【国金医药】年度优秀报告贺新春

观点提炼： CGM产品已成为糖尿病管理市场的核心增长产品；医保准入政策对CGM产品放量起关键作用；终端使用场景以院外为主；预计海外市场将诞生较大市场机遇，国内企业布局仍处早期阶段。

风险提示： 汇兑风险；国内外政策风险；创新风险和成本不断升高；国内成本升高导致产业转移风险；并购整合不及预期的风险。

观点提炼： 首款10亿美元重磅药Pluvicto诞生；高壁垒蓝海赛道，α核素等创新改进打开未来空间；关注国内具备核药产业链一体化优势的稀缺标的&具备潜在重磅RDC管线的稀缺标的。

风险提示： 产业政策变动风险，新药研发风险，产业链发展不及预期风险。