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【JH-8681】AIDC智算中心:供配电系统高压化、直流化、模块化、绿电化的投资机会梳理(24页)

锂电江湖  · 公众号  ·  · 2025-02-10 08:28

正文

编辑|一砚风雨 186-4914-3149 (商务合作请联系)

来源|浙商证券 分析师:邱世梁、刘巍、尹仕昕

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本报告导读

1、供配电系统为数据中心提供电源,在数据中心基础设施投资占比超70%

定义:指从10kV电源进线,经过10kV配电装置、变压器、0.4kV配电装置、不间断电源系统及不间断电源输出配电装置,到电子信息设备电源进线全过程。

构成:配变电系统、不间断电源系统(UPS/HVDC)、备用电源系统(柴油发动机组),在数据中心基础设施投资占比超50%。

架构:传统主流为2N,DR/RR简化架构有望推广。

2、市电接入:智算中心时代从10kV向110kV/220kV演进;绿电占比提升引发电能质量挑战;SiC基低压电能质量产品渗透率有望快速提升

3、高低压配变电:变压器、中低压开关柜为核心,AIDC价值量高于传统场景

4、不间断电源系统:供电系统核心,主要改善电源质量和连续供电

UPS为当前主流,智算中心时代向集成化、直流化、高压化演进

北美服务器供电构架:+/-400V高压直流方案有望推广

5、投资建议

不间断供电电源方面,建议关注技术能力优秀的HVDC/UPS/电源变换厂商:禾望电气、科华数据、科士达等;

高低压配变电方面,建议关注研发能力强、具备数据中心产品经验的优质厂商:明阳电气、思源电气等;

电能质量方面,建议关注SiC基产品研发及落地进度领先的企业:盛弘股份等;

6、风险提示

海内外宏观和政策环境恶化;智算中心发展低于预期;AI应用发展不及预期。


★★★★★研★究★★报★告★★★★★

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编者注: 在新能源的道路上,不论你同行与否,不论你觉得这条路上有多少满意或者不满意的事情,也不论你觉得身边人都是普通人或者英雄,但最终这群人的奋斗都会让中国的科技横扫这个世界。

浅尝江湖水,深品其中意,再闻已是江湖人——《锂电江湖》


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