中金公司“吃不了兜着走”： 宝武EB火爆发行擦枪走火，700户违约，3.5亿保证金被罚没

“17宝武EB”的发行正在经受考验。

12月1日，一位知情投行人士向21世纪经济报道记者透露，“现在有约700户违约，该EB的弃购金额最少18亿。”

“17宝武EB”是中国宝武钢铁集团有限公司公开发行的2017年可交换公司债券(第一期)，发行规模为150亿元，每张面值100元，按面值发行，债券期限为3年，票面利率1%。

本期EB的联席主承销商有中金公司、中信证券、中信建投证券、国泰君安证券、瑞信方正证券、华宝证券6家机构，债券受托管理人为中金公司。

11月22日，“17宝武EB”发行公告刊登；11月23日，确定了票面利率；此后于11月24日至28日面向合格投资者在网下发行。

根据“17宝武EB”申购规则，每个产品/证券账户网下单个标位下最低申购数量为10000手(1000万元)，超过10000手的必须是5000手(500万元)的整数倍。每个产品/证券账户的最大申购金额不得超过本期债券的发行规模。

此外，参与网下簿记的合格投资者应及时足额缴纳定金，每个产品的定金数量为50万元。

据21世纪经济报道记者了解，早在网下发行的首日，即11月24日，市场就有关于此次发行的担忧。

“有一家机构顶格申购该期EB，但是这家机构的产品规模只有3000万，如果中签率按1%计算，那么该机构需要缴款1.5亿。”前述投行人士表示。

“今天宝武EB中签率约3%，血流成河，遍地是坑。”11月24日，一位投行人士告诉21世纪经济报道记者。

如果按照3%中签率计算，顶格申购即中签4.5亿元。

北京某私募机构人士告诉21世纪经济报道记者，“如果中签机构不按时缴款，50万保证金将被罚没。剩下额度会由主承销商包销。”

如果按照700户弃购计算，此次将有3.5亿保证金被罚没。

值得注意的是，11月28日晚间，发行人及主承销商发布调整发行期公告称，经发行人及联席主承销商协商，决定将“17宝武EB”的发行期延长3个交易日，至2017年12月1日。投资者应在 2017 年12月1日12:00前将认购款足额划至簿记管理人指定的收款账户。

而如果按此前计划，认购的投资者需要在11月28日17:00前将认购款足额划至簿记管理人指定的收款账户。

发行期的延长或许佐证了此次“17宝武EB”发行的困境。

12月1日，21世纪经济报道记者向中金公司求证此事，一位相关人士表示，“由于项目还在执行中，还是以公告为准。”

事实上，今年9月，证监会发布《证券发行与承销管理办法》，进一步完善可转债、可交换债发行方式，将现行的资金申购改为信用申购，以解决可转债和可交换债发行过程中产生的较大规模资金冻结问题。

根据《证券发行与承销管理办法》，网下发行不再按申购金额的固定比例收取定金，而是直接收取不超过50万元的定金；网上发行则不再预缴定金。而正是因此，转债的申购迎来火爆行情。