2025年1月，在生物医药领域，有
5家
公司采取DPO形式上市，
2家
公司宣布借壳上市。
一、IPO上市
1月是生物医药公司上市的传统旺季，共有5家企业以IPO的方式上市，数量是上月的5倍，其中
来自中国的公司有两家：亚盛医药与正业生物
。
质量方面，曾在半年内融资5亿美元的减肥药新星Metsera、赛诺菲想并购的小分子药企Maze、礼来投资的仿生胰岛素领域潜在颠覆者Beta Bionics均在1月上市。
1、
Metsera(NASDAQ:MTSR)
1月31日，
Metsera
在纳斯达克交易所上市，发行价为每股18美元，融资规模2.75亿美元。
Metsera由生物医药投资机构Population Health Partners和ARCH Venture Partners于2024年4月创立，专注于开发新一代治疗肥胖和代谢性疾病的药物，曾入选Endpoints News推出的
Biopharma's Most Exciting Startups in 2024
的榜单。
在考察了300多家公司后，
Metsera选择了
收购Zihipp Limited，后者拥有20000多种肠道激素肽的庞大库，同时引进了韩国公司D&D pharmatech的多个候选药物。在整合上述两家公司的基础上，
Metsera现有两个技术平台：
-
HALO™
：一款新型多肽脂质化平台技术。HALO™方法使多肽能够同时与白蛋白和药物靶点结合，从而使半衰期接近白蛋白，并比其他NuSH肽高出两到三倍，让药物具有四个关键优势：
不用注射给药、可以每月给药、提高耐受性和可规模化生产
。
-
MOMENTUM™
：一个可规模化的口服多肽递送平台。该平台以远低于竞争对手的NuSH口服多肽的剂量水平提供同水平的治疗效果，释放了类似注射的疗效和耐受性的潜力，具有与非肽、小分子方法类似的生产制造规模优势。
基于上述技术平台，
Metsera筛选出多个候选药物：
-
MET-097
：
一款超长效GLP-1 RA（GLP-1受体激动剂）注射剂药物，采用HALP TM脂化修饰技术，人体半衰期约380小时（16天），
为司美格鲁肽等GLP-1类产品的2-3倍
，
有潜力实现每月一针
，目前处于临床二期试验。今年9月，
Metsera发布了
MET-097的临床1期试验数据，受试者在
接受治疗第36天后，体重下降达7.5%
，且其药代动力学特征支持潜在的每月一次给药方案。Metsera计划于2024年第四季度启动MET-097的2b期临床试验，预计将在2025年上半年获得数据。
-
MET-233i
：一款胰岛淀粉样肽/降钙素双重受体激动剂（DACRA），
用于肥胖和超重参与者的潜在每月一次给药。
Metsera已经启动了MET-233i的单次和多次递增剂量临床试验
。
-
MET-002
：一款
口服GLP-1 RA多肽药物，目前已经启动临床试验。
此外，Metsera从其专有多肽库中推出多种候选多肽，这些多肽库基于约20000种NuSH类似肽，并通过二十年的经验生物学研究和先进的多肽工程开发，目前的已有的候选药物包括
MET-034i（一种超长效HALO™脂化GIP RA），以及其他靶向其他互补NuSH途径的候选多肽
。
Metsera管理层经验丰富，公司执行主席
Clive Meanwell博士拥有近40年的Biotech领域工作经验，曾创立The Medicines Company，先后推出了领先的急性心血管护理产品Angiomax®、Kengreal®等，降胆固醇药物Leqvio®，该公司于2020年1月
以97亿美元被诺华收购
。
在一级市场，Metsera受到众多机构的追捧，创下
半年融资5亿美元的记录：
-
2024年4月，Metsera宣宣布完成2.9亿美元的天使轮融资，本轮融资由ARCH Venture Partners领投，F-Prime Capital、GV、Mubadala Capital、Newpath Partners、
软银愿景基金2
等机构跟投。
-
2024年11月，
Metsera宣布完成2.15亿美元的B轮融资，本轮融资由Wellington Management和Venrock Healthcare共同领投，
Fidelity
、Janus Henderson、T.Rowe Price Associates、
RA Capital、
Viking Global Investors、Deep Track、ARCH Venture、
GV
等机构跟投。
2、Maze Therapeutics(NASDAQ:MAZE)
1月31日，Maze Therapeutics在纳斯达克交易所上市，发行价为每股16美元，融资规模1.4亿美元。
Maze Therapeutics成立于2018年，由
Third Rock Ventures与ARCH Venture Partners联合推出，
是一家开发用于常见疾病的小分子精准药物公司。
Maze旗下的
Compass平台利用基因组学和计算工具，深入分析
已知基因之间的新联系及其对易感性、发病时间和疾病进展的影响
，从而识别出驱动特定患者群体疾病的生物途径，有潜力开发出更具针对性的药物，提高治疗效果，同时降低副作用风险。
Maze Therapeutics目前有9款在研管线，其中进度较快的有：
对外合作方面，2024年5月，
盐野义公司
（Shionogi）宣布和Maze达成一项独家许可协议，盐野义获得后者开发的MZE001的全球独家权利，并将支付1.5亿美元的预付款，Maze有资格获得基于开发、监管和商业化成就的里程碑付款。MZE001是一种在研口服庞贝病疗法，此前已经在1期临床试验中取得积极结果，有潜力成为
首款治疗庞贝病的单药口服小分子药物
。
其实早在2023年5月，
赛诺菲
便以1.5亿美元的预付款+股权投资，以及6.05亿美元里程碑款项买下了MZE001全球权益，但是这笔合作被美国联邦贸易委员会（FTC）以涉嫌反垄断为由阻止，同年12月，赛诺菲被迫终止了这项合作。
在融资方面，
Maze
