高能预警全球化大紧缩将至钱会更贵
作者：齐俊杰看财经【ID：qijunjie82】
上周，全球最大的对冲基金，桥水基金创始人对全世界发出预警，他号称流动性即将转变。全球化紧缩将至。提醒所有的投资者现金为王。一个宽松的时代行将结束。
他告诫投资者，就在这个夏天，美联储的流动性将迎来巨大的转折，甚至可能引发29年，82年，2000年以及2007年一样的金融危机。提醒投资者务必做好准备。他的依据很简单，各国的利率都在提升，债券市场利率也在快速上升。而在全球的金融市场上，并没有反映出这种变化，全球金融仍然在膨胀，但是就像巴菲特讲的，利率就是金融市场的重力，利率的提升必将改变整个金融市场的估值，股票、债券、楼市、商品、贵金属等资产全都会因为利率的改变而做出改变，之所以还没出现变化，那一定是在积聚能量。巴菲特做出这段讲话的时间点是在1999年底的太阳谷年会，他讲这段话给那些市值高涨的科技大佬们，以及追逐科技股的投资者们听，但很遗言，巴菲特并没有说服任何人。反而引发了华尔街的嘲讽。甚至有媒体发文章质疑，沃伦你怎么了？嘲笑巴菲特不懂科技股，股神已经落伍了。结果大家都很清楚了，就在第二年，美国的纳斯达克泡沫破裂。大量的投资者血本无归。
此次美国的流动性转折，很多大师级人物都看到了，比如桥水，比如债王比尔格罗斯，他也多次预警说现在的资产价格高估。甚至认为当前的市场风险已创2008年金融危机之前最高。从现在明确的信号来看，下半年将继续紧缩。现如今市场预计的是9月份开始缩表，年底再加息一次。也就是说过了夏天之后，会看到流动性市场的明显变化。美联储缩表，我们之前说过，就是不再继续购买国债，那么也就是说这些国债到期后将会注销一大批钱，让市场流动性突然紧张起来。届时美国市场可能会出现巨大的变化。比A股高估一倍的美国股市是否还能维持，将变得十分不确定。
美国缩表，加息对于全世界影响深远，尽管咱们央行表态，跟我们没关系，我们不会受到影响。但你看看他的腿，别总盯着他的嘴，今年以来，央行连续收缩流动性，让市场利率一再走高。特别是六月的时候，流动性紧张问题凸显，而且各种金融监管，清理影子银行，清理杠杆，规范信托资金流向。让银行的货币创造大幅下降。以至于我们的M2降到了10%以下，在过去的十几年从未有过。而工农中建交五大行，已经自行提高了存贷款利率，相较于央行的基准利率，存款利率已经上调0.25%，到1.75%，换句话说事实上中国的加息之路已经开启，只是名义上我们缺少个说法。到了7月份，流动性得到一定的缓解，但央行明显没有放松警惕的意思，不但没给逆回购，MLF也没操作，只要流动性还可以，央行绝没有再兑水的意思。
不管你信不信，紧缩的时代大门已经开启，当大家习惯了花钱大手大脚，借来的钱很低利率之后，让他重回常态，将十分难受。甚至浑身不自在。但没办法这就是周期。总是给很低的利率，大家拼命借钱，不借钱就亏了。所以钱就会越来越多，商业活动本身就在创造货币。我们的房价不断上涨的15年，就是我们货币直线上升的15年，所以很多人都说央行印钱，催生楼市泡沫，何尝不是楼市泡沫，促使创造了这么多的货币呢？过去15年形成的强预期就是，敢借钱的都发了，特别是2008年之后，这种低利率市场环境的感觉特别明显。无论企业和个人，都在不断的加杠杆，把资金用到极致。但别忘了，出来混迟早是要还的，借来的钱也是要还的，这几年我们热衷炒作的资产一个一个都在崩盘，钢贸、造船、煤炭、股市、债市、大宗商品，一个一个市场遭到血洗，主要就是因为周期即将逆转所导致。人民币升不动了，外汇就不进来了，外汇不进来国内也就没有那么多的货币创造了。钱少了，就会越来越贵。相对应的资产价格也就会越来越便宜。所以过去十年人民币外升内贬，创造资产繁荣。那么未来十年，一定是外贬内升，资产泡沫一个一个破裂的过程。今年辉山乳业，山东齐星集团，加上乐视的债务危机。很显然流动性债务问题的苗头已经出现，未来将有更多的企业因为债务而倒掉。至于个人，很多城市的居民杠杆已经超过了100%，这是相当危险的信号，告诉你开水有多烫是没有用的，不真正的烫过一次，是不会感受到痛的。不经历过一次真正的全球化紧缩周期，不会知道什么叫危险。
最后，说下各类资产，流动性紧缩，一定要清债，尽量不要欠别人钱，也不要让别人欠你钱。你欠别人的钱，利率会高，而且可能被要求提前还钱。所以债务和贷款尽量不要有。而借钱给别人也要小心，搞不好对方就当杨白劳，还不出钱了。乐视的供应商现在就深有同感。然后一定卖掉高估的资产，特别是暴涨过的。两大泡沫一个是美股，一个是中国楼市，非常危险，宁可去买暴跌过的，比如A股，但蓝筹和白马已经有点高了，中小创还是很低。大家在流动性紧张的市场中，如果需要现金，你倾向于卖出获利丰厚的，还是被深套的呢？另外，本就缺钱的市场，也不支持这些大白马的一路上涨，基本差不多了，未来就是抢跑离场了。至于黄金，如果美股大跌下来，黄金的机会也就来了。
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