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玉名系头条号签约作者
上证50反复新高，一些大盘股也是走出了疯狂的走势，连市值3600亿元的浦发银行都超过涨停了，堪比之前的次新银行股，这也让近期尘嚣之上的大盘蓝筹股之风更加盛行了。类似招商银行5年5倍，茅台600元等言论也纷纷出现，那么作为股民，我们该如何看待这样的现象呢？是跟风，还是观望，抑或坚持原有的操作风格呢？
鼓吹大盘股的逻辑背后的思考
首先我们要先算算账，如果说招商银行可以5年5倍，其市值将达到3万亿元人民币；那么巨无霸工商银行涨2倍不算过分吧，那么价格就是10元（2015年指数5178点时，该股高点是5.64元 （前复权） ，2007年指数6124点时，该股高点是5.8元（前复权），这个价格意味着对应A股指数是9000点），其市值将接近4万亿元人民币，这意味着，仅凭这两家银行就足以买下美国四大银行了（如今美股经历了一波持续9年的牛市之后，美国四大银行合计市值才达到了6.5万亿元人民币，这背后是强大的国际通用货币，美元的支撑）。这个可能吗？虽然，我们都有一个中国梦，但很多时候也要尊重客观规律。
因此，股民不要听什么去介入所谓的蓝筹股“避险”，因为真的处于市场风险期，唯有现金才是“避险”，并不存在所谓的安全个股；其次，如今更多的是投机资金，包括做茅台的也是投机客，2008-2015年茅台的年收益率不过5%；2016年2月之后才有了这一波行情，和什么价值投资无关，也是不过一次坐庄投机而已。
昨儿文章《面对个股股灾，换种思路找到破解方法》中提到了一个关键因素，那就是在美股的股灾中，出现了一个现象，初期大盘蓝筹股走势较好，其余个股走势低迷，不断给股民灌输一种概念，那就是市场只有大盘蓝筹股才有机会，其余个股没有“价值”。但实际上在股灾末端，大盘蓝筹股成为了抛售的对象，一方面是源于这些个股已经产生了泡沫，不具备成长性了，遍地是低估值品种，资金必然抛售；另一方面是不再需要这样的抱团取暖了，持股逻辑被打破了，历史上著名的“漂亮50”到了后期就是这样，资金纷纷抛售，相互踩踏，指数重挫，让高位接盘者痛不欲生。
实际上，当市场大肆鼓吹，市场只有某一类机会的时候，说白了就是希望用一类个股去换取股民手中的个股，股民是否还记得2007年大盘股尾声的时候，机构、媒体大肆兜售中国石油的场景？还记得2015年创业板牛市尾声的时候，所有的舆论都在让股民接受乐视网、华谊兄弟等一批创业板牛股的场景？说的更白一些，如今市场就剩下了大盘权重股活跃，但面对着泡沫比很多中小盘股还大的泡沫，你会用你手中低位的成长股去换大盘权重股吗？
似曾相识的兜售，值得思考
看看如今市场兜售大盘股的情况，其实不禁让人想到当年中国石油，当时巴菲特抛售了中国石油，被投资者诟病，说其不懂得价值；包括A股市场上也有一批媒体大肆鼓吹中国石油在A股上市，应该达到40元以上的价值如何如何，结果，我们都看到结果，巴菲特提前撤离锁定了利润；而听了机构、媒体制造舆论而买入中国石油的股民，至今也不知道何时能够解套。
这一点在创业板的权重股方面格外突出，想象一下，华谊兄弟、乐视网、东方财富、网宿科技、暴风集团、全通教育等，曾经在创业板牛市中的大牛股，如今几何？如果在过去2年，你买入了，会如何？没有了曾经的光环，这些个股也不得不走下神坛。玉名认为这其实在如今的行情中同样如此，并不是说创业板有泡沫了会下跌，蓝筹股，尤其是大盘权重股，其实现了其控制指数的价值之后，其泡沫更大。
再换一个逻辑，如果说贵州茅台600元，40倍市盈率是合理的，那么如今一些30%-50%业绩增长的中小盘，尤其是50%以上增长的成长股，该给多少倍市盈率？实际上，如今不少中小创股的市盈率不足30倍，并且保持高速发展，这样的个股难道不值得珍惜吗？
成长股关注的要点
之前分析全球炒作成长股时，我提到了一个数据，创业板指现在的估值已趋近2012年的估值底，很多股民不理解，说2012年底创业板才700点，如今下跌后是1700点，哪有可比性呢？是的，从点位方面是这样，但估值方面如今的确是正在向2012年时靠拢。换句话说，虽然我并不知道，未来创业板指数是否还能走出当时那一波大行情，但至少我明白，很多中小盘成长股已经不贵了，重新体现价值了。
那些盈利能力能够超过估值中枢下移的股票，最终体现为股价的上涨，而这样的企业，一般会有以下特点。行业中的龙头，拥有稳定持续的盈利能力，市场占有率高或拥有稳定的受众群。根据这样的原则，我个人是挖掘过一批个股，放在股票池中，有些已经进行了操作，有些还在等待机会。具体可参考微博订阅文章《大盘股，还是中小盘成长股，该怎么选？（附股）》。
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