【华创有色钢铁任志强团队】周报：MB钴跌幅收窄 通胀数据回升

【华创有色钢铁任志强团队】团队成员：任志强13482261143;王保庆13810855641;胡金15810829709;华强强18810250644

上证指数上周震荡上行，周五指数回升至2795.31，整体来看周涨幅为2.00%。SW有色金属指数跌幅0.34%至2980.43。有色金属子版块中，锂板块和钴板块表现较差，铝板块录得3.65%涨幅。个股方面，涨幅前五分别为菲利华（11.55%）、常铝股份（11.39%）、云海金属（7.93%）、云铝股份（7.06%）、阿石创（6.85%）；跌幅前五分别为华友钴业（-16.66%）、寒锐钴业（-10.51%）、合金投资（-9.03%）、赣锋锂业（-8.93%）、山东金泰（-7.59%）。

上周工业金属价格涨跌互现，SHFE铜均价49560元/吨，上涨0.09%；铝均价14553元/吨，上涨0.93%；SHFE铅均价18220元/吨，下跌0.35%；SHFE锌均价21455元/吨，上涨0.48%；SHFE锡均价146470元/吨，下跌0.41%；SHFE镍均价113010元/吨，上涨1.36%。小金属方面，镁锭价格上涨4.55%至18400元/吨。贵金属方面，COMEX金下跌0.22%至1219.20美元/盎司；COMEX白银价格下跌1.10%至15.29美元/盎司。

库存方面，据我的有色网统计，8月10日全国主要市场锌锭库存为14.17万吨，较上周五增加0.54万吨。据SMM统计，8月9日国内电解铝社会库存合计177.5万吨，环比上周四减少0.6万吨。

中国海关总署的数据显示，中国7月未锻轧铝及铝材出口量为51.9万吨；中国1-7月未锻轧铝及铝材出口量为323.1万吨，较去年同期的284.5万吨增加13.6%。中国7月未锻轧铜及铜材进口量为45.2万吨，同比增加15.9%。

【盛屯矿业】 拟通过非公开发行股份的方式，购买科立鑫100.00%的股权；

【兴业矿业】 拟通过发行股份和支付现金相结合的方式购买雪银矿业99.89%的股份；

【ST钒钛】 深交所决定本公司股票自2018年8月24日起恢复上市；

【云铝股份】 2018年半年度报告营业收入104.85亿元，较去年同期增加3.70%，归母净利润4826万元，较上年同期减少67.52%；

【金诚信】 2018年上半年，公司实现营业收入14.64亿，同比上升28.17%；归属于上市公司股东的净利润1.63亿，同比增加46.29%；

【西藏珠峰】 2018年上半年，公司实现营业收入11.06亿元，较上年同期减少5.52%；实现归属于母公司股东的净利润5.30亿元，较上年同期减少7.01%；

【五矿稀土】 2018年1-6月，公司实现营业收入2.92亿元，较去年同期增长5.67%；归属于上市公司所有者的净利润6,799.12万元，较去年同期增长157.35；

钴：八九月反弹概率大

周五MB低级钴低幅下跌0.3美元/磅，较此前跌幅收窄。目前来看，MB价格持续下跌，导致国内价格反弹难度较大。八月份欧洲夏休结束，届时MB钴有望企稳回升。同时根据历年分析，八九月钴本身就存在季节性反弹，涨价为大概率事件。核心标的仍为低估值的华友钴业（603799.SH）、业绩弹性大的寒锐钴业（300618.SZ）,同时可关注道氏技术（300409.SZ）、盛屯矿业（600711.SH）和合纵科技（300477.SZ）等标的。

镍：2018年存在供需缺口、价格上涨确定性较强。

可关注拟并购国内优质的镍铁冶炼企业鑫海的太钢不锈（000825.SZ），其他可关注钴镍双标的中国中冶（601618.SH）、拥有印尼镍矿资源和开发园区的恒顺众昇（300208.SZ）和新兴铸管（000788.SZ）。

金属价格下跌风险；行业需求向下风险；黑天鹅事件风险。

行业资讯

1、央行二季度货币政策执行报告：把好货币供给总闸门 坚持不搞“大水漫灌”

不同于一季度报告，央行在概括下阶段政策思路时提到：货币政策要松紧适度，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化预调微调；疏通货币信贷政策传导机制；坚定做好结构性去杠杆工作，把握好力度和节奏。

2、美国7月核心CPI同比增长创2008年9月以来的最大增幅

7月份美国消费者物价指数上涨，潜在趋势继续走强，有分析称这表明通胀压力稳步上升，使美联储有望逐步提高利率。美国7月CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，符合预期。数据稍稍高于6月0.1%的表现。美国7月CPI数据过后，主要资产价格暂时波动不大。

3、中国7月PPI减速 油价上涨推动CPI重回“2时代”

中国7月CPI同比2.1%，高于预期和前值。不过，猪肉价格继续下行，下降9.6%，降幅继续收窄，影响CPI下降约0.24%。7月PPI同比4.6%，高于预期，低于年内高位4.7%。油价上涨是驱动CPI和PPI上涨的主要因素。

4、美国7月PPI七个月来首次环比零增长

美国7月PPI环比增长0%，预期增长0.2%，前值增长0.3%。美国7月PPI同比增长3.3%，预期增长3.4%，前值增长3.4%。美国7月核心PPI环比增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.3%。美国7月核心PPI同比增长2.7%，预期增长2.8%，前值增长2.8%。

5、中国7月进出口增速超预期回升，进口猛增27.3%

以美元计价，中国7月进出口增速双双超预期回升。出口同比增长12.2 %，小幅高于前值；进口同比增长27.3 %，几乎是前值的两倍。贸易顺差280.5亿美元，较修正后的前值大幅收窄逾三成。

6、日本第二季度GDP增速超预期，而7月PPI亦表现较好

日本2018年第二季度实际GDP季环比初值0.5%，高于预期值0.3%与前值-0.2%，其中私人消费连续两个季度下滑之后迎来上升；实际GDP年化季环比初值1.9%，预期1.4%，前值-0.6%。日本2018年第二季度名义GDP季环比初值0.4%，预期0.2%，前值-0.4%；实际GDP平减指数同比初值0.1%，预期0%，前值0.5%。

7、英国第三季度GDP环比增长0.4%，高于预期

英国第三季度GDP环比增长0.4%，表现好于预期的0.3%，也高于前值0.3%。GDP同比初值1.5%，符合预期值1.5%，与前值相同。

8、美23日起将对160亿美元进口中国产品征收25%关税

美国贸易代表办公室(U.S. Trade Representative's office)周二表示，美国将于8月23日开始对另外160亿美元的中国商品征收关税。 美国贸易代表办公室(USTR)表示，6月15日最初提出的名单中，只有5个产品未被收录进清单内，但最大类别的半导体产品仍在名单上。

9、中国对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税

经国务院批准，国务院关税税则委员会决定对《国务院关税税则委员会关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告》（税委会公告〔2018〕5号）中对美加征关税商品清单二的商品作适当调整后，自2018年8月23日12时01分起实施加征25%的关税。

10、土耳其里拉对美元汇率大跌

土耳其里拉对国际主要货币汇率10日大幅下跌。里拉对美元汇率一周内跌幅已超13％，今年以来跌幅超30％。

1、印尼Grasberg矿场2019年将减产一半以上

自由港指引显示：作为世界第二大铜矿，印尼Grasberg矿场2019年将减产一半以上。随着公司转向新的地下开采，铜供应减少大约30万吨。

2、广西实施大气污染防治攻坚三年作战方案 坚决打赢蓝天保卫战

近日，广西正式发布实施《大气污染防治攻坚三年作战方案（2018－2020年）》，方案要求广西各地要强化“散乱污”企业及集群综合整治，对有色冶炼、矿山开采、铁合金等重点行业企业实行拉网式排查和清单制、台账式、网格化管理；坚决关停用地、工商手续不全并难以通过改造达标的企业，推进重点行业污染治理升级改造。

3、博赛集团营口大南山年产250万吨氧化铝项目取消

8月5日，盖州市政府发布通告：重庆博赛矿业集团营口大南山氧化铝有限公司250万吨氧化铝项目取消，该项目位于盖州市沙岗镇境内，建设周期18个月，计划建造两条低温进口矿生产线，单线年产能达到125万吨，2018年3月开工奠基。

4、必和必拓公司正在推进一项增加硫酸钴产量计划

公司旗下西澳地区Nickel Wes正计划明年将其生产的生产硫酸钴、镍产品销售给市场。Nickel West的资产总裁Eduard Haegel表示，“我们现在关注的不是公司能否大规模生产硫酸钴，而是能否生产出我们想要的纯度，”Haegel在澳大利亚西部卡尔古利的机械设备和交易商采矿论坛间隙表示公司将利用一家小型加工厂进行先行试验。必和必拓已在加快扩大硫酸镍产量的计划，并将考虑批准将年产量提高至20万吨，这将令West Nickel成为全球最大的镍厂。

5、Cochilco：智利上半年铜产量同比增长12.3%

智利铜业委员会Cochilco周一称，智利今年上半年铜产量同比增长12.3%至283万吨。国有铜业Codelco今年上半年铜产量为875,300吨，同比增长2.9%，而由必和必拓控股的Escondida上半年铜矿的产量为647,300吨，同比增加97.4%。

6、因劳动协议争端 美国铝业西澳州工人开始无限期罢工

澳大利亚工会周三称，美国铝业在西澳州的工人因劳动协议争端已开始无限期罢工。工会在声明中称，此次罢工是因美国铝业向澳洲工厂监管机构提请终止现有协议，影响了该公司三个氧化铝炼厂和两个铝土矿厂约1600名员工。工会称其花费了20个月时间尝试与美铝达成协议。

7、若供水得不到解决 Milligan矿铜、黄金产量将下降

由于降水减少和融雪量极小，Centerra Gold公司的Milligan矿山可能不得不减产。Centerra Gold在第二季度的新闻发布会上就水资源限制问题向投资者发出了警告。该公司已向不列颠哥伦比亚省的监管机构申请在2020年7月之前获得更多的水资源。公司表示如果供水问题依然无法得到解决，那么Milligan矿山的2018年的产量前景将降至17.5万至19.5万盎司黄金，以及4000万至4700万磅铜。

8、山东省人民政府关于印发山东省打赢蓝天保卫战作战方案暨2013—2020年大气污染防治规划三期行动计划（2018—2020年）的通知

通知要求严格控制“两高”行业新增产能。严禁新增钢铁、焦化、电解铝、铸造、水泥和平板玻璃等产能；全面清理取消对高耗能行业的优待类电价以及其他各种不合理价格优惠政策。严格落实电解铝、水泥、钢铁等企业的阶梯式电价政策，并结合我省实际，提高加价标准，扩大实施范围。

9、中国7月未锻轧铝及铝材出口量为51.9万吨

中国7月未锻轧铝及铝材出口量为51.9万吨；中国1-7月未锻轧铝及铝材出口量为323.1万吨，较去年同期的284.5万吨增加13.6%。

10、海关总署：中国7月稀土出口量为4,529.2吨 环比降17%

据海关总署周三公布的数据显示，中国7月稀土出口量为4,529.2吨，较前月下滑17%。 2018年1-7月，中国稀土出口量为30,754.5吨，较2017年同期的30,572.9吨增加了0.6%。

11、New Century计划重新利用老化矿山的尾矿进行生产工作

新世纪资源有限公司(New Century Resources Ltd.)的董事总经理Patrick Walta周二在接受采访时表示，随着矿山因为作业老化而关闭，该公司计划在澳大利亚的一个已“退休”的世纪锌矿的尾矿中恢复采矿废料中的锌生产的工作。这项恢复计划可能会成为公司此后类似项目的一个模板。

12、中国7月未锻轧铜及铜材进口同比增15.9%

海关总署周三公布的数据显示，中国7月未锻轧铜及铜材进口量为45.2万吨，同比增加15.9%。

13、2018年8月10日国内锌锭现货库存

据我的有色网统计，8月10日全国主要市场锌锭库存为14.17万吨，较上周五增加0.54万吨。

14、2018年8月9日国内电解铝现货库存

据SMM统计，8月9日国内电解铝社会库存合计177.5万吨，环比上周四减少0.6万吨。

15、如果美国持续制裁 俄铝或将出现“灾难性”停产

据路透报道，俄罗斯铝业公司担心，如果美国的制裁措施没有取消，俄铝公司的一些产品最早会在9月停产，因此会有“灾难”发生。

16、加拿大Teck旗下智利Quebrada Blanca铜矿二期扩建项目获批

8月8日消息，泰克资源有限公司（Teck Resources Ltd）周三报告称，监管层批准旗下智利北部Quebrada Blanca铜矿二期项目扩建，该项目耗资48亿美元，扩建工程将使得项目年均铜产量提升至30万吨。

17、智利为国有铜业巨头Codelco注资10亿美元

智利政府正在向国有的Codelco提供10亿美元的资金资助，以帮助其升级老化的矿山并逐渐提高矿石品位。

18、2018年7月新能源乘用车销量统计

据今日乘联会最新数据统计，7月份新能源乘用车销量7.2万辆，同比增长80.7%，环比增长0.7%；1-7月累计销量41.8万辆，同比增长119.6%。

19、智利Caserones铜矿工会表示：劳资谈判没有达成任何协议 罢工迫在眉睫

智利卡瑟罗内斯（Caserones）铜矿工会周三表示，与矿商鲁米娜铜矿(Lumina copper)的最后一轮劳资谈判破裂，即将爆发罢工。

20、Sunstone Metals将以3,030万美元出售其Scandanavian 铜资产

总部位于珀斯的Junior Sunstone Metals公司正以3,030万美元的价格，将旗下的Viscaria铜项目出售给总部位于瑞典的铜勘探公司Copper stone Resources AB。该项目将被作为两家公司的合作项目进行运营，并将被最终命名为Viscaria Copper project。

上市公司公告

1、【601020.SH华钰矿业】关于持股5%以上股东股份减持计划公告

西藏铠茂计划自本减持公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价方式或自本减持公告披露之日起3个交易日后的3个月内通过大宗交易方式进行，减持公司股票数量不超过5,200,000股，不超过公司总股本比例0.9888%。

2、【603612.SH索通发展】关于持股5%以下股东减持股份计划公告

天津卓华因自身资金需求，计划减持不超过13,670,915股，占公司总股本的4.02%。减持期间为自公告披露之日起3个交易日后的6个月内进行；减持方式为集中竞价或大宗交易。

3、【603978.SH深圳新星】关于全资子公司进行安全生产整改的公告

松岩冶金已完成全南县安全生产监督管理局下达的整改要求，生产经营处于正常状态。此次安全事件未造成人员伤亡、未造成公司财产损失、未造成不良社会影响、公司未受到任何行政处罚，后续松岩冶金将进一步加强安全隐患排查，贯彻落实全南县安全生产监督管理局对本次事件的处理意见与精神，定期开展全员安全生产教育培训，确保安全生产。

4、【000831.SZ五矿稀土】2018年半年度报告

2018年1-6月，公司实现营业收入29,223.51万元，较去年同期增长5.67%；归属于上市公司所有者的净利润6,799.12万元，较去年同期增长157.35。

5、【600338.SH西藏珠峰】2018年半年度报告

2018年上半年，公司实现营业收入110,601.75万元，较上年同期减少5.52%；实现利润总额65,890.31万元，较上年同期减少5.73%；实现归属于母公司股东的净利润52,995.41万元，较上年同期减少7.01%。

6、【600711.SH盛屯矿业】发行股份购买资产暨关联交易报告书

本次交易盛屯矿业拟通过非公开发行股份的方式，购买林奋生、珠海科立泰、廖智敏、珠海金都合法持有的科立鑫100.00%的股权。各交易对方对价总额均通过发行股份的方式进行支付。

7、【603979.SH金诚信】 2018年半年度报告

2018年上半年，公司实现营业收入14.64亿，同比上升28.17%；归属于上市公司股东的净利润1.63亿，同比增加46.29%。

8、【000426.SZ兴业矿业】发行股份及支付现金购买资产预案

兴业矿业拟通过发行股份和支付现金相结合的方式购买杨雪银、梁英、梁虹桥、苗予敏、孙新安、王贵山、卢海新、王云、苏建平、许方等10名自然人股东所持雪银矿业99.89%的股份。

9、【600490.SH鹏欣资源】关于南非奥尼金矿建设项目的进展公告

公司在CAPM资产交割完成前期，已着手组建管理运营团队。目前，CAPM总经理、分管生产副总经理、分管运营的副总经理、分管人力资源副总经理、财务总监均已到位，其它关键岗位尚在招聘中。

10、【000629.SZ *ST钒钛】关于深圳证券交易所核准公司股票恢复上市的公告

公司于2018年8月7日收到深交所的《关于同意攀钢集团钒钛资源股份有限公司股票恢复上市的决定》，深交所决定本公司股票自2018年8月24日起恢复上市。

11、【601020.SH华钰矿业】关于公司部分董事、高级管理人员及核心管理人员增持公司股份计划的公告

部分董事、高级管理人员及核心管理人员计划于本公告披露之日起 6 个月内，以自有资金增持公司股份。增持金额合计不低于人民币 1,000 万元，不高于人民币1,500 万元。

12、【600549.SH厦门钨业】关于筹划员工持股计划的提示性公告

本次员工持股计划所持有的股票总数累计不超过公司股本总额的 10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不超过公司股本总额的 1%。

13、【600673.SH东阳光科】关于股改限售流通股上市的公告

本次限售流通股上市数量为：1,510,080股；本次限售流通股上市日期为：2018年8月14日；本次上市后股改限售流通股剩余数量为：9,947,652股。

14、【000807.SZ云铝股份】2018年半年度报告

本公告期营业收入10,484,712,042.80元，较去年同期增加3.70%，归母净利润48,264,361.22元，较上年同期减少67.52%。

15、【601388.SH怡球资源】关于公司以集中竞价交易方式回购股份的报告书

回购资金总额不超过人民币8,000万元，回购股份价格不超过人民币4元/股。

16、【002114.SZ罗平锌电】 关于子公司普定县宏泰矿业玉合铅锌矿采矿权证到期停产的公告

宏泰矿业在玉河铅锌矿采矿权证到期后即刻安排采矿作业停产，预计 2018年 8 月底或 9 月初可复产，复产时间不会晚于 9 月 10 日。宏泰矿业玉合铅锌矿按计划全年矿石生产量 10 万吨，7 月底前经计划实施安全标准化建设，未安排生产。目前，从证照办理的推进情况看，不会影响宏泰矿业生产经营计划的完成。