雄安是史上最强主题当之无愧
部分投资者认为目前风险偏好处于低位，雄安主题因为业绩短期无法兑现，主题认可度较低、股价回落较深。我们认为主题指数编制有较强主观性，雄安实际表现要强于Wind雄安指数；而股价决定因素是未来的盈利/现金流，盈利预期比盈利本身更为重要，雄安规划有望9月底出炉，大规模工程建设随之启动，新型城市标杆也将揭开面纱，将有效提升相关公司的盈利预期。参与规划设计机构名单曝光，表明雄安规划设计稳步推进；雄安支持政策也有望公布，是近期潜在的催化因素。我们判断，9月底之前是雄安酝酿第二波行情的重要时间窗口，建议关注“金创启深”组合。
雄安平地起高楼，建筑建材受益确定性最高
无论雄安最后建成一个怎样的城市，对建筑建材的需求是确定性最高的。比如水泥，由于环保核查等因素，河北的水泥产能有下行压力，同时，产量也受到抑制，而未来雄安新区逐步推进，城市建设，以及公路、铁路建设都会对河北省内建材需求起到直接的拉升作用，而水泥由于环保等原因，新增产能壁垒很高，这就导致目前河北的水泥龙头获得了排他性的竞争优势，龙头企业产能利用率有望提升、水泥价格将保持稳健，将是量价齐升的过程。
新型城市图景隐现，雄安模式引领未来
雄安定位是未来城市，国内其他城市将以雄安为标杆，因此雄安模式将引领国内其他城市的发展方向，相关方向行业空间有望全面打开。雄安目前比较确定的地下雄安，包括地下管廊/轨交，雄安未来将建成国内最成熟的地下管廊，交通系统也将全面移至地下；地热也是一个新的方向，雄安及周边有很大的取暖需求，而雄安环保要求只会更严，那雄安的地热资源的充分利用就有极高的确定性；我们说，要建设绿色雄安，而仅白洋淀水治理就能达到千亿级，因此，环保也将大幅受益于雄安新区的建设。
持续关注雄安主题，把握新区建设进度
徐匡迪在“中国城市百人论坛2017年会”上称9月底将上报规划方案。同时，披露了三种方案：湖田相应、掘土造山和再造传统文化，目前方案二落实的可能性比较高。并表示，雄安新区规划的原则是水城相融、蓝绿互映的生态宜居城市，绿地要超过50%。为实现城镇与乡村的共生共融和共同现代化，产业布局上依托创新资源发展高端制造业可能性较大。规划确定后基建建设会逐渐加速。
静候雄安实质进展，重视环保、初期建设和房建
地热将成为雄安能源主要来源之一，因此勘探、钻完井、地源热泵等设备是受益环节。雄安预计将建设高度发达的轨道交通网络，同时，预计设立雄安站和雄安东站两座高铁站并有序推进高速公路建设，京津冀地区将形成海陆空协同的立体交通网络。环保治理分两方面：雄安本地环保建设相关投资来源于政府拉动，治理开展顺序应该是：土壤，水体，固废；京津冀大范围内的环境治理，最受益标是大气和水体。雄安新区可能通过黑臭水体整治、海绵城市设计和建设等举措解决白洋淀的污染和雄安新区缺水的问题。钢结构建筑预计将在雄安新区的房建中产生较好的示范作用。
风险提示：雄安推进进度慢于预期
如需阅读全文，请点击文章最底部阅读全文！
欢迎关注华泰证券研究所官方微信平台！
