正文
医药云端工作室：挖掘趋势中的价值
狼确实来了，可比起灰犀牛+黑天鹅，狼算得了什么？
“今年是接下来10年最好的一年！”
当去年听到这句话的时候，很多盆友把它当做一个段子看看就完了，从没想过后面的日子会是今天这幅景象：突发疫情、经济下行，重磅既定政策持续推进......问题是，你家公司的年度销售指标并没降下来！
彼时，全行业在关注4+7，关注一致性评价，而政策推行的事实证明，这些都是绕不过去的槛。
时间一到，一定有无法过评的药品批件会被吊销，至少从目前数据显示，接近90%的仿制药企根本没有开展一致性评价，是继续观望还是选择放弃？似乎这些药企已经给出无声的答案。
事实上，大限将至之前，已有未过评品种逐渐被清理出市场，或者面临常态化地方带量采购的“定向治理”，价格暴跌一点也不比过评后进入国家带量采购品种的程度更轻。
因此，对于仿制药占绝大多数的国内药企来说，一致性评价+带量采购就是无法绕开的第一头“灰犀牛”。
这是医药行业的“国策”，政策虽有在2018年末略有调整，但进入2019年，特别是11月份（一个特别的月份）政策持续释放出更加坚定的改革步伐：学三明、推广其经验、国家+地方带量采购常态化、建立统一采购市场、合理用药...... 一头接一头的灰犀牛接踵而来。
不过，我们习惯自我麻痹，看到灰犀牛就在前方，时常又被安慰---
我没事的，出事也是隔壁老王
。医药行业年年难过年年过嘛，这句话也好像在去年安徽带量采购解读会上出现过，毕竟狼来了的故事年年上演，故事已经变异为----狼确实来了，但吃掉的不会是我，该干嘛干嘛！
但眼前，疫情带来的连锁反应可能远远超过狼来了的效果，这是典型的黑天鹅！
灰犀牛与黑天鹅降临，
杀伤力远远超过狼来了
！
就在全国人民准备过年之际，疫情开始出现糟糕的迹象，接下来大家度过了一个异样的春节，恐慌、希望、愤恨和谣言充斥着整个假期。
目前国内疫情基本上已经得到控制，就在人们复工复产的时候，疫情向全世界蔓延，有专家判断，疫情在夏季也不会结束，甚至会延续全年。
显而易见，经济停摆是第一个后果，停摆2-3个月似乎可以忍受，但一直持续下去，甚至全世界蔓延开来，这是地球人都无法承受的后果---美国熔断4次，连巴菲特都活久见了，我们这一代人又何尝经历过这样真正的危机？
这几年，中国的经济已经出现增速变缓的迹象，年前经济学家还在争论究竟是通胀还是通缩已经没有意义，2020能否继续维持增长似乎才是重点。
疫情爆发之初，恒大研究院任泽平预判GDP增速可能要下调0.5%至5.5%左右，看来这个估计还是太乐观了。上周，中金研究院给出的数据是
2.6%
！
去年，南方所预测2020年公立医院药品收入增幅将是3%，低于2019年的4%，这数据很难看，作为行业20多年从业史的老人也是活久见---
药品收入增速是GDP增速的一半！
这数据预示着未来医药行业的好日子是彻底到头了，没想到，一场疫情发生“反转”，嗯，药品收入增速应该会高于GDP增速！
疫情结束后，医保控费将更加严厉
疫情之下，全国医疗系统人力物力财力全部聚焦于新冠肺炎，各地医保调动基金
191
亿
元，平均算下来每位患者
23万元
左右。
各省抽调医护人员驰援湖北，各省医疗机构门诊、手术、住院数量急剧下降，当然，目前逐渐恢复开诊，但依然远远没有恢复到正常水平。
各种关于疫情的分析报告认为，医疗医药行业是为数不多的几个利好的行业，我们不这么认为，除了与疫情有直接关系的药品和物资，其余常规药品无一不受冲击，程度不同而已。
何况疫情结束之后，前期花掉的医保资金总要补上窟窿。在经济下行的当口，全国全行业的企业能保持正常经营不裁员不倒闭已经不易了，拿什么增加筹资？唯有更加积极的控费，想尽一些办法控费才是合乎后半场的发展逻辑。
因此，对于疫情结束后，某些既定政策将会执行的更加坚决：
1、合理用药导向，
建立以基药为核心的用药结构。1+X用药模式，“90%-80%-60%配备”执行会加速，这就意味着大量非基药将会被无情剔除医院，特别是三级医院目前一半的品种将会被替换；
2、DRG付费将加速推进，
范围也不仅仅局限在国家试点的30个城市，事实上，目前已有很多省份开始积极响应政策，某些地方的进度甚至比国家要求还要快。DRG付费模式下，医疗行为和医保开支将精打细算，精细化管理将是医院疫情结束后面临的一个严肃的话题。
3、地方带量采购将加速推进、全国各地常态化。
量大、价高的品种将无一幸免，特别是全国总盘子5-10亿，平时不显山漏水，但在局部省份销量超过一亿的品种。毕竟中国太大，338个地级以上城市，甚至有些县（区）也会主动跟进，像漏斗一样层层筛选国家、省级、地级市的“漏网之鱼”。
4、打击骗保、智能监控将提上新高度。
在这样背景下，估计将近三分之一的社会药店活不过今年，而剩下的头部药店连锁，或许在今年会真正尝到处方外流的甜头----但需要说明的是，处方外流几千亿依然是个梦，慢慢实现吧！
此外，有两个领域不得不说一下：
1、国家会继续鼓励创新，
但，这里要特别提醒一下，并非创新药就等同于某一治疗领域的药品，比如说抗肿瘤，具体说PD-1，或者说罕见病用药。创新之下必有竞争，
考虑整体还是兼顾局部？
竞争之下博弈产生的结果很可能是零和游戏，为避免这个结果，游戏主导方将更加强势。
2、中医药疫情期间大放异彩，
注意，在“
媒体”
上大放异彩。实践中，中医药要获得实惠还有很长的路要走。做中成药的朋友们的实际困难还是没有得到彻底的解决，中成药“限方”可能会有所松动，但会从培训方面解决限方问题而不是收回相关政策。
当然，也有人可能会将宝押在所谓的“
报复性消费”
