研报点评
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作者|排骨眼中的日本
来源|知乎
编辑|独角兽智库
2017年日本最大的新闻之一，估计就是东芝要倒闭了。
创立143年，以做钟表起家，由生产灯泡开始壮大，日本第一台国产电冰箱、洗衣机、微波炉、吸尘器、电饭煲等等都是由东芝开始，培养出了冲电气工业创始人冲牙太郎，池贝工业创始人池贝庄太郎，宫田工业创始人宫田荣助等人。2016年总资产5兆日元，雇员18w人，在日本制造业有举足轻重的位置。
就这么一家大公司，混到要倒闭的地步了。到底东芝是怎么才能把这么大的家业给败光了呢？
这几年，东芝出的事情并不少，过劳死事件层出不穷。去年电通的东大美女因为过劳而自杀，这种事在东芝并不稀奇，光被认定的就有08年，09年。2011年又有工厂过失死亡事故，以及2014年将因为过劳导致忧郁症的女性解雇的恶性事件。只不过东芝家大业大，根本不是电通这种公司可比的，所以就算经常有，财界政界手眼通天，根本没人去查。
当然，真正让东芝伤筋动骨的是2015年的粉饰决算，7年里1518亿日元的利益其实不存在，深入调查，这才发现，东芝的电脑事业，半导体业，核电站事业都陷入危机，财政体制早已恶化。但这7年里，三任社长为了自保没有一个说出来。
东芝经营危机的开端，来自于2006年以54亿美元（当时汇率6216亿日元）收购美国西屋电气公司，而当时各个专家都认为适当的价格应该是2000亿日元左右比较合适。东芝在第二轮公开竞标里以2700亿日元投中，原本应该就此结束。没想到第二天被三菱重工坑了一把，三菱重工放出风来也要收购西屋电气，希望举行第三轮公开竞标。
而在第二轮公开竞标里失败的日立也不太甘心，也准备第三轮加大投入。这下东芝不干了，本来东芝和三菱重工就不对付（原本东芝是希望和三菱一起公共收购西屋，但被三菱一顿“没钱就闭嘴”的嘲笑了），“说啥也不能输给三菱重工”，在这种心理的驱使下，东芝报出了破天荒的6216亿日元的价格比原定价格高了将近3倍拿到了西屋电气。
而一看出价这么高，原定准备支援东芝的丸红打了退堂鼓，直接说我们原先只是口头协定，现在没那么多钱了。其他的三井物产和住友商社也拒绝了投资，这使得西屋的风险被扛在了东芝一个公司的肩上。
花了三倍的价钱得到了西屋之后，东芝的核电站事业进一步强化，东芝原计划在2015年为止要拿到39基核电站的建设预定。到了09年，中国4基，美国8基的建设预定到手，其他国家洽谈中。
但没想到2011年的福岛核电站问题导致全世界范围内开始讨论核电站的安全问题，美国4基中止，其他国家也都陆续停止了核电站的计划，也就是说实际上东芝只拿到了8基核电站的建设计划。原本加强了的核电站部门反而成了包袱。
出现了巨额亏损，东芝却隐瞒了亏损的事实，明明2011年的福岛危机之后世界范围内已经没有了大批量核电站建设的可能，却依然制定了今后15年要拿到64基核电站的豪快目标，而实际上09年以后东芝的核电部门就没有任何新的订单。
15年不正会计决算被发觉以后，东芝开始砸锅卖铁，填补亏损的空缺。医疗机械子公司卖给了佳能，东芝电梯子公司卖给了投资家，白色家电部门卖给了美的，其余的土地，不动产也能卖就卖，还全世界范围内裁员1万5000人，总算凑了一兆日元填补了窟窿。
但巨额的核电部门依然在亏损中，今年还要卖，半导体事业是现在东芝最赚钱的，预计有2-3兆日元的价值，卖掉这个事业部可以大大缓解东芝的危机。但问题是谁买呢？
和80年代日本半导体如日中天时代早已过去，现在东芝是日本唯一一家可以排在世界前10名的企业。几乎所有日本人都希望能有其他的日本企业收购东芝半导体事业，以维系日本半导体最后的荣誉。但令人尴尬的是，虽然日本呼吁很高，但首轮表示有兴趣，愿意出资购买的企业里没有一家日本企业，最想收购的是鸿海集团的郭台铭，开出了3兆日元的最高价。
不过郭台铭有不好的“先例”，当年收购夏普的时候就使用各种手段把夏普的价格从4890亿日元压到了3880亿，所以这次东芝真心不想卖给鸿海。但就算不卖给鸿海，真正有实力能收购东芝半导体的基本也都是外资企业，日本想保留日本半导体的可能性微乎其微。
1989年，世界前十的半导体企业有6家都是日本企业，日本包揽前三。而今只剩下东芝一家了。
而且就算东芝真卖掉了半导体部门，逃过了这一届，核电部门依然亏损中，这才是最大的包袱。目前日本核电部门还有三菱重工和日立，也都日子不好过。最好的可能性是三社把原子能事业合并在编，增加市场竞争力。
这样也许是对东芝最好的归宿。只是东芝所有曾经引以为豪的重要事业和部门都不复存在，和曾经的NEC、夏普一样，渐渐消失在人们的视野之中。
很多人会问，为啥日本企业一个个消失在人们的视野中呢？往日那些日本大企业都怎么了呢？
这是日本企业容易犯一个错误，就是总认为技术第一。学过经营学的都知道，研究开发战略应该是经营管理的一部分，技术力量应该是为企业经营目的服务的，而特意的追求技术力就会造成本末倒置，企业反而被技术能力所拖累。文中东芝以3倍的价格收购西屋就是典型的想要核电站技术，不顾现实情况而犯下的经营战略上的错误。此后几代社长的会计粉饰决算更是为了推卸自己的责任。
在某个领域出现技术革新的时候，就算在某个领域技术再强，一旦这个领域的商业模式发生了根本的变化，那这个技术也是没有用的。原来持胶卷业界牛耳的柯达公司的倒闭就是最典型的例子（讽刺的是数码相机还是柯达发明的，当然柯达现在又利用自己的专业技术活过来了）。而富士胶卷却预测到了时代的变化，在数码相机时代到来之前积极进入数码相机、化学、医疗器械、化妆品等等业界，现在依然活的风生水起。
只可惜，像富士胶卷这样的公司实在太少了，日本大多数企业并不是这样。日本企业在60年代开始走强，80年代横扫全球，那个时代技术力确实比较通用。而到了当代，商业模式的变化越来越快，而日本大公司的经营者却大多数是80年代日本技术力走强时代的见证者，总认为技术力才是正确的，想法开始落后于时代。夏普抱着最先进的IGZO液晶技术只能卖身给富士康，给小米提供液晶技术。
东芝同样拥有核电站、医疗、半导体的专利技术却找不到日本买家，这些现象都是日本企业家的短视，从而导致了日本企业目前落后于当代，这怪不了技术落后，怪不了匠人精神，只能怪日本的经营者们落后与时代。
