全球市场波动加剧 中国市场被低估？

随着美国大选的临近，全球市场的波动开始加剧 ，景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper认为，我们应当为市场波动的秋季做好准备。

美国总统选举就是风险之一，随着美国社会的割裂，选举很有可能出现具争议的结果。 Hooper 认为，尽管全国民意调查结果表明拜登在选举中有稳定及明显的领先优势，但根据各州的民意调查结果却显示一个更为旗鼓相当的选举。 “我越来越相信，鉴于已经有很多人通过邮递投票，而且许多摇 摆州直到选举日之后才开始点票，所以可能不会在选举日当晚便知悉最终结果。 更令人担心的是，我相信选举结果出现争议的可能性越来越大。 这足以为投 资者带来 震荡。”他表示。

新冠肺炎感染人数持续上升也加剧了市场的担忧，美国上周平均每天有68127例新增病例，比两周前的平均数增加了32%。美国似乎正在跟随欧洲的上升轨道，意味着美国的疫情于11月和12月可能会转差，并且可能需要实行一些具针对性的封城措施，正如欧洲一样。

Hooper表示，大多数医学专家预计有效的疫苗将在明年夏天可以被广泛分发，这意味着美国仍然要经历数个月的艰难时期。对于投资者而言，这也会造成更多的忧虑。

鉴于新一波疫情来临，尽管现在比以往任何时候都需要新的财政刺激措施，但预期美国在2020年内通过方案的可能性正在下降。

Hooper认为，如果未来几个月没有财政刺激措施，不仅可能对经济产生负面影响（加剧“ K型＂复苏），而且还会给投资者带来一些压力。

10月 27日，美国总统特朗普表示，白宫将在大选后批准一项庞大的救济计划。

对于投资而言， Hooper预计波动性会持续。因为我们面临多种潜在的不确定性因素，这可能引起市场大幅波动和股市遭到抛售。

不过，他也表示在令人恐慌的信息中总会有一些正面的消息：我们仍很可能会在几周内知道美国总统选举结果—而且我们一定会在一月份的就职日之前知道。美国的财政刺激方案不是一个“如果＂的问题，而是“何时＂的问题。方案可能不会在2020年获通过，但我相信很可能会在2021年初获通过。尽管新冠肺炎感染率呈上升趋势，但出现严重病例和死亡人数却比今年春天低得多。

在他看来，投资者此时应该寻找投资机会。 对 于美股 ，货币政策对资本市场的影响更大 。 在三月份美联储开始采取非常宽松的货币政策后，股市开始上扬。