助贷新规的亿点点思考

宏观逻辑只看GDP增速 和人口变化。

再回到信贷行业，经历了前几年的高速扩张，尤其是在互联网金融的推动下，中国消费信贷已进入存量经营为主的阶段，再叠加宏观层面的影响， “流量见顶”，“贷不出去”，“拒量风控”，“不良上升”逐渐成为主趋势 。这些可以从2023年和2024年消费 信贷资产规模 和 不良趋势 得以验证。

• 2023年:
  持牌消费金融公司表现亮眼，截至2023年底，资产规模和贷款余额双双突破万亿元大关，分别达到1.2087万亿元和1.1534万亿元，同比增速高达36.7%和38.2%。互联网消费金融整体放款规模达到27.5万亿元，余额规模8.6万亿元，也实现了显著增长（同比分别增长30.95%和38.71%）。这主要得益于经济恢复、消费刺激政策、银行加大个人信贷投放（尤其是在房贷下行背景下）、消费金融公司线上化进程加速以及部分互联网平台（如抖音）的积极扩张。
• 2024年:
  消费信贷整体增速较2023年有所放缓。虽然年初有政策持续刺激，但居民收入预期不稳、外部经济环境承压等因素影响信贷需求和增速。银行个人贷款仍在增长，但增速已经放缓。消费金融公司和互联网平台面临更严格的监管环境。
• 趋势:
  消费信贷（特别是持牌机构和大型互联网平台）的总规模在2023年经历了快速增长，显示出其在支持消费恢复中的重要作用。自2024年开始整体增速放缓 ， 银行在互联网消费金融领域的份额正在提升，甚至超过了传统互联网金融平台。

• 2023年:
  消费金融公司整体不良贷款余额有所增加（达246.3亿元，同比增长33.14%），但由于贷款规模增速更快，平均不良贷款率反而略有下降，为2.14%（同比下降0.08个百分点）。然而，部分上市银行披露的个人消费贷款（包括信用卡）不良率在2023年末或2024年初有所上升。例如，六大行2024年末的个人贷款不良率均较上年末有不同程度的上升。
• 2024年:
  个人消费信贷资产质量面临一定压力。经济增速放缓、部分居民收入预期不稳影响还款能力。特别是个人经营贷和按揭贷款的新发生不良有所增加。信用卡不良率在部分银行也呈现上升趋势。
• 趋势:
  尽管2023年消费金融公司整体不良率看似稳定甚至微降，但潜在风险正在积累，尤其是在银行体系的个人贷款（含消费贷、经营贷、信用卡）中已有所显现。在经济下行压力持续或部分借款人信用状况恶化的情况下， 未来不良率面临上升压力。

金融风险管理中，对于一个借款人还款能力的评估十分重视。如果一个人的资产负债比过大，一旦发生资不抵债的现象，金融机构继续对其发放贷款发生违约的风险是极大的。

在体现借款人甚至借款企业还款能力的众多指标中，多头借贷是一项核 心指标。 多头借贷是指单个借款人向2家或2家以上的金融机构提出借贷需求的行为。多头借贷数据一般至少会粗分成银行类多头借贷、非银类多头借贷。按时间跨度可以分为近7天、近15天、近1个月、近3个月、近6个月、近12个月。

2023年之前，多头借贷在策略上一般作为一条策略规则，一个拒绝维度参与到整个风控流程中。 不同机构，不同信贷产品，不同场景，对于多头借贷的拒绝线划分都是不一样的。如何找到当下最适合的多头借贷拒绝线，对于风控策略分析人员，是风控工作的核心任务。 多头数大于6或7往往也是消费信贷策略分析的经验拒绝值。

现在，如果你再去看每个借款人的多头借贷数量，特别是助贷机构查得的多头数，不要惊讶出现大于20的大量借款人。 实质上，多头借贷这一规则现在已经失去了它核心指标的地位。 对于现在的助贷业务，有资源对接一个“小众”，“优质”，“未被过度薅过”的流量渠道，比上再多的风控策略和模型，对业务和风险的控制更见效。助贷机构风控实质性地位已从“技术型”逐渐转向“资源型”。