率加速增长，每天使用Microsoft 365的人数比2024Q2增加一倍多；越来越多的行业客户使用Microsoft 365 Copilot，《财富》世界500强中，近70%的公司正使用Microsoft 365 Copilot，且采纳速度比其他任何新的Microsoft 365套件都要快。此外，截至2024Q3，已有超10万家组织通过Copilot Studio创建或编辑AI智能体，相比上季度实现翻倍增长；Dynamics 365市场份额持续增长，CRM和ERP产品组合中Copilot的月活跃用户环比增长超60%。

与OpenAI开启竞合，并持续拓展生态体系。一方面，与OpenAI关系由合作走向合作与竞争并存。合作方面， 微软持续向OpenAI注资，维持与OpenAI模型的深度绑定，如在FY2025Q1（自然年2024Q3）业绩电话会上，微软表示Azure已增加对OpenAI最新o1系列模型的支持。 竞争方面， 微软在今年7月底提交给美国证券交易委员会（SEC）的年度报告中，明确将OpenAI列为公司在人工智能方面的竞争对手。此外， 微软开始寻找更多大模型合作伙伴以减少对OpenAI技术的依赖， 如今年10月30日，微软旗下GitHub在美国旧金山Universe活动上宣布，将引入谷歌和Anthropic的AI模型为编程助手GitHub Copilot新增功能，提供给用户更多AI模型使用选择。 另一方面，携手众多行业巨头开发专业垂直领域模型。 2024年11月，微软宣布携手西门子、拜耳、罗克韦尔自动化等行业知名企业，合作开发多个专业垂直领域模型，主要集中在制造业、农业和金融服务等行业，旨在通过先进AI技术提升行业运营效率和创新能力。这些垂直领域AI模型主要基于微软Phi系列小模型，经由行业特定数据微调而来，目前可通过Azure AI模型目录或直接从行业合作伙伴处获得