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美国最嚣张的巨头栽了，中国生物科技终于挺直腰杆！

投资家 · 公众号 · · 2025-02-06 19:48

正文

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2025年，中国不再忍让，制裁美国。

作者 | 老高

来源 | 投资家（ID：touzijias）

2025 年，中国不再忍让，制裁美国。

在 AI 大模型公司 DeepSeek （深度求索）爆火后，又一大事件牵动全球。

近日，全球生物科技传来大消息，中国商务部出手，正式将美国生物科技巨头 Illumina （因美纳）列入“不可靠实体清单”。原因是，“该公司违反正常市场交易原则，中断与中国公司的正常合作，采取歧视性措施严重损害中国企业合法权益。”列入“不可靠实体清单”意味着，因美纳将在中国面临包括限制进出口、人员入境、投融资、罚款等在内的多项制裁。

国家重拳出击，因美纳也成了“不可靠实体清单”首次纳入生物科技的外国实体，“罄竹难书”。随着美国生物科技巨头被制裁，市场普遍预测，国产基因测序将率先受益。而在蛇年首个交易日，国内基因测序市占率第一的领头羊华大智造迎来股价开门红，大涨 14.36% 。

一个属于中国生物科技行业发力、基因测序“国产替代”的机遇来临，中国公司站起来了。

一

吃着中国饭，砸着中国碗

这是中国罕见在生物科技行业，对外企展开制裁。

因美纳的问题太多了，已经到了国家都难以容忍的地步。

它们走到今天这一步属于“咎由自取”，吃着中国饭，砸着中国碗，不给中国公司留活路。自从 2005 年杀入中国后， 因美纳就长期使用“高压手段”投资、并购，买断其它公司的核心技术，这一度使中国生物科技难有创新，一些公司不得已部分业务“出海”避开猎杀。

令人愤恨的是，中国生物科技即便“出海”也没有摆脱因美纳的纠缠。 靠着全球范围内猎杀竞争对手及“买买买”，因美纳乐此不惫，反复操作 10 多年，独揽全球基因测序上游（测序仪）超 70% 份额。“垄断”上游势必卡中游、下游脖子，基因测序领域都看它们的脸色。

在“没有对手”的情况下，因美纳在中国依靠“垄断”、抬价，大发横财。

伴随新经济时代到来，基因测序的应用与商业前景得到释放，覆盖肿瘤诊断及治疗、科研服务、生育服务、环境污染治理、农牧业育种等。尤其是在重大疾病治疗层面，很难离开基因测序。 因美纳趁势进一步“垄断”，把全球基因测序上游市占率做到超 80% “躺着赚钱”。

因美纳的赚钱能力有多恐怖？它们曾一年卖掉 3000 多台测序仪，大赚 7.34 亿美元，卖试剂耗材狂赚 29.11 亿美元，不费吹灰之力从中国捞走 5.02 亿美元。 二级市场上，由于因美纳赚钱容易，使其连番获资本垂青，创下过股价翻 80 倍、市值超 500 亿美元的资本“神话”。

资本看好因美纳，更多是中国市场庞大的人口潜力，在本土未“国产替代”的阶段，它们尽享市场对外企开放的红利。 包括：进口测序仪享受关税减免、优先采购等。而国产测序平台 2021 年才获 100% 国产采购建议， 2023 年获退税支持。 2021 年之前，因美纳在中国是躺赢的。

哪怕到了国产基因测序迎来反击的 2021 年，因美纳也在想方设法获利。 有消息说，它们想到了个“好办法”。“与关系好的国内服务商伙伴合作，以贴牌测序仪的方式，享受政策支持。”

中国对美国公司因美纳给予了最大程度的包容，敞开怀抱让它们在沪设厂。 按理说，它们应该做“生物科技的特斯拉”，发挥“鲶鱼效应”帮扶中国生物科技产业链。结果，因美纳做法完全相反，专砸中国碗。

（美国FDA、CISA分别向因美纳发出警告）

不好好帮中国扶持生物科技也就罢了，不仅被美国食品药品监督管理局（FDA）和美国国土安全部下属的网络安全和基础设施安全局（CISA）曝光了多款设备存在安全高危漏洞，传因美纳还多次参与到可能威胁“国家主权、完全和发展利益”的“特殊”活动中，这次中国出手制裁就是最好的证明。商务部发布《不可靠实体清单工作机制关于将美国 PVH 集团和因美纳公司列入不可靠实体清单的公告》时提到，“ 为维护国家主权、安全和发展利益 ，根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国反外国制裁法》等有关法律，依据《不可靠实体清单规定》有关规定，不可靠实体清单工作机制决定将美国因美纳等公司，列入不可靠实体清单。”

上述外企实体，“违反正常的市场交易原则，中断与中国企业的正常交易，对中国企业采取歧视性措施，严重损害中国企业合法权益。不可靠实体清单将对上述实体采取相应措施。”

歧视中国公司、在中国疯狂敛财、让老百姓用不到便宜的辅助医疗，连衣食父母中国都敢坑，因美纳“罄竹难书”，制裁它们是大快人心。 那么，横行无忌的因美纳怎么翻车了？

二

“垄断”成瘾，“阴谋”不断

美国，一场长达 3 年官司，揭露了因美纳的“恶行”。

前面提到，因美纳“垄断”上游，卡了中游、下游脖子，行业很难创新。但中国生物科技不可能永远受制于人。 2016 年，华大集团联合创始人汪建站了出来，顶着压力，攻坚基因测序，成立了华大智造。汪建二次创业的初心是，“逐渐打破技术封锁，基因测序普惠老百姓。”愿望美好，早期因美纳盘踞中国、享受红利，华大智造选择部分业务“出海”发展。

在因美纳一门心思在中国赚快钱的阶段，华大智造成功突围，打破技术封锁，中国基因测序打开“国产替代”大门。彼时，因美纳慌了，想把中国创新扼杀在摇篮里，不惜从 2019 年起搞出了各种“阴谋”，意图破坏中国公司在全球的形象，达到长期“垄断”的目标。

作者写稿子，很少用“阴谋”一词，但因美纳的手段是“卑劣”到极点。 抢占着中国市场，也不给“出海”活路。 2019 年，因美纳盯上华大智造，动用美国人脉、煽动美国当局制裁华大智造等中国公司。 最有趣的是，“它们一边剽窃华大智造的技术，一边贼喊捉贼称，华大智造侵犯了因美纳的专利权。” 若是“污蔑做实”，中国打破美国技术封锁将成空谈。

起初，华大智造不想跟因美纳无端纠缠，专注研发、创新、成长，耐心打磨产品。因美纳却继续编造谎言，再次提起诉讼，指控“华大智造旗下测序技术侵犯了它们的美国专利。”

老被纠缠，也没法发展。华大智造就跟因美纳打官司了，一打就是 3 年。 结果是，“美国特拉华州联邦陪审团认定，因美纳侵犯了华大智造的两项测序专利，因美纳侵权专利无效。”

除此之外， 因美纳要向华大智造道歉，净赔偿 3.25 亿美元。 这场官司的判定，间接导致因美纳巅峰跌落。因美纳的股价变得一蹶不振，遭打脸的投资者“用脚投票”、市值腰斩。

美国公司官司败了，中国公司赢了，亦是中国科技史上的震撼时刻。官司败了，因美纳没有收敛，它们在 2024 年又谋划了一个大招，推动“生物安全法”草案尽快落地，打击有“出海”业务的生物科技公司。 “生物安全法”草案一出，一度给中国生物科技带来大地震。

“生物安全法”点名了药明康德、华大智造等公司，草案指出，“要防止外国对手窃取敏感的美国基因数据和个人健康信息，以确保外国生物技术公司无法获得美国纳税人资金。” 令人意外的是，该草案背后的推动者之一，竟是曾向中国公司道歉、忏悔、赔偿的因美纳。

因美纳表面服软，“道歉、忏悔、赔偿。”实则酝酿更阴的招， 技术、产品干不过，就动用“特殊手段”打击中国公司。 “卑劣”手段令人发指，连美国本土的部分机构都看不下去了。

（信息来源： OpenSecrets ）

美国华盛顿特区非营利组织 OpenSecrets 调研发现，因美纳的“卑劣”手段还有很多，包括游说给美国当局“送钱”。调研称，“因美纳已在美国政客身上投入了大量金钱，并将其视为攻击竞争对手的主要武器。”通过 OpenSecrets 网站的公开信息可以看到，因美纳仅 2022 年和 2023 年的游说费用账单就超亿元，账单上清晰描述出了游说内容“涉及竞争政策、保护美国生物安全、保护美国生物科技等关键词。” 夸张的是，它们在 90 年代就“送钱”了。

“向美国当局累计捐助近 800 万元，包括向美国众议院军事委员会在 2024 年的选举周期中赞助了近 21 万元。”这家公司成立起就在用“卑劣”手段，靠“阴谋”坐上了巨头宝座。

三

一代生物科技霸主，美梦破灭

“机关算尽太聪明”。因美纳终为“咎由自取”买了单。

实际上，早在中国基因测序领头羊华大智造打破技术封锁时，因美纳就走下坡路了。

在华业务连连受挫。根据因美纳过去几年财报及公开数据显示， 2020 年、 2021 年、 2022 年、 2023 年，因美纳在中国的市场份额分别为 59% 、 48% 、 37% 、 26% ，呈现逐年下降趋势。

2024 年财年前三季度，躺着赚钱的因美纳罕见出现大幅净亏损，达到 14.1 亿美元。 在华收入方面，因美纳收入仅 7500 万美元，距离昔日综合业务赚走 5.02 亿美元，可谓天上落到泥巴里。 称霸全球基因测序上游 10 多年的因美纳，快速衰败跟“不走正道”有很大关系。

据外媒报道， 2024 年，因美纳仍在耍“阴谋”的路上不能自拔。“ 2024 年前三季度，因美纳为游说美国当局继续制裁中国公司投入了 267 万美元。” 2024 年 9 月，美国众议院以 306 票同意、 81 票反对的表决，就“生物安全法”通过了一项编号为 H.R.8333 的立法草案。

药明康德随即抗议，“坚信其在过去没有、现在和未来都不会对美国或任何其他国家构成国家安全风险，而且其也未曾受到美国政府机构的任何制裁。药明康德重申，其既没有人类基因组学业务，现有各类业务也不涉及在美国、中国或任何其他地区收集人类基因组数据。”

不过，有分析说该草案跟前期草案有很大变动，药明康德股价涨了 4% 。“不走正道”就容易忽视主营业务，因美纳在美国耍“阴谋”时，殊不知中国生物科技公司用技术与产品的“阳谋”夺回了市场。根据行业机构统计， 2024 年前三季度，华大智造在基因测序仪设备中标品牌中的市占率达 55.05% ，排绝对第一，碾压了因美纳。

因美纳在华市占率降到了 13.59% 。在美国，这家公司的日子也不好过，市值跌的就剩 100 多亿美元了。有美国网友在平台直言，“真不知道，这种没信用的公司存在的意义在哪？”

多计失利，因美纳变换了“策略”，想讨好中国。 2024 年底，它们在“第七届中国进博会”上表示，“通过战略合作，因美纳将不仅推动产业协同发展，更将积极探索并拓展针对本土需求的中国方案，赋能中国精准医疗和基因检测产业的未来发展，引领生命科学新篇章。”

因美纳估计没读过“农夫与蛇”的故事。 中国给了它们红利及待遇，它们想置中国公司于死地，“假装讨好、麻痹，接着挖坑？”中国不上当，给了它们当头一棒。因美纳被列入“不可靠实体清单”，就会面临包括限制进出口、人员入境、投融资、罚款等在内的多项制裁。

在美国市值崩盘的因美纳，在中国也崩了。 它们想置之死地的中国生物科技行业、基因测序，纷纷“置之死地而后生”。 春节期间，市场普遍预测，国产基因测序将率先受益。而在蛇年首个交易日，华大智造大涨 14.36% ，给 2025 年中国生物科技开篇，带了个好头。

四

“国产替代”迎来重大历史机遇

“罗马不是一天建成的”，因美纳“机关算尽”这些年，光顾着玩“阴谋”早就把技术创新抛之脑后。 硬币皆有两面，因美纳的不安分，反而给了中国公司“磨剑”破局的机会。

因美纳的“阴谋”败露，说到底是中国基因测序技术、产品领先了它们，否则其在华市占率如何逐年降低？以至于在 2024 年财年前三季度出现了净亏 14.1 亿美元的悲催局面。

在一位分析人士看来， “美国巨头向华大智造道歉、赔偿的 2022 年，是国产基因测序的转折点。”华大智造赢了美国官司，提振了中国生物科技的士气，国产基因测序开始崭露头角。

同年 7 月，专注于为肿瘤精准医疗提供具有临床价值的美股上市公司燃石医学向外界抛出消息，宣布与华大智造达成战略合作，双方将探索商业化服务和 IVD 产品开发。要知道， 燃石医学一直是因美纳的国内最大肿瘤客户之一，燃石医学突然改变方向，转投国产基因测序 ，曾在中国生物科技行业引发讨论，有医疗媒体认为，“除了士气，跟 2021 年的政策有关。”

即此前提及的 100% 国产采购。 2021 年，多部委联合发布《政府采购进口产品审核指导标准》，要求二代测序平台 100% 国产采购。次年，省级财政局陆续发布“标准”，强调采购应当采购本国货物、工程和服务，确需采购进口产品的，采购人应当按照有关规定严格履行审核程序。

国家的推动无疑给基因测序的“国产替代”打了一剂强心针。

在政策与士气的双重利好下，华大智造拔了头筹，包括燃石医学、世和基因、泛生子、吉因加、臻和科技、诺禾致源、解码生物、贝瑞基因在内的头部测序服务商，转投华大智造， 这也是其迅速做到国产基因测序市占率第一的核心所在，客户增多，产品才能普惠。

就像通信有华为，新能源有比亚迪， AI 大模型有深度求索，无人机有大疆，人形机器人有宇树科技一样，国产基因测序需要有领头羊华大智造发挥“鲶鱼效应”，产业链方可壮大完善。

当然，带领产业链实现“国产替代”的华大智造路途满是荆棘。一方面，基因测序由外企独占产业链切换到“国产替代”本就不是一朝一夕的事，不单涉及技术路线、设备耗材、成本等问题，还涉及到医疗器械报证这一重要环节。加之外企连翻作梗，妄想消灭科技创新。

好在国家出手了，因美纳独霸中国的美梦破灭。“国产替代”迎来重大历史机遇。据媒体报道，有大批测序设备使用者，正与华大智造谋求新的合作，以顺应“国产替代”大趋势。

因美纳的翻车亦宣告，本土基因测序的上游、中游、下游不再受制于人。 就在中国制裁因美纳不久，多家券商分享了事件对生物科技行业的影响。普遍认为，“基因测序或是开年最大风口之一”。二级市场动了，一级市场 VC/PE 同样没闲着，一些 VC 正快马加鞭展开尽调。

作为中国基因测序领头羊的华大智造正整装待发。它们不光在中国排名第一，也是全球唯一一家同时拥有“激发光”、“自发光”、“不发光”三种基因测序技术及产品的公司，综合实力朝全球第一进发，属于中国生物科技的舞台来了。

期待，华大智造带领中国基因测序， 2025 年再展新篇。

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