证券期货经营机构私募资产管理业务2016年统计年报之二：证券公司资管业务情况

（一）整体情况

截至2016年底,证券公司资管业务存续产品25886只，管理资产规模17.31万亿元，较2015年底增加5.42万亿元，增长45.5%。受资金宽松，银行资金委外意愿较强，证券公司主动管理能力进一步提升，银行通道业务在基金子公司渠道受限的情况加强与证券公司合作等综合因素影响，证券公司资管业务规模全年月均增长4514亿元，较2015年增长37.2%，特别是以债券市场投资为主的主动管理产品规模及占比增长显著，业务结构进一步优化，资产管理业务总体运行平稳，收入稳步增长，对证券公司收入贡献度大幅提升，达9.0%。

从产品类型来看，截至2016年底，集合计划存续产品3643只，管理资产规模21938亿元，较2015年增加6364亿元，增长40.9%；定向资管存续合约20196份，资产规模14.69万亿元，较2015年增加4.53万亿元，增长44.6%；专项资管计划存续产品2047只，资产规模4315亿元，较2015年增加2522亿元，增长141%。

从管理方式来看，存续的主动管理产品7245只，管理资产规模4.94万亿元，较2015年增加1.89万亿元，增长62.1%。存续的通道产品16594只，管理资产规模12.38万亿元，较2015年增加3.53万亿元，增长39.8%。

从投资标的来看，存续产品投向交易所、银行间市场的规模约5.65万亿元；其他投向各类非标资产的规模约11.67万亿，包括委托贷款1.75万亿元、信托贷款1.48万亿元、票据1.56万亿元、资产收益权1.77万亿元等。

（二）新设情况

2016年，证券公司新设资管产品9619只，规模4.33万亿元。新设集合计划1613只，规模3593亿元，25%为结构化产品。其中，混合类产品577只，规模1171亿元；固定收益类产品584只，规模1614亿元；权益类244只，规模367亿元；基金宝类5只，规模2亿元；其他类型203只，规模438亿元。新签订定向合约8006份，规模3.63万亿元。其中，主动管理定向合约1610份，规模3344亿元；被动管理定向合约6116份，规模3.29万亿元。新设专项资管计划184只，规模3440亿元。

（三）投向情况

截至2016年底，集合计划主要投向债券、股票、协议或定期存款、信托计划、基金，分别占总投资规模的63.2%、7.6%、6.8%、5.8%和5.4%。2016年，债券市场持续向好，债券供给加大，集合计划优先配置债券类资产，占比较2015年底提升25.7个百分点。受下半年利率上升、融资类项目兑付风险事件多发等因素影响，基金、协议存款、信托计划占比较2015年分别下降15.3个百分点、2.4个百分点、1.5个百分点。

主动管理定向业务以债券、信托计划、股票投资为主，分别投资1.56万亿元、2267亿元、1792亿元，占比合计为70.2%，其中债券市场投资规模占比大幅提升10.2个百分点，而信托计划、股票市场投资规模占比分别下降2.8个百分点、3.8个百分点。投向证券投资基金、证券公司资产管理计划等的规模占比8.1%。

2016年，证券公司在银行与基金子公司通道业务合作渠道受限的情况下，加大与银行的合作，通道规模进一步增长，各类资产规模均有所增长，特别是股权质押融资、资产收益权和以银行理财、信托为主的其他投资规模增速较快，同时，实体经济投资规模也较大幅度增长，进一步支持实体经济的发展。截至2016年底，定向通道业务投向以债券投资为主的证券类资产规模达1.96万亿元，占比15.8%，较2015年增长37.8%；委托贷款的规模达到1.75万亿元，占比14.1%，较2015年增长17.2%；投向信托贷款规模达到1.48万亿元，占比11.9%，较2015年增长20.6%；投向资产收益权规模达到1.77万亿元，占比14.3%%，较2015年增长78.5%；票据类资产投资规模达1.56万亿元，占比12.6%，较2015年增长3.3%。

从最终投向来看，定向通道业务投向融资类业务规模合计6.38万亿元，主要投向一般工商企业、房地产、地方融资平台及基础产业，截至2016年底，投资规模分别为2.27万亿元、9435亿元、3962亿元及3705亿元。

（四）集中度情况

2016年，中小证券公司加强资管业务发展，证券公司资管业务集中度小幅下降,排名前10的证券公司资管业务规模合计占资管业务总规模的47.5%，前20的证券公司占比为64.5%，较2015年分别下降了3个百分点、5个百分点。

（五）投资者情况

截至2016年底，持有证券公司集合计划份额的个人投资者共计441万户、机构投资者2.65万户。其中，个人投资者委托资产规模为9126亿元，占集合计划资产规模的42.9%；机构投资者委托资产规模为12134亿元，占集合计划资产规模的57.1%。2016年，机构投资者委托规模占比进一步上升5.3个百分点。

截至2016年底，持有定向资管计划的投资者总量1.60万户。其中个人投资者1237户，委托规模416亿元，占定向资管计划资产规模0.3%;机构投资者1.46万户，委托规模14.63万亿元，占定向资管计划资产规模99.7%。定向资管计划投资者中，银行和信托公司合计10635户，委托规模12.68万亿元，占定向资管计划资产规模86.4%，较2015年底下降3.5个百分点。

（六）集合计划收益情况

2016年，股票市场较为低迷，债券市场在四季度大幅向下调整，证券公司集合计划受到大幅影响，整体表现明显弱于2015年。2016年存续的集合计划中，32.4%的产品实现正收益，13.5%的产品收益持平，其余54.2%的产品亏损。从全年收益看，固定收益类产品和其他类产品在各类集合计划中表现较好，平均净值收益率分别为4.2%和5.7%；混合类产品平均净值收益率-1.7%；权益类产品平均净值收益率-1.7%。

（七）收入情况

2016年，证券公司资产管理业务收入受益于管理规模增长及主动管理能力提升而小幅增长，但由于证券市场表现不佳、通道费率下降的影响，收入增速低于管理规模增速。证券公司资产管理业务全年收入212.60亿元，较2015年增加28.54亿元，增长16%。由于证券公司其他业务收入下降，资产管理业务收入对证券公司收入的贡献度有大幅提升，达9.0%，较2015年提升5.8个百分点。