招行和胡润财富年报中的经济和富裕阶层

老钱日日谈 · 公众号 · · 2024-03-28 15:00

正文

《招商银行年报》和《胡润财富报告》是本号每年都会做的选题，前者是中国零售业务做得最好的银行，后者出于商业目的热衷于研究中国富裕群体，通过这两份报告中的数据和讨论，我们得以一窥中国富裕群体的生态。

本文旨在分享两份报告中的一些亮点数据，以及笔者个人的主观解读。

1 下图为 「净资产」 视角下的中国富裕家庭数量变化情况：

家庭净资产 = 家庭总资产 - 家庭负债额度

家庭总资产包括房产、存款、股票和债券的投资净值、保险单的现金价值、专利等无形资产的估计价值等等。

2 下图是剔除房产和低流动性资产后的 「可投资资产」 视角下的中国富裕家庭数量变化情况：

3 高净值家庭 （千万净资产） 分布城市排名前20分别是：

京、沪、港、深、广、杭州、宁波、台北、佛山、天津、东莞、苏州、温州、绍兴、重庆、无锡、南京、嘉兴、台州、成都。

4 高净值家庭画像仍是老四类：

5 高净值人群未来3年最青睐的境外投资地点分别如下：

最有趣的变化当然是香港和新加坡的此消彼长。

需要认清的一个现实是：随着财富体量的增长，富裕人群对国籍的概念越越发淡漠。某种程度而言，买保险、多生娃、家庭成员移民换国籍本质上都是在分散配置。

而本文中的两份报告所揭示的财富分布决定了，如果能够通过某种手段 （光环、文化、制度、媒体、战乱） 吸引来一小部分高净值人群，就可以带来大量财富流入。

类似的，用同样的手段吸引来低端劳动力，就可以完成金字塔底座的替换，从而降低服务价格，压低通胀。

不管大家是否接受，这就是世界的现实。

下图是我从一家海外专门做移民服务的机构网站截的图，抛开2020和2021年两个异常值，全球每年的移民数量都在增长，去年的高净值润士规模大概在12.5万人。

整个财富管理行业也构建在这样的现实之上，招行金葵花已经说得很清楚了：筛选并服务好少数人。

「增长成瘾」是个特别有悖于个体幸福的概念，但财富管理行业的要义就是「增长成瘾」。

复利同样如此，数学层面看，公式如此简洁。

现实层面看，复利增长意味着一直吸。

这是我去年一再给大家安利👉 《金钱世界》这篇文章的原因。

我并非想反对什么 （这太痴人说梦了） ，只是想大家认清游戏规则，毕竟我们都在参与其中。

我也向经济学家请教过、求证过，但是，咋说呢，也许是我水平不够逼问不出来什么...

6 高净值群体分别靠什么赚到现金流？很有意思，一目了然。

7 由于《2024胡润财富报告》有保险公司赞助 （你看，大家都要恰饭） ，今年的报告还提到了很多保险方面的内容——养老、保险、现金流规划等。

这是富裕阶层买的保险：

这是富裕阶层的保费支出占比：

这是富裕阶层对养老的规划和打算：

这是他们对应急准备金的规划：

8 这是富裕阶层的烦恼和担忧：