AI+深度研究｜“AI+军工”垂直应用加速落地，拥抱装备变化趋势

天风研究 · 公众号 · 证券 · 2025-02-27 07:50

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我们认为，军工领域或为 AI 垂直应用发展迅速，场景落地扎实的代表性领域之一，未来发展值得期待。软件产品在现代装备体系中的权重提升，装备供给端迎改革。我们认为，应积极拥抱 AI 产业趋势变化，充分认识未来装备智能化的发展方向，重视军工 AI 在大模型、特种算力、垂直应用终端产品、数据链、智能装备等方向的投资机会。

装备本体及作战决策处于双轨智能化发展阶段

中国人工智能大模型 DeepSeek 以其低成本、高性能的特点而备受市场关注，并一度在美国科技圈引发“地震”。未来人工智能（AI）或将成为包括先进战斗机在内的下一代装备最显著的特征，无人化、智能化为新一代装备发展的主要方向，正在改变甚至有可能会重塑装备的设计理念和研制流程。 AI 或有望在担任作战参谋助手、装备使用维护、态势情报感知和推演辅助决策等方面发挥前所未有的重要作用。 我们认为，军工领域或为 AI 垂直应用发展迅速，场景落地扎实的代表性领域之一，未来发展值得期待。

软件产品在现代装备体系中的权重提升，装备供给端迎改革

当前新一轮科技革命和军事革命迅猛发展， 战争形态加速演变，制胜观念、制胜要素、制胜方法都在发生重大变化，网络信息体系在现代战争中的地位作用空前凸显。 党的二十大报告也明确强调，“统筹网络信息体系建设运用。网络信息体系的建设运用水平，直接决定着作战指挥系统、情报侦察系统、火力打击系统、综合保障系统等方面的效能。”我国信息支援部队在这一背景下应运而生（信息支援部队于 2024 年 4 月 19 日成立，是全新打造的战略性兵种，是统筹网络信息体系建设运用的关键支撑，在推动我军高质量发展和打赢现代战争中地位重要、责任重大）。 因此，发展统筹网络信息作战体系迫在眉睫，具体表现为软件产品在装备体系中的权重提高 （如 F35 战斗机软件代码用量是 F16 战斗机的 125 倍），相比传统装备，软件产品的发展基数较低，但采购方式更为灵活，定价体系更为开放。海外方面，美国 Palantir 和 Anduril 联合 SpaceX、OpenAI 等十几家硅谷企业，计划组建一个科技联盟，共同竞标美国政府的国防项目，挑战洛克希德·马丁，雷神、波音公司等国防巨头。我们认为，海外科技巨头的这一行为在一定程度上或也说明了 AI 在国防体系建设中开始扮演越来越重要的角色。

重视军工 AI 在大模型/数据/特种算力/垂直应用等方向投资机会

人工智能正在迅速改变社会的诸多领域，在军工行业也发挥着重要的作用。通过将 AI 嵌入装备体系，组建成可自主思考的智能装备，可有效增强装备自主决策能力、态势感知能力、提高效率、更快反应并有效降低人类风险。当前 AI 产业蓬勃发展，军工 AI 正处于产业发展初期，趋势上整体向好，在多种作战模态下（无人作战、有人/无人协同、电子战、数据链、蜂群作战）均有应用潜力。我们认为，应积极拥抱 AI 产业趋势变化，充分认识未来装备智能化的发展方向，重视军工 AI 在大模型、特种算力、垂直应用终端产品、数据链、智能装备等方向的投资机会。

军工 AI 是人工智能产业的重要应用场景之一，也是新质生产力落实到科技产业的重要体现。AI 技术的出现，或将推动装备向着更加智能化、无人化等方向迈进，甚至可能会引发新一轮军事技术革命。建议关注军工 AI 相关产业链标的，积极拥抱装备变化趋势：

1）应用产品： 观想科技、 中科星图 、航天宏图、格灵深瞳、品高股份、能科科技、智明达等；

2）物理 AI： 索辰科技 等；

3）军事仿真： 华如科技等；

4）特种算力： 复旦微电、景嘉微、成都华微（与电子组联合覆盖）等；

5）数据加密： 佳缘科技等；

6）数据链： 航天电子、盟升电子、智明达、七一二、新劲刚等；

7）智能装备： a）空中飞行器： 洪都航空 、中航成飞、中航沈飞、航天电子、中无人机（与机械组联合覆盖）、航天彩虹、纵横股份等； b）地面机器人： 晶品特装、 内蒙一机 等； c）弹类产品： 北方导航、 长城军工 、中兵红箭等；d）水下机器人： 中科海讯 等。

风险提示 ： AI 产品研发进展不及预期，市场景气度不及预期，测算主观性

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