连载五十一 | 相关性配置得好，听说能在风险收益法则中作弊？

如果一项资产仅仅是通过与投资组合中的其他资产低相关或者负相关来减弱风险，那么它就 不一定必须要提供高额的绝对回报来提升整个投资组合的风险收益比 。

因为夏普比率是用收益来除以风险，如果风险变小了，也就是分母变小了，那么作为结果的夏普比率就会变大。

在这个公式中作为分子的收益根本就不需要有任何变化。

投资组合的关键就在于 新的资产如何与投资组合中已经存在的资产们互动来同时减少风险并且提高收益。

那么问题来了， 比特币与资本市场上其他资产的低甚至负相关性是如何影响一个投资组合的波动性的呢？

按照美国个人投资者协会的定义， 一个中庸的投资者会分配70%的投资到股票上而剩下的30%投资债券 ，这是一个常见地资产分配模型。

创新的投资者 同样能够中庸起来，只是投资的对象 由股票和债券变成另类投资 ，比如说 比特币。

对比特币感兴趣的 创新且中庸的投资者 可以拿出他们投资组合中的一小部分，这里以1%为例，来购买 比特币 。

因为股票比债券的风险要高，所以用一种高风险的资产替换另一种高风险的资产是有理由的调整。

在这种情况下，投资组合的整体风险状况不会有什么变化。

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