重点推荐：（1）食品饮料区少萍/方勇推荐泸州老窖，认为公司停货、挺价战略目标明确，调整手段创新且领先业内，量价有望超预期加速增长。参考可比公司给予2018PE30倍，上调目标价至69元（原66元），增持评级。（2）食品饮料区少萍/方勇推荐贵州茅台，从交易角度来看，目前股东账户数仍在增加、微观结构持续改善，后续上涨动力依然。参考可比公司给予2018PE30倍，上调目标价至670元（原560元），增持评级。一般推荐：建材鲍雁辛/戚舒扬推荐中国巨石。公司前三季度归母净利15.52亿元同增35.88%，业绩大超预期，且Q4毛利率有望环比提升，业绩增速有望继续提高。维持目标价18元，增持评级。
一、今日重点推荐
1、公司更新：泸州老窖（000568）《挺价延续，底气充足，继续重点推荐》
投资建议:考虑定增影响，维持2017-18EPS预测1.79、2.30元，参考可比公司给予2018PE30倍，上调目标价至69元（前次66元），维持增持。市场普遍对老窖停货、挺价策略理解不充分，我们认为公司战略目标明确、调整手段创新且领先业内，量价有望超预期加速增长。
事件：继9月末1573、窖龄停货后，52度特曲60团购价提至438（此前380元）、零售480元；52度1573零售提至969元（此前899元）。
量价调控手段领先业内，业绩有望加速增长。1）1573零售价涨70元至969元，与普五6月终端价一致，拔高价格标杆同时亦为后续供端提价奠定基础，公司挺价步伐延续。对于市场关注的8月末四川促销活动（810元提货标价，综合保证金及返利，预计实际约603，要求出货价820以上），终端进货积极性高，预计1573出厂销量强劲，为全年业绩及挺价调整保驾护航（促销已在全年投放预算中），渠道调研双节终端动销良好，调研显示虽节后仍有库存（为603批次，前期680库存基本消化），结合9月末停货，预计11月前可消化完毕，740元进货有望直接增厚公司Q4及来年业绩。公司设定820回购底线，终端违反者年底费用将受处罚，亦加强了终端挺价决心。公司在多次提价、停货、促销都施展出领先业内的营销手段，量价齐升进度有望加速。2）特曲60酒体实为1573、走团购，此轮挺价与高端呼应；预计60/80约占特曲20%左右，挺价将直接增厚收入。
核心风险：高端白酒下行风险，行业竞争加剧风险。
2、公司更新：贵州茅台（600519）《微观结构持续改善，股价后续仍存上涨动力》
投资建议：目标价670元，增持。维持2017-19 EPS预测 17.09、22.40、27.23元，参考可比公司估值及考虑龙头溢价，给予2018PE30倍，上调目标价至670元（前次560元），维持增持，重点推荐。
与众不同认识：市场对茅台基本面预期异同不大，估值持续突破后对后续上涨动力担忧；我们认为预期充分下应以交易思维看待后市，目前股东账户数仍在增加、微观结构持续改善，后续上涨动力依然。
股票账户数变化与季度涨跌幅T-1高度吻合，09Q1-12Q2可供本轮参考。09Q1-10Q2股东账户数从2.7万增至6.3万，机构持股从62%升至87%、平均82%，股价一路上扬；10Q3-12Q2，提价预期兑现后预期持续发酵，股东账户数从6.3万降至12Q2末的3.8万，机构比例在13Q1后降至75%以下，行情步入尾声。
2016至今：微观结构改善，后续仍具上涨动力，应更多从交易角度思考股价。预期与边际思维更多已在2016年行情体现，表现为茅台业绩与估值戴维斯双击；2016年至今，茅台股东账户数从16Q1的3.8万持续上升至16Q4的5.2万至17Q2的8万，创历史新高，股价接连突破250、380、450，至今突破500，而机构持股比例平均不足80%，反映当前微观结构良好，未过分集中，后续行情上涨动力依然。后续看股东账户数为重要观察指标。
催化剂：茅台提高出厂价，一批价上涨。
风险提示：政策收紧风险，食品安全问题风险。
二、今日一般推荐
1、公司更新：中国巨石（600176）《产销旺盛超预期，预期修复的起点》
业绩大超预期，维持增持评级。公司1-9月份收入64.4亿元同增16.67%，归母净利15.52亿元同增35.88%，业绩大超预期，中国巨石和福耀玻璃一样是演绎差异化和全球化典范，我们认为此为预期修复之起点。我们维持2017-19年 EPS0.72、0.91、1.13元，维持目标价18元，维持增持评级。
