盛达期货：多重因素致淀粉糖出口现颓势，预计全年有望超过170万吨

多重因素致淀粉糖出口现颓势，预计全年有望超过170万吨；大进大出一定程度反映了国内消费剧增

因国内淀粉糖价格反弹、人民币强势、国际糖价大幅下跌等因素，2017年9月中国淀粉糖出口增速明显放缓，略现颓势。9月，中国出口淀粉糖125,444吨，同比下降10.94%。

不过，中国出口菲律宾果糖仍继续占有重要低位。

2017年1-9月，中国出口果糖总计约42万吨，其中出口菲律宾一国就达21万吨，占总量的50.03%。因此，菲律宾市场对于中国出口果糖的重要性不言而喻！这也是中国出口厂商等各方共同努力的结果，预期后期果糖出口菲律宾仍将继续保持重要低位。

2017年9月，我国出口果糖48,328吨，同比增加11.6%，环比降7.23%；葡萄糖出口45,285吨，同比大降29.43%，环比骤降21.62%；其他固体糖出口31,831吨，同比下降4.64%，环比大降15%。小计出口玉米淀粉糖125,444吨。同比下降10.94%，环比大降14.86%。

2017年1-9月，我国出口果糖420,309吨，同比增加18.5%；出口葡萄糖515,893吨，同比增加6.97%；出口其他固体糖327,058吨，同比增7.76%。小计出口玉米淀粉糖1263,260吨。同比增加10.77%。

若是按照1-9月出口量均值来简单叠加推算，则全年淀粉糖出口总量有望达到1,684,346吨。

若是按照1-9月各个品种的出口增长比率来推算，则今年出口总量有望达到1,712,457吨。

综合以上分析，我们研究认为，2017年，中国淀粉糖出口总量在170万吨左右。

与此同时，国内淀粉出口需求变现得更加旺盛！

9月，中国出口玉米淀粉14159吨，同比增加9.57%，环比骤降47.96%。1-9月小计出口玉米淀粉19.44万吨，同比增加149%。

按照前9个月出口均值2.16万吨来简单推算，全年出口总量将在26万吨左右。

按照前9个月的同比增幅149%来简单推算，则全年出口总量将暴增至33万吨左右。

目前的态势确如笔者一年前分析的那样：中国淀粉出口会出现明显的增幅，但是增量也仅有数万吨，即10-20万吨量级的年度出口量，很难恢复到2008年巅峰期的40多万水准！

中国在大量出口淀粉和淀粉糖的同时，也在大量进口木薯淀粉，来满足国内的需求。

9月中国进口木薯淀粉174.924吨，同比增加9.33%，环比大增13.95%；1-9月，小计进口木薯淀粉172.7万吨，同比剧增26.55%。

按照前9个月出口均值19.19万吨来简单推算，全年出口总量将在230万吨左右。

按照前9个月的同比增幅26.55%来简单推算，则全年出口总量将在260万吨左右！

中国进口木薯淀粉保持旺盛势头，其实与行业一年前的明显看淡的预期完全相反。

其实，我们盛达期货研究员分析认为：正是玉米淀粉价格由3000多元/吨高高在上的贵族，跌至2000/吨以下的凡间，在既拓宽了国内市场，也开辟了巨大的出口市场！

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