行情回顾：本周计算机指数下跌
1.03%
，跑赢创业板指
0.72%
，跑输上证综指
0.6%
，结束了将近一个月跑输创业板指和上证综指的历史。我们认为很多基本面较好的个股已经进入较高的性价比区间，建议投资者加大配置。
人工智能
腾讯宣布AI应用服务全面免费，免费可能会是AI基础应用服务的重要发展趋势，寻找稳定的盈利模式仍是目前大多数创业型AI公司需要迫切解决的问题。
Intel发布新款云端AI芯片，在训练方面有3~4倍的性能提升，并将于2019年下半年向用户开放，AI芯片的不断迭代将持续提升AI算力。
物联网
美国商务部就解除中兴通讯销售禁令通报国会，将有助于中国5G等创新技术的顺利推进；但从另一方面而言，此次妥协的根本原因在于我国在核心技术方面仍受制于美国的上游控制，进而警醒我们要加大对上游核心技术的自主研发。
法律法规
欧盟新隐私法规GDPR推行，开创网络数据保护新纪元，意味着肆无忌惮地收集用户数据，贩卖滥用数据的商业模式行将逝去。
消息称百度最快6月份发行CDR回归A股，优质资产注入A股资本市场，也有利于淘汰劣质企业，重塑资本市场的创新能力。
新零售
每日优鲜便利购与腾讯云深度合作，两者联手将形成无人零售全价值链的战略联盟。
互联网
滴滴出行或下半年香港上市，滴滴作为国内最大的网约车平台，需要通过上市来回笼资金，减轻投资者的压力。而港股同股不同权制度则对优质互联网公司有极大吸引力。
无人驾驶
中德在自动驾驶领域加速合作，为我国自动驾驶产业发展将起到重要的推动作用。
周观点：继续重点推荐云计算、金融科技、自主可控、医疗信息化四大方向
马上要进入六月份，建议投资者继续关注
MSCI
的影响和
CDR
发行的进展。本周，纳入
MSCI
的八个计算机个股平均涨幅
2.52%
，明显强于计算机板块。后续建议进一步关注增量资金对这些个股的影响。根据之前媒体的相关报道，
CDR
最早会在六月份发行。
CDR
发行有助于提升市场对科技板块等新经济的关注度，提升风险偏好。
近期，云计算、金融科技板块将迎来两大重磅合作。周一，银行
IT
厂商润和软件停牌，涉及公司与蚂蚁金融云的资本合作和在金融科技领域的业务合作事项。预计最晚复牌的时间是
6
月
4
日。周末，东华软件发布公告，公司与腾讯云签署合作协议，双方将在医疗云、智慧城市、能源云、金融等领域展开合作，公司将于下周一复牌。目前，国内云计算行业高速发展，平台型公司竞争激烈。为了迅速扩展
B
端客户，巨头公司密集跟软件公司展开股权和业务层面的合作。软件公司在
B
端市场有多年的客户资源，并且对客户业务流程、
IT
需求非常熟悉，能够帮助云平台公司快速拓展
B
端客户。随着越来越多优秀软件公司与巨头公司合作的落地，在垂直行业具有领先地位的软件公司的价值有望被重估。
【首推个股】中孚信息、南洋股份、中新赛克、石基信息、恒生电子、紫光股份、广联达。
【推荐】长亮科技、和仁科技、绿盟科技、北信源、中国长城、千方科技、超图软件、美亚柏科、泛微网络、浪潮信息、宝信软件。
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人工智能
腾讯宣布
AI
应用服务全面免费
在广州举行的腾讯云“
2018
云
+
未来”峰会上，腾讯副总裁、腾讯云总裁邱跃鹏宣布，腾讯
AI
应用服务将全面免费，包括视觉、语音、翻译和演示等。腾讯的愿景是要打破信息孤岛，帮助全平台不同类型的用户建立联系，并且运用
AI
技术使云的应用
场景更为广泛和智能，从而做到降低成本、提升效率。（来源：凤凰网科技）
点评：
免费可能会是
AI
基础应用服务的重要发展趋势，寻找稳定的盈利模式仍是目前大多数创业型
AI
公司需要迫切解决的问题。
Intel
发布新款云端
AI
芯片
Intel
在其举办的第一届
AI
开发者大会
AIDC2018
上，发布了代号为
Spring Crest
的新款云端
AI
芯片，
比代号为
Lake Crest
的上一代产品在训练方面有
3~4
倍的性能提升，并将于
2019
年下半年向用户开放。据
Intel
的
AI
产品组硬件副总裁
Carey Kloss
介绍，
Lake Crest
可对标
Google
的第二代
TPU
，
Spring Crest
可对标
Google
最近发布的第三代
TPU
，目前
Spring Crest
产品已经提供给部分合作伙伴试用。（来源：搜狐科技）
点评：
算力、算法和数据是
AI
的三大驱动力，
AI
芯片的不断迭代将持续提升
AI
算力，目前中国在
AI
芯片领域更多的是扮演跟随者。
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物联网
美国商务部就解除中兴通讯销售禁令通报国会
据《纽约时报》和《路透社》报道，唐纳德·特朗普总统的政府正在通报国会它已达成协议，将“放过”中国电信公司中兴通讯。
《纽约时报》报道援引知情人士的话称，作为交易的一部分，中兴通讯将赔偿经济损失，改变其管理层并聘请美国合规官。该报称，美国将根据协议取消该公司购买美国产品的禁令。目前还不清楚报道的交易在这一点上有多坚定。
《泰晤士报》报道的纲要似乎与特朗普表示可以帮助中兴通讯恢复业务的一些步骤一致。周二，特朗普总统表示他设想“超过
10
亿美元的巨额罚款”，新的“管理层，新的董事会和非常非常严格的安全规则”。他补充说，希望中兴通讯“从美国公司购买大部分零件和设备。”
重启中兴通讯的协议可能有助于美国和中国之间的关键贸易谈判。中兴曾称，美国的处罚将削弱其业务。特朗普称，中兴通讯的谈判是针对中国涉嫌贸易违规的更广泛谈判的一部分，不过，高级顾问已将中兴列为“执法”问题。华盛顿和北京正试图达成一项协议，以避免潜在的破坏性关税。（来源：前瞻网）
点评：
中兴通讯此次事件如能最终得到妥善解决将有助于中国
5G
等创新技术的顺利推进；但从另一方面而言，此次妥协的根本原因在于我国在核心技术方面仍受制于美国的上游控制，进而警醒我们要加大对上游核心技术的自主研发，以科技进步来实现我国国际竞争力的进一步提升。
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法律法规
欧盟新隐私法规
GDPR
推行：开创网络数据保护新纪元
欧洲新隐私法规《通用数据保护条例》（
GDPR
）生效。路透社评论称，
GDPR
将迫使企业更加关注如何处理客户数据，同时也让消费者能很好地控制数据，并且其隐私权也能得到更严格的保护。总的来说，
GDPR
从管理机构、管理模式，和管理方法三个方面，对个人信息保护行政执法机构的管理方式做了改革创新。关于科技公司使用用户数据的边界、应当承担的责任和义务，
GDPR
进行了清晰的阐述，主要包括个人对其信息的控制权、信息控制者、处理者的义务和责任的界定、信息跨境和刑事活动领域的特殊信息保护规则。
欧盟
GDPR
将取代
1995
年的旧规。本次新条例预示着一个时代的到来：对于违反隐私法的企业，欧盟监管机构将可以获取该企业全年收入的
4%
作为罚金，或是直接处以
2000
万欧元（约
2348
万美元）的罚款。具体罚金数额取决于这两个数字哪个更高，这远超之前几十万欧元的罚金。（来源：新浪科技）
点评：
欧盟立法机构除了自己落实
GDPR
之外，还在联合包括中、美、日、韩等互联网市场大国实施类似法规。这意味着肆无忌惮地收集用户数据，贩卖滥用数据的商业模式行将逝去。
消息称百度最快
6
月份发行
CDR
回归
A
股
百度将于今年
6
月份以中国存托凭证（英文简称
CDR
）方式正式回归
A
股证券市场，成为首只发行
CDR
试点公司。此外，阿里巴巴和京东也将回归
A
股。阿里等公司暂未正面回应。
有消息称，百度已经选定了华泰证券，网易选定了华泰证券和中信证券担任保荐机构。阿里、小米、京东等回归
A
股发行
CDR
的工作也在有条不紊地筹备中。阿里相关负责人说：“不清楚（回归
A
股的事），不知道相关事情。”
但其实早在今年
3
月，对于百度回归
A
股是否接受存托凭证方式，百度董事长兼首席执行官李彦宏公开表示：“任何时候政策允许百度回来的话，我们肯定是希望能够尽早回到国内股市。”至于是否在准备存托凭证方式，李彦宏当时称，百度正在与有关部门进行沟通，“其实沟通很长时间了，十几年前就在沟通”。京东内部相关人士也说过，“如果政策允许，京东也非常有意愿回归国内市场实现两地上市。”
点评：
这意味着未来经济最有增长潜力和前景的板块将留在
A
股市场。同时，优质资产注入
A
股资本市场，也有利于淘汰劣质企业，重塑资本市场的创新能力。
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新零售
每日优鲜便利购与腾讯云深度合作，引领无人零售
2.0
时代发展
2018
腾讯云
+
未来峰会在广州保利世贸博览馆举行，在互联网专场上，腾讯云与每日优鲜便利购签订战略合作协议。双方表示，将充分融合每日优鲜便利购的建筑物级零售价值与腾讯云在云计算、大数据及人工智能技术的优势，共同引领无人零售行业步入
2.0
时代。
据了解，每日优鲜便利购与腾讯云将就智能货柜解决方案、图像识别、云服务三个层面深入合作。便利购拥有丰富的线下场景、供应链基础和用户基础，腾讯云则具备成熟的云端服务体系、数据挖掘分析能力以及领先的人工智能技术能力，在此基础上联手，将形成无人零售全价值链的战略联盟。
在无人零售的
1.0
阶段，以无人货架等零售末端为载体，不断构建和强化商品供应链能力，建立零售的精细化运营基础。到
2.0
阶段，人工智能的赋能成为无人零售行业发展核心引擎。目前，每日优鲜便利购正在全力布局基于视觉识别的智能柜，本月先行在北京落地试点一批智能柜，腾讯云提供深度技术服务支持，结合商品识别算法、免密支付、用户购买行为匹配等方案，可实现取物关门后自动结算、“即拿即走”的流畅购物体验。同时，便利购也与海尔商用冷柜战略合作，借助后者全球领先的冷链技术与服务，加快布局国内市场。（来源：凤凰财经）
点评：
云计算、大数据、人工智能对于无人零售的应用和发展有着具足轻重的作用。对于零售厂商而言，借助腾讯云等技术厂商的技术架构方能将原有零售流程向智能化、无人化进行改造，实现真正的”即拿即走“的购物体验提升以及零售数字化升级。对于云计算厂商而言，零售行业的庞大
B
端用户群体将成为巨大的流量支撑，借助新零售的发展趋势将大幅推动自身业务发展。
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互联网
滴滴出行或下半年香港上市
内地最大网约车平台“滴滴出行”最快下半年启动上市，已初步决定落户香港，并考虑不同上市架构，不排除以同股不同权（
Weighted Voting Rights
，
WVR
）形式上市。滴滴自上月开始已寻求上市咨询，目前正与投资银行进行上市前工作，整理现有股东的股权分布，找寻基础投资者等。公司暂时对所有上市方式持开放态度，冀最快于今年下半年挂牌。市场消息称，滴滴正密切留意小米的上市进程，特别是招股反应，倘小米的招股反应热烈，市场气氛良好，公司将会加快上市步伐。
消息称，滴滴正积极寻觅主要投资者（
anchor investor
），询价相当约估值约
550
亿美元，与去年底最新一轮融资时估值相若，预计滴滴最终上市时市值或能达
700
亿至
800
亿美元（约
5,460
亿至
6,240
亿港元），随时超越全球另一网约车龙头
Uber
的约
700
亿美元估值。
财务表现方面，内地传媒早前报道，滴滴去年交易总额介乎
250
亿至
270
亿美元，惟主要业务亏损逾
2
亿美元亏损，整体亏损超过
3
亿美元。（来源：腾讯财经）
点评：
港股同股不同权制度对于内地优质互联网公司具有强烈的吸引力。滴滴作为国内最大的网约车平台，一方面需要通过上市来回笼资金，减轻投资者的压力，另一方面也需要通过互联网金融来保证自身的经济状况。
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金融科技
深圳国税联手腾讯推出区块链数字发票
5
月
24
日，深圳市国家税务局（以下简称“深圳市国税局”）与腾讯公司共同召开“智税”创新实验室成立签约仪式。深圳市国家税务局党组书记、深圳市国家税务局局长张国钧，腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾，深圳市国家税务局副局长李伟先生，深圳市国家税务局副局长唐晓明先生，腾讯公司首席财务官罗硕瀚先生，腾讯公司副总裁赖智明先生，腾讯公司副总裁曾伟业先生等嘉宾出席仪式并共同为实验室揭牌。
“智税”创新实验室将对税务场景进行充分挖掘和赋能，旨在通过双方通力合作，资源互补，打造“科技创新
+
”的税务管理现代化的深圳方案，引领我国税收科技创新方向，探索税务管理现代化创新产品。
在实验室的研究基础上，深圳市国税局联合腾讯，经过深入研究推出国内首个基于区块链的数字发票解决方案，探索新型发票生态，希望每一张发票都可以做到可查、可验、可信、可追溯，并利用区块链技术对发票流转全过程进行管理，让发票数据全场景流通成为现实。（来源：支付圈）
点评：
近年来，深圳市国税局持续推动“互联网
+
税务”的创新落地，打造了包括电子税务局、税收大数据平台、税收风险管理机器学习模型等创新项目。此次希望每一张发票都可以做到可查、可验、可信、可追溯，并利用区块链技术对发票流转全过程进行管理，让发票数据全场景流通成为现实。
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无人驾驶
中德在自动驾驶领域加速合作，产业发展迎机遇
李克强总理
5
月
24
日与来华进行正式访问的德国总理默克尔举行会谈时表示，中方在自动驾驶、人工智能、车联网等新兴产业领域持开放态度，将严格保护知识产权，愿与德方在上述领域加强合作。
默克尔回答说，德方非常愿意与中方共同开发新能源汽车和自动驾驶等技术，希望中方为此提供更多便利。（来源：新浪财经）
点评：
此次中德就自动驾驶领域合作达成意向为我国自动驾驶产业发展将起到重要的推动作用。
5月20日-5月27日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共22起，投资轮次涵盖从pre-A轮到新三板定增，最大一笔为中诚信征信的4.5亿元的A轮投资。其中，企业服务类投资10起，金融科技类投资6起，智能硬件类投资5起，工具软件类投资1起。
本周重点公司总计中标金额
6.6
亿元，其中政府领域涉及
2.42
亿元，占比
36.71%
；教育领域涉及
487.61
万元，占比
0.74%
；医疗领域涉及
1511.21
万元，占比
2.29%
。中标金额最大的是银江股份，中标金额约为
2.76
亿元。
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
