【年会嘉宾】朱兴珊：全球LNG行业面临颠覆性改变

文|朱兴珊

中国石油天然气集团公司规划计划部副总经济师、教授级高级经济师，中国石油学会石油经济专业委员会秘书长，《国际石油经济》编委会主任。曾任国家发展和改革委员会能源研究所能源经济与发展战略研究中心副主任、四川雅安市挂职任市长助理、国家发展和改革委员会节能信息传播中心主任助理。先后从事地质研究、能源战略研究和油气战略规划工作。曾参与国家能源战略的研究，参与组织了CNPC“十一五”、“十二五”和“十三五”发展规划制定工作，参与组织公司重大课题“中国石油的天然气可持续发展研究”，在天然气领域有较深的研究和经验。

 对于一个行业来说，颠覆性改变不同于一般的“商业周期”，其影响更加深远、更具破坏性。通过重塑行业的供应链、价值链，迫使所有参与者去适应，要么适者生存、赢得更多，要么应对不力、失去未来。

目前，全球液化天然气（LNG）行业就面临着颠覆性改变，而美国巨大的低成本天然气资源及LNG产能和出口量猛增是其中的决定性因素。

一方面，未来3年美国在建LNG装置投产将形成对市场的最大一波冲击。根据统计，从2017年下半年到2019年年底，将有20个LNG装置投产，其中有12个在美国，导致全球LNG产能猛增。分析认为，从目前到2020年，全球将增加1.5亿吨/年的LNG液化能力，而同一时期比较确定的LNG需求增长为8000万吨/年至1亿吨/年。这意味着全球LNG产能将过剩5000万吨/年至7000万吨/年。如果不能快速创造新的需求，大量过剩LNG将涌向现货市场，LNG现货价格将被大大压低。这将导致全球以长期贸易协议为主的LNG贸易体系和格局发生根本性变化。

另一方面，美国LNG出口将是全球LNG市场供需平衡的关键因素。特朗普政府支持美国国内天然气生产，可能加快发放LNG出口许可。美国目前有2个供出口的LNG装置在运行，2017年至2020年还将有13个装置投运，届时美国将成为世界第三大LNG生产国。另外，美国还有2.6亿吨规模的远期LNG项目正在筹划。近年来，在美国得克萨斯州二叠纪盆地Wolfcamp Shale和Alpine High的重大发现，将这个盆地天然气可采储量推升至2000亿桶油当量（约28万亿立方米）。在找到出口市场前，这些资源无法大规模投入开发。但是随着这些天然气资源开采成本的下降，加上较低的运输及液化成本，将为美国海湾地区提供一个新的具有成本竞争优势的长期LNG来源，并将为全球新增LNG供应能力设定成本上限，其对世界LNG市场的冲击要远大于页岩油对世界石油市场的冲击。

全球LNG行业发生颠覆性改变，将导致世界LNG价格、贸易体系、贸易流向和交易模式等方面形成新的格局和趋势。

首先，LNG贸易价格与油价脱钩趋势明显。在美国市场，LNG出口价格与亨利中心价格挂钩，预计到2020年将在3美元/百万英热单位（MMBtu）左右。在欧洲市场，随着欧洲天然气产量逐渐下降，进口LNG市场份额将增加，美国LNG出口至欧洲成本将在4美元/MMBtu至 5美元/MMBtu，俄罗斯管道气出口至欧洲成本预计在3美元/MMBtu以下，俄气将力争维护其在欧洲市场份额，从而引发同美国LNG的竞争。考虑到美国较低的气价和充裕的天然气资源，美国LNG出口价格将给欧洲气价“封顶”。而在东亚市场，以往由于气源可选择性小、与其他市场连接性差，LNG定价以与油价挂钩为主。但随着美国LNG出口至东亚市场，已初现LNG价格与油价脱钩趋势，目前主要表现在长贸合同更新、价格复议或重新谈判、仲裁、目的地限制放开等方面。

其次，LNG贸易方式和策略将发生重大变化。随着全球LNG供应日益充裕、可选择性增加，LNG贸易关注的焦点由供应安全向需求安全转移，LNG贸易方式和策略正发生重大变化。一是将有更多短线交易。目前LNG现货与短期（短于3年）交易市场规模约为7000万吨/年至8000万吨/年，预计到2020年达到1.6亿吨/年，将占全球LNG销售量的40%。目前繁琐的交易模式，包括招标、围绕合同条款开展双边谈判等，将难以适应新趋势和新要求，需要新的标准化合同、价格指数和风险管理机制发挥作用。卖家必须适应买家的需求，包括小规模、不稳定的提货量、离岸价、无目的地限制等。二是传统的买家和卖家角色将日益模糊。LNG供应过剩将促进企业间开展合作和角色互换，卖家投资LNG进口基础设施和天然气发电项目将成为重要的合作方式。

最后，通过削减成本、公司并购打造竞争优势将成为趋势。面对新的LNG市场趋势，企业不得不削减供应和运行成本。资本支出大和回报率低的LNG项目将被迫推迟甚至取消。有些公司将通过并购发挥规模效应，提高市场竞争能力。2016年年底，卡塔尔宣布将合并本国两家国有LNG生产公司Qatargas和RasGas，新公司将被打造成全球最大的LNG供应商。

我国天然气产业发展正处于关键时期，必须抓住机遇，同时做好应对挑战的准备，迎接即将到来的变化。一是要加强对全球LNG市场形势的跟踪与研判。重点跟踪美国、澳大利亚LNG供应能力建设和投产情况，以及对全球LNG市场供需平衡、区域市场LNG价格的影响。深入研究新形势下LNG贸易方式的演变趋势，特别是对新的交易模式、价格公式和风险管理机制的研究，以适应并争取引导区域LNG市场的变化。二是要努力降低天然气全产业链成本，包括生产、进口、储运成本和销售成本。尤其要优化资源供应，特别要通过价格复议、多进口低价现货LNG降低进口成本。三是要加强已签合同的价格复议或重新谈判，新签合同要降低价格、增加灵活性。要警惕气价的周期性变化，立足长远，重视同新兴LNG供应商的战略联系。四是鉴于未来供大于求和低价格形势，要谨慎介入海外LNG上游业务。在进行项目评价时，深入分析可能的市场及与其他气源的竞争力，在有竞争力的价格下进行项目经济评价，最好能签订长期照付不议合同。（来源：中国石油报，2017年3月7日）