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前段时间瑞幸遭到浑水公司做空，无数国人一边纷纷感慨“民族之光”即将没落，一边纷纷下单用掉自己手上的咖啡券。毕竟羊都快没了，想薅羊毛要趁早。
就在我们盘算还有几张咖啡券待销费的时候，又有一家中概股惨遭做空机构的毒手——爱奇艺。
这次做空虽然是Wolfpack Research（狼群调查）牵头，但仍然有浑水公司参与。
那份37页的做空报告，我这里就不贴出来占地方了，好奇的富友可以自行搜索，别说专业人士，就连很多吃瓜群众看了这个做空报告都觉得很“水”。
首先是用户流量造假。
以往浑水等一些机构都会选择实体公司或者和线下有密切联系的公司下手，因为数据比较好搜集。而互联网公司因为数据保护等原因，想要搜集证据没那么容易。
既然不好搜集，那做空机构是怎么收集到爱奇艺的用户数据的？
1. 我们公司做了一些抽样调查，感觉你没那么多人；
2. 我用第三方的广告机构和QM数据发现你没那么多人。
且不说1000多个人的样本是否太少，用第三方的数据是不是也要先核实一下再用？
接下来就是收入存疑，认为爱奇艺夸大收入。
WolfPack Research认为，爱奇艺2019年公告的收入是约290亿元，但其实可能只有约160亿元。
爱奇艺收入来源的一大部分是所谓的“版权置换”，也就是用爱奇艺持有的版权去交换其他平台的版权。爱奇艺在计算收入时，可以根据自己的需要任意设定他们换来的节目版权的价值。
一位爱奇艺前员工的称，通常一集电视剧的非独家版权费为1000元-5000元，最高不超过20000元。
但Wolfpack Research从爱奇艺的公开报告中计算，认为爱奇艺计算的单集价格达到79000元（2018年）及64000元（2019年），显著高于市场价值。
另外关于会员收入，Wolfpack Research称，他们调查了1563名爱奇艺VIP会员，其中有31.9%的用户是双会员，也就是说，他们是通过购买小米或京东的会员，获得了爱奇艺的会员。
对于这些用户，爱奇艺也把会员费按照全额计算收入，同时把用户付给合作方的会员费作为成本，这样既做高了收入、又做高了成本，使财务数据更好看。
除了做空机构，美国律所Holzer也对爱奇艺展开调查，看其是否遵守联邦证券法 。
爱奇艺迅速对这份做空报告给出回应，爱奇艺称作为一个负责任的上市公司，公司披露的所有财务和运营数据均是真实的，符合SEC要求，公司对于所有不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权力。
爱奇艺CEO龚宇回应造假指控：老老实实做人，踏踏实实做事。当日凌晨，他曾强硬表示“邪不压正，看最后谁能赢！
不过，比起做空瑞幸那股排山倒海的势头，这次两大机构做空爱奇艺，更像是在“蹭热点”。
因为瑞幸的缘故，中概股板块在每股市场全线下跌。Wolfpack Research做空报告的标题：“Netflix of China? Good Luckin”（中国的奈飞？好一个瑞幸！）明显是往爱奇艺身上泼了杯瑞幸。
噱头满满的标题，并不扎实的调查，让很多分析人士认为爱奇艺不会被搞垮。
虽然从资本层面上看，爱奇艺大概率不会像瑞幸跌得那么惨。但是在国内，爱奇艺的名声最近一落千丈。
和瑞幸被做空时，网上还有不少“吹捧”它为“民族之光”的现象不同，爱奇艺因为最近接二连三的“骚操作”，不少人甚至希望借这次机会让爱奇艺倒闭。
在4月4日，国家举办公祭日哀悼抗击新冠的英雄们，然后有网友发现爱奇艺搞未成年色情直播。
尽管爱奇艺随后主动道歉，很多网友注意到爱奇艺发布道歉信时间是深夜，明显是不想再次引发讨论，但显然有些道歉还没能被接受。
再之前关于《庆余年》VVIP事件，爱奇艺又收获了广大网友的“口吐芬芳”。
所以，在爱奇艺惨遭做空的时候，一些网友反而开始猛挖爱奇艺的陈年黑料。
甚至替龚宇声援的王小川也被网友吐槽了。
或许，比起被做空，爱奇艺更要担心自己在国内的形象和口碑问题。
遭遇做空也许不会成为一柄扎在爱奇艺身上的利剑，但是很可能是雪崩时，最后一片雪花。
您是否还相信爱奇艺？欢迎留言，和大家分享。
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