最近，支付宝被央行收编的事闹的沸沸扬扬，马云再次被卷入了舆论的风口。但不管怎么说，马云始终是这个时代的顶尖。我们回过头来看，究竟是这个时代成就了马云，还是马云成就了这个时代？答案不言而喻！是时代趋势成就了马云，马云只是顺应了时代的潮流而已。
正如雷军所说，站在时代的浪口风巅之上，猪都能飞，何况是马云。这是时代释然，即使没有马云，中国的网购市场和互联金融也会和现在一样，只是到来的时间可能会晚点，但始终会到来，抓住的人可能是马化腾、李彦宏，或者我们之间的任何一人。
所以，在很多时候，你的财富是时代赋予你的，某个时代会诞生符合时代特征的优秀企业，而这个时代其实就是行业的大周期。从某种程度来讲，所有的行业都有周期性，只不过有的周期性强，有的周期性相对较弱罢了。
我们可以把周期性分为大周期和小周期。举个例子，过去10年房地产行业的大周期，诞生了类似万科的这种几百倍超级牛股，互联网的大周期也会诞生类似于腾讯这种牛股，智能手机的大周期会成就华为、小米等优秀企业。而小周期更好理解，类似于今年资源股，走的就是小周期。
周五周期股集体陨落，让行情变得悲观，但这是近期最强的板块了。这一波周期股行情的驱动因素，有的说是经济大环境的好转，有的说是环保的收紧，有的说是供给侧改革的效果推动。在我看来，其实哪个逻辑驱动都不重要，重要的是，这些因素叠加在一起，推动资源价格快速上涨，从而对个股盈利能力产生积极影响。
因此，我在近期一直倡导，做资源股、周期股、涨价股，一定要坚持一个原则，就是能带来持续性的业绩改善，带来实实在在的业绩增长，并且这个涨价是下游需求上涨拉动的，而不是单纯的周期性涨价。
如果按照这个原则，受益程度其实是可以做简单区分的：
1、供给增长缓慢，需求快速放大，存在大周期的供需矛盾：钴锂
2、供给收缩，需求增长：稀土、铝
3、供给收缩，需求收缩：煤炭、钢铁
以上都是典型的周期股，但是有的在小周期，有的在大周期。我讲的大周期，其实是新能源汽车产业链，目前是全球大周期。
周期股之所以称为周期股，是因为随着经济周期的涨缩，股价和业绩会有明显的变动。当经济从衰退中开始复苏时，周期股的价格涨得比一般成长股快，这个时候公司业绩会明显好转；反之，当经济走向衰退时，周期股的价格跌幅可能会较大，公司业绩也会一落千丈。
周期股的正确投资方法，是把握住周期属性，在周期转折点介入，周期顶点离场，是绝对能带来超额收益的。彼得林奇关于周期股的投资有一段非常经典的总结：投资周期股，应该在高市盈率介入，低市盈率离场。其实讲解的就是在行业最差的时候买入待涨，等待行业复苏业绩最好的时候离场。
然而，投资周期股最难的就是对周期拐点的判断。如果你能在正确的周期拐点进入，比如2006年有色金属的大周期，云南铜业一年上涨了30倍，如果把握好这个介入的时间点，收益可谓是非常暴力。但是，在周期衰退的时候，云南铜业一年内又下跌了95%，跌起来也非常致命。如果没有把握好投资周期，就会造成超额损失，投资者可能要等上好几年才会等待到复苏周期。所以投资这类公司，掌握正确的时机至关重要。
回到现实，尽管资源股近期行情犀利，但很难再复制2006年的大周期，因为决定当年有色大周期的外围因素都是不可复制的，但是今年这种资源小周期的炒作，如果能踏准节奏，收益依然能秒杀市场的大部分个股，下图是截止到8月11日收盘后，今年以来的涨幅榜（剔除了次新股）：
从今年涨幅前50名来看，有色、钢铁等周期股占据了半壁江山，并且这次行情不是简单的资金炒作，从披露的中报来看，是真实的周期反转带来的业绩增长，带来的估值重估。
通过周五周期股的全面下挫来看，貌似行情结束了，但我的观点略有不同。我认为，从周期反转的因素分析的话，下半年部分周期股的逻辑依然存在，但是在这一波调整后，周期股或许会分化，真正有业绩持续性（也可以理解为涨价持续性）的品种，可能还会估值向上修复，走第二波行情的概率依旧不小。
投资，即人生。能看准大周期的，一定是有点格局思维的。理解了行业和个股的周期性，对我们来说，就是把投资简单化，要在合适的时候，选择合适的投资标的。
