三报简编-20240519晚

新闻驱动：

1. 最高法等四部门印发《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》，将依法从严从快从重查处财务造假、侵占上市公司资产、内幕交易、操纵市场和证券欺诈等违法犯罪案件。

2. 财政部发布个人投资者购买国债问答，明确超长期特别国债具体购买操作按记账式国债购买流程办理。多家银行表示，暂未接到针对个人投资者发售的相关通知。

行业驱动

题材驱动：

1. 治癌利剑，国内首台质子重离子同步加速器将交付。据报道，近日，徐州质子重离子医院迎来了关键节点——质子治疗室旋转机架顺利完成首次旋转。此举也表明该项目已攻克了大型设备安装阶段这一最大难点，下一步即进入精密对准和连接超真空管道阶段。届时，该医院将成为国内首台、全球第七家同时拥有质子重离子同步加速器两种放疗技术的治疗机构。点评：质子和重离子治疗是目前世界上最尖端的肿瘤放疗技术，以治癌效果好、副作用小，被誉为“治癌利剑”。据悉，利用质子重离子在放射物理剂量分布和放射生物学方面优势的粒子放射治疗，已成为国际公认的最尖端放疗技术。目前，成功运行的质子重离子放疗系统主要在以美国和日本为代表的发达国家。为打破欧美国家的技术垄断，我国对粒子放射治疗装置的自主研发进行了大力扶持。 A 股相关概念股主要有 中广核技 (000881) 、 盈康生命 (300143) ^RR 等。

2. 地产重磅政策导向明确，关注产业链相关数字化龙头。 5 月 17 日中国人民银行同时发布三条重磅政策，包括取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限等。全国切实做好保交房工作视频会议 17 日在京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰强调：深入贯彻落实中央政治局会议部署，深刻认识房地产工作的人民性、政治性，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。地产数据仍深度调整之际，中央层面重磅政策密集出台，力度之强幅度之大，体现中央对于支持地产企稳的坚定意志，券商认为后续重磅定调或配套政策出台仍然可期，进一步提振市场信心，扭转市场预期。地产、基建行业的数字化是大势所趋，未来行业预计走向精细化发展，数字化、智能化是实现精细化发展的重要工具，下游对数字化的认知和投入都有望持续提升，进而打开新的行业发展空间。随着重磅政策的推动，地产行业景气度有望整体回暖，进而对产业链相关数字化、智能化龙头带来长期利好。 A 股中，可关注 盈建科 (300935) ^RR 、 品茗科技 (688109) ^RR 等。

3. 英伟达 GB200 或采用玻璃基板，产业链公司受关注。根据国际投行最新报告，英伟达 GB200 采用的先进封装工艺或将使用玻璃基板，主要是因为与硅、有机基板相比，玻璃基板具有强度可调节、能耗低、耐高温的优势。报告称， GB200DGX/MGX 的供应链已经启动，目前正在设计微调和测试阶段，预计 2025 年的订单和供应商分配将在未来几个月内最终确定。报告预计 2024 年下半年将向市场交付约 42 万颗 GB200 ，到 2025 年 GB200 芯片产量预计约为 150 万至 200 万颗。 GB200 催生半导体测试和封装两个增量市场，在半导体封装方面， GB200 采用的先进封装工艺将使用玻璃基板 TGV 。 TGV （玻璃通孔）封装技术相对于传统封装优势明显，助力 AI 芯片向更高性能、更低功耗的方向发展。玻璃基板受到了多家企业的关注及投资。英特尔加大了对多家设备和材料供应商的订单，从而积极备战下一代先进封装的玻璃基板。近期从产业链反馈来看， TGV 可能已经进入爆发前期， TGV 技术是国产算力实现弯道超车的重要一环。 蓝特光学 (688127) ^RR 深加工玻璃晶圆主要包括 WLO 玻璃晶圆、 TGV 玻璃晶圆和光刻玻璃晶圆等，率先对 TGV 项目产业化，面向半导体 3D 封装的通孔晶圆（ TGV ）可实现通孔间距 50-150um 。 彩虹股份 (600707) ^RR 基板玻璃产品主要涵盖 TFT-LCD 、 MiniLED 显示技术用多品种基板玻璃，高世代 (G8.5a-si) 基板玻璃实现产业化。

1. 4. 淘宝抖音联手合作，推出全链路营销线上解决方案。据报道，近日，阿里妈妈与巨量星图合作，推出了全链路内容营销线上解决方案。这一计划旨在连接抖音和淘宝天猫的业务数据，使商家能够准确了解其产品在社交媒体平台上被宣传的影响，并实时调整其内容投放策略。商家可以使用星立方计划来分析用户在看到内容后的行为，以了解他们逛店和购买商品的倾向。此外，该计划还支持商家对“种草引流用户”进行二次运营。点评：“星立方计划”将打通抖音与淘宝天猫双方平台的部分经营数据，提升商家“抖音营销、淘宝成交”链路的效率及商品成交的转化率。淘宝和抖音此次宣布的互联互通合作将对电商行业产生深远影响。这一合作不仅将提升商家的营销效率和效果，还将为消费者带来更为丰富和便捷的购物体验。在即将到来的 618 购物狂欢节中，预计将有大量商家利用这一合作机会进行产品推广和销售，推动电商市场的进一步繁荣。 A 股相关概念股主要有 光云科技 (688365) ^RR 、 因赛集团 (300781) 等。从 因赛集团 (300781) 获悉，公司决定投入部分研发资源，探索 AIGC 和短剧的有机结合，基于现有文生视频能力，生成 3 条不同题材的 AI 微短剧预告片。若后续市场反响较好，公司将启动研发短剧 AIGC 应用大模型产品，覆盖文生剧本、视频生成、视频剪辑、投放转化等功能，以及设立项目公司并引入战略融资进行市场化运作。

2. 5. 全国旅游发展大会召开，旅游消费频次正在由低转高。全国旅游发展大会 5 月 17 日在京召开，这是党中央首次以旅游发展为主题召开的重要会议。会议提出了旅游业的五项使命任务 : 服务美好生活、促进经济发展、构筑精神家园、展示中国形象、增进文明互鉴。研究机构指出，今年 4 月起，全国各个景区公司同比客流增速逐步修复，景气度持续复苏。长远来看，旅游正从非必需品转变为生活的重要组成部分，消费频次由低转高，规划性减弱，随性出行成为新趋势。在线旅行平台数据揭示，预订时间窗缩短、用户群体扩大、出行频次增加和热点多样化，这些都是旅游需求蓬勃发展的直接证据 长白山 (603099) 今年一季度主景区共接待游客合计 46.5 万人次，同比 2023 年增长 139% ，较 2019 年恢复度 337%; 岭南控股 (000524) ^RR “旅游 + ”多元化业务加快发展，联手亿航智能布局低空经济 ; 三特索道 (002159) 坚定推进向生态主题乐园综合运营商转型升级。

3. 6. 中国旅游日，六千多条措施满足大众文旅消费需求。今年 5 月 19 日是第 14 个“中国旅游日”。文化和旅游部开展贯穿整个 5 月的“ 5 · 19 中国旅游日”活动，围绕“畅游中国，幸福生活”主题，各地推出各类文化和旅游惠民措施。从文化和旅游部了解到，今年“ 5 · 19 中国旅游日”活动期间，政企银商协同更加紧密，各地携手行业协会、平台企业、电信运营商、金融平台等，推出 7 大类 6300 余条惠民措施，发放总额 1 亿多元的消费券，其中包括景区降价、免费等优惠措施，旅游企业免费、打折等优惠活动，更好满足大众文化和旅游消费需求。 A 股相关概念股主要有 峨眉山 A(000888) 、 中青旅 (600138) ^RR 等。

4. 7. 险资举牌公用事业公司，价格机制完善利于改善回报。 5 月 17 日晚， 江南水务 (601199) ^RR 、 城发环境 (000885) ^RR 双双发布公告，长城人寿持有两公司股份比例均超过 5% ，这意味着长城人寿同时举牌了两家上市公司。两公司均属于公用事业与环保行业，具有自然垄断属性及特许经营权。长城人寿表示，这是基于保险公司自身配置需求及其配置价值进行的长期投资，资金来源于自有资金，不排除未来 12 个月内继续增持的可能性。中信证券研究所认为，今年以来，上海、广州两个大型城市相继出台水价调价方案。价格机制的完善，有助改善国内供水行业回报长期偏低的问题。国泰君安研究所认为，水务行业上市公司将会逐步进入下一轮调价周期，水价上涨将为公司带来新的业绩增量。在自来水涨价之外，垃圾处置等其他公共事业服务价格上涨预期也开始提升，看好垃圾焚烧等领域的投资标的。

公司驱动：

1. 1. 四川美丰 (000731) ^RR 接受机构调研时表示，公司作为车用尿素行业优势企业，近年来在精耕车用尿素产品市场的同时，研发生产了船用尿素、工程机械尿素、农业机械尿素、脱硝尿素等系列产品，积极实施多品种市场推广布局，为把握未来市场发展机遇，提升该板块销售规模和市占率创造了条件。公司高分子、油田助剂项目已建成试生产，与中石化销售贵州石油分公司合作开展的加气走廊项目正加紧推进中。

2. 2. 威海广泰 (002111) 在业绩说明会上表示，目前公司面临低空经济等重大产业政策，叠加国内民航运输市场特别是国际航班的全面复苏，广泰品牌空港装备“出海”持续取得重大突破的行业环境，公司迎来了前所未有的发展大机遇，公司要以全面产品国际化为核心战略，紧跟国家产业政策，空港装备牢牢把握市场复苏和设备更新机遇，应急救援装备紧紧抓住政策需求，加快通用航空和民用无人机研发投入和市场拓展，积极拥抱低空经济。同时公司作为全球首家完成电动产品系列化的业内企业，电动空港装备全球市场刚刚开始，市场空间巨大。公司将坚定电动化发展方向，加快产品信息化、数字化赋能，持续为客户提供更加绿色、智能的产品，努力在全球空港装备新能源赛道上实现跨越式发展。

3. 3. 诺瓦星云 (301589) ^RR 表示，当前下游客户看好 MiniLED 赛道，并进行大量投资。公司已提前布局 MiniLED 领域的相关技术，与下游主要客户紧密合作，并经过了持续的迭代完善将是行业内 MiniLED 增长的最大受益者。另外，公司海外业务增长较快，欧美地区保持稳定增长，亚非拉等地区近期增幅较大。

4. 4. 沪电股份 (002463) ^RR 表示，随着全球通用人工智能技术加速演进，人工智能训练和推理需求持续扩大，对 AI 服务器和高速网络系统的旺盛需求推动对大尺寸、高速高多层 PCB 的需求，其高负载工作环境也对 PCB 的规格、品质提出了更高的要求。 2024 年初公司决议投资约 5.1 亿元，实施面向算力网络的高密高速互连印制电路板生产线技改项目。

5. 5. 夏厦精密 (001306) ^RR 表示，公司将在新能源汽车变速箱齿轮领域、机器人减速机及其配件领域增加研发投入，进一步开拓精密机械加工工业母机、人形机器人等行业。通过募集项目的实施及公司现有的技术优势，公司将进一步提升机器人减速机的产能，为未来快速发展奠定基础。

6. 6. 近日， 众合科技 (000925) 与北京零创众成科技有限公司签署了具有里程碑意义的《战略合作协议》。零创科技由中国飞行汽车的先锋团队与北航自倾转跷体构型院士科技成果转化团队共同打造。通过与零创科技的合作，众合科技将进一步提升自身在低空飞行及空天领域关键技术方面的研究和探索能力。这一里程碑式的合作不仅标志着众合科技在低空经济领域的首次战略合作布局。

7. 7. 星源卓镁 (301398) ^RR 近日收到某汽车零部件厂商出具的项目定点通知，将为该客户开发并供应铝合金车身结构件产品。预计从 2026 年月开始量产，项目生命周期 8 年，预计销售总金额约为 2.38 亿元。

8. 8. 拓维信息 (002261) ^RR 子公司湘江鹏成为“中国移动 2024 年至 2025 年新型智算中心采购中标候选人，为标包 1 第 7 中标候选人 ; 投标总价为 190.58 亿元，中标份额为 8.77% 。项目内容为兆瀚系列 AI 服务器及相关产品。

9. 9. 烽火通信 (600498) ^RR 完成业内首次基于空芯光纤 S+C+L 超 270T 大容量实时传输系统验证。本次传输实验的成功，不仅再次实现大容量光纤传输系统的创新突破，且对空芯光纤的低损耗、超低非线性及超低背向散射等特性进行了验证，为未来 800G 和 Tbit+ 系统与空芯光纤的结合提供了切实的理论基础和可行的实践依据。

10. 10. 国安达 (300902) ^RR 将联合开发电动垂直起降（ eVTOL ）飞行器消防安全系统。

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