腾讯“证券研究院”特约 汪杰 北京博睿达鑫投资有限公司总经理
如果说三月份央行的MPA考察主要是针对银行的表外业务和金融机构、影子银行等违规操作，目的是打压银行和金融机构的杠杆，让银行无法通过杠杆赚快钱；那么四月份央行政策频出，一度停止的逆回购口子也是重新打开，但是银行和金融机构的情况却似乎元气大伤，盈利和经营越来越困难——尽管央行的目的主要是处于防范金融机构风险，打击银行信贷空转，促使银行将资金从房市解套，转入实体经济。
而相比较于实体经济和制造业，2017年银行和金融业在全球经济恢复不确定性的情况下，面临更大的风险和挑战。
先说央行，央行目前面临国际国内两方面的问题。
对外，央行力推人民币国际化，但是受限于一带一路的项目推进，人民币在全球结算市场上的地位仍待进一步提高；对内，过往央行通过放水的方式为房地产和银行托市，但是由于银行业存在的重大问题使得银行结构性的流动性偏紧的局势一直没有得到解决。
在这种情况下，央行对于放水政策的实施也是越来越慎重，对于银行业的监管也将越来越严厉，而对于银行以往信贷空转，非标套利等等行为都将会做出限值和打击……这种情况下银行业的盈利模式和相关思路就需要做出调整了。
应该看到2017年银行业将会面临的一些新形势或者说是挑战。
第一，居民存款日趋减少，获取低成本资金的难度越来越大。导致局面存款日趋减少的原因，主要有几个方面的因素，首先银行的利率太低，央行放水造成的通货膨胀导致实际负利率的情况下，必然导致银行存款的急剧减少，也即通过放水的方式虽然短时间缓解了银行流动性，但是中长期的角度却是造成存款搬家，市场流动性日趋稀缺，这也从shibor 3m,6m等中长期走势上看出来。其次，银行面临和各种第三方理财平台等的争夺存款的竞争。而作为传统机构面临市场新局面，一方面吃老本的惯性，另一方面对互联网新兴产业缺乏重视和反应太慢，自然导致落后甚至于被淘汰！
第二，央行严监管趋严。正是因为2016的信贷扩张乱象以及以往习惯于加杠杆，银行信贷主要投放到房地产相关领域，投放到一些关系国有企业上，而对于中小型企业和民营企业照顾几乎是微乎其微，对于实体经济和制造业帮助较少。因此央行出于应对实体经济趋缓的局势，必然对于银行也是监管趋严，一方面要求缩杠杆，一方面要求赚辛苦钱，要求信贷投放民营中小型企业。但是对于银行而言，都将是新的冲击。
第三，央行放水趋紧。以往银行一旦缺乏流动性，总会有央行放水来救市。然而从目前监管层释放出的打破刚兑、缩杠杆……等信息来看，今年即便是市场真正缺水的情况下，央行也必然有所顾虑，不会像是以往一样会哭的孩子有糖吃，而是会针对性的进行限制甚至于处罚，故而银行在面临流动性稀缺的时候，将考验各银行的手段。放水并不能解决任何问题，只是将问题延迟了而已，而这种延迟的时间成本只会使得问题更加恶化严重，而不是缓解，正是因为央行意识到凯恩斯流动性陷阱，所以央行才会对于放水态度趋于慎重。
第四，不良贷款率将会上升。这是由于当前的一些所谓僵尸企业和一些产能过剩行业，在面临的大面积劳动密集型行业劳动力失业的情况下，不得不牺牲经济效率，而照顾社会影响，使得产能过剩形势加剧，而一些僵尸企业也必然会吸收掉相当一部分的银行现金流和信贷指标，但是带来的结果就是银行不良贷款将会显著上升。虽然这种不良贷款最终央行财政会兜底进行核销，但是对于央行财政的压力也是不言而喻，所以才会有打破刚兑的呼声。根本上不良贷款的原因需要解决还是宏观经济转型，还有一带一路输出产能消费产能。
第五，消费升级和人民币国际化。2017年可以算是人民币国际化元年，在2016年10月份加入SDR后，央行谋求全球市场上人民币结算份额的野心就一直没有变过，对于银行业而言，走出去是一个机会，配合决策层的意图，进行国际化是银行业迫在眉睫也是应对当前各种市场竞争和风险的一着正手。银行业国际化的布局和当前国内企业意图全球化的趋势应该是一致的，能否成功国际化或者是全球市场上建立竞争优势，将是决定下一阶段各个银行的竞争力和市场地位！
而也应当看到由于多年宏观经济的发展，当前国内的消费市场已经形成多层和多元的情况，比较地强劲和有力，银行业业也应该适实际地推出创新，推出新的理财产品顺应消费市场升级，而产生新金融模式！
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