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03/12 牛市的祖训

奶爸投研干货基地 · 公众号 · · 2025-03-12 14:30

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债券市场

昨夜美股反弹其实不多，还略微跌了点，但是收益率还是没有直接干破位。估计短期还是下的稍微快了点。

所以短期估计就这样了。

今天中债短期的债券已经在反弹中了，无非就是中长期债券还是比较弱的。那么还是一个经济预期的问题，包括股市牛市对于债市的抽血，还是以长期债券的抽血为主。

短债和信用债虽然也被冲击到了，但是有票息修复的会比较快一些。

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盘面情况

恒科谁昨天去追涨了，那就很难受了。

恒科目前依然是5500-6000之间的一个震荡，虽然他没有破位，但是横盘是要横一阵子的。背离的指标修复是要时间的。

所以目前依然是在大A强，H弱的阶段。

大A今天终于风又刮回了科技方向。风向标依然看寒王，早上寒王冲了一把之后，其实很多科技都起来了，所以今天寒王反而有点压指数的味道。不过它都到这里了，还是缩量的，新高就是再蹦一下的事情。我认为大方向应该问题不大。

今天最最牛的还得是电源。

特别是数据中心的UPS电源，确实强无敌，还在拉涨停。

昇腾910C方面，这两天市场又在传H20会被禁，目前处在“交易预期的阶段”，如果真的被禁，预期会影响国内大概30-50%的算力卡市场空间。

而910C的后续催化就是看“算力卡缺货涨价”，以及910c出货量能否上修。

当然个股上确实有强有弱，比如同样是电源，OLT就强很多，而泰嘉弱很多，走势非常肉。

到底谁是华为910c电源的一供，目前市场分歧很大，OLT的产品实力更强，不过更多是给华为供应消费电子这块的电源；TJ，则是长期给华为供应服务器电源。

理论上TJ应该是一供，但是走势确实很慢。

不过他们其实昨天都是处于支撑上拔起来的，弹性不一样就是了。

液冷继续维持趋势，趋势不改就不用慌。起来就是时间问题。

所以整个上游，依然维持“捂股丰登”的策略，真的没有必要频繁的换股。

AI应用端其实也有所稳住。

当然AI应用有轮动，还有行情的脉冲性。这是需要注意的。比如今天传媒又起来了。

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