专栏名称: 东吴双碳环保研究
东吴证券环保行业研究
目录
相关文章推荐
郁言债市  ·  哪些信用债初具性价比 ·  17 小时前  
郁言债市  ·  债市跟踪 | 新低,还在趋势之中 ·  昨天  
中国证券报  ·  丽岛新材2024年半年度业绩说明会9月13日 ... ·  6 天前  
天风研究  ·  首席观点·周期篇 | ... ·  1 周前  
51好读  ›  专栏  ›  东吴双碳环保研究

【东吴环保袁理团队】每日集锦0817:5部委联合发布《进口废物管理目录》(2017年)

东吴双碳环保研究  · 公众号  · 证券  · 2017-08-18 00:00

正文

核心标的

核心组合【兴蓉环境】、【苏交科】、【启迪桑德】、【高能环境】、【清新环境】、【中金环境】


建议关注【蓝焰控股】、【百川能源】、【金鸿能源】、【龙净环保】


核心观点

自上而下,配置存量优质资产

1、行业最大市场公共投资属性较强,以ppp模式主导,与财政政策和直间接融资环境紧密相关。

2、并且上市公司发展进入典型的平台化阶段,行业内外部、细分行业间边界被打破。

因此,趋势判断比细分行选择、个股选择意义更大。实操层面:关注ppp全投资回报率与资金必要报酬率之间的剪刀差选时。行业机会来临时,选股维持龙头逻辑,葛洲坝,北控水务,启迪桑德;入口价值:苏交科、中金环境。



沿三主线布局京津冀地区大气治理带来的环保投资机会

气候原因+制造业回暖+监测数据更为真实,造成上半年京津冀区域PM2.5数据反弹。政策集中发布+环保督查趋严,预计下半年环境空气质量有所改善。

1)“煤改气”成为京津冀地区大气治理工作的重要抓手,建议关注直接获益标的【百川能源】、【金鸿能源】;2)煤层气作为非常规天然气,有望形成天然气资源的有效补充,建议关注唯一煤层气上市标的【蓝焰控股】;3)电力行业改造基本完成&空气质量改善压力下,预计非电行业烟气治理空间将加速释放,建议关注【清新环境】,【龙净环保】。


当前配置存量优质资产【兴蓉环境】(现金流即市场机遇)

1)大格局去杠杆背景下,现金流即是市场机遇!地方公用公司业务为市政运营,现金流充足,符合国家“盘活存量”政策导向。解决打破政府刚兑过程中,市政项目面临的融资问题,在ppp规范化大背景下,现金牛公司有钱,承接业务能力提升。

2)有质量的内生增长!现金流优质,内生成长动力充足。新增资本开支投向特许经营属性运营期25年以上,回报率稳定,利润增厚的确定性、持续性强。属于“有质量的内生增长”。2016年末在建工程40亿,同类公司中,在建工程收入比和经营性现金流净利润比指标双优。

3)管理因素:董事长总经理董秘管理层更新,开启发展新周期,未来3年可见处理规模翻番。



本周行情

环保指数:0.64%

沪深300:0.54%

板块涨幅前5 :同济科技(+9.99%)、盛运环保(+4.57%)、众合科技(+4.48%)、赤峰黄金(+4.01%)、三维丝(+3.71%) 

板块跌幅前5:东湖高新(-1.72%)、迪森股份(-1.53 %)、东方园林(-1.48 %)、山大华特(-1.23 %)、蒙草生态(-1.08%)


公司公告

【天瑞仪器-质押式回购】公司控股股东、实际控制人刘召贵先生将其质押给中信证券的公司股份28,500,000股办理了质押式回购。截至公告披露日,刘召贵先生直接持有公司股份 172,421,000 股,占公司总股本的 37.34%;累计被质押 28,500,000股,占公司总股本的 6.17%。

【派思股份-半年报】2017年上半年,公司实现营业收入2.47亿元,同比增长22.52%;归属于上市公司股东的净利润2581.8万元,同比增长2296.28%;实现每股收益0.07元,同比增长2233.33%。

【中金环境-继续停牌】因筹划重大资产重组事项,公司股票继续停牌。

【伟明环保-签订协议】公司与玉环市人民政府签订《玉环市垃圾焚烧发电扩建项目框架协议》,协议规定公司需开始项目扩建工程建设。扩建项目内容:生活垃圾焚烧发电项目,餐厨垃圾处理项目,污泥处理项目。扩建项目特许期限30年,建设期12个月。

【首创股份-高管辞职】郭鹏先生辞去公司副总经理职务,不再公司担任其它任何职务。

【铁汉生态-继续停牌】因筹划重大资产重组事项,公司股票继续停牌。

【众合科技-半年报】2017年上半年,公司实现营业收入5.06亿元,同比下降0.31%;归属于上市公司股东的净利润-2565.6万元,同比下降129.43%;实现每股收益-0.08元,同比下降129.5%。

【众合科技-业绩预告】公司预计2017年前三季度实现归属于上市公司

股东的净利润2800-3200万元,每股收益0.0813-0.0929元。其中,2017年第三季度,实现归属于上市公司股东的净利润5400-5800万元,每股收益0.1374-0.1476元。

【龙源电力-可能被暂停上市】公司因2015、2016年连续两年亏损,若公司 2017 年度审计报告最终确定为亏损,公司股票将于公司披露 2017 年年度报告之日起停牌,深圳证券交易所在停牌后 15 个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

【湘潭电化-半年报】2017年上半年,公司实现营业收入3.41亿元,同比增长30.38%;归属于上市公司股东的净利润2201.4万元,同比增长299.21%;实现每股收益0.064元,同比增长113.33%。

【瀚蓝环境-半年报】2017年上半年,公司实现营业收入19.62亿元,同比增长13.79%;归属于上市公司股东的净利润3.14亿元,同比增长20.02%;实现每股收益0.41元,同比增长20.59%。

【瀚蓝环境-子公司增加注册资本】公司向全资子公司瀚蓝环保增资 19.52 亿元。并由瀚蓝环保向其子公司瀚蓝供水、瀚蓝污水、瀚蓝固废分别增资,用于具体项目建设。本次增资不涉及关联交易,不构成重大资产重组。

【瀚蓝环境-拟签订协议】公司将以下属全资子公司瀚蓝污水投资为主体,通过增资并控股蓝湾公司负责里水河流域治理项目的投资、建设和运营管理,实施里水河流域治理工程,工程总投资约为21.5亿元。瀚蓝污水投资对蓝湾公司增资至获得蓝湾公司 90%股权,增资总金额为3.88亿元。

【东湖高新-担保】公司全资子公司湖北路桥与农业银行武汉开发区支行签署了《保证合同》,为湖北路桥全资子公司桥衡建设申请人民币1亿元贷款提供担保。截止公告日,公司共累计为全资、控股子公司,子公司对母公司及子公司对孙公司提供担保21.42亿元,占归属于母公司的股东权益的114.14%;共累计为参股公司提供担保3.9亿元,占归属于母公司的股东权益的20.81%。本公司、全资子公司及控股子公司无逾期对外担保情况。

【上海环境-股权质押】公司第二大股东弘毅上海将其持有的公司股份64,937,708股质押给招商银行上海张杨支行。截止本公告日,弘毅上海持有公司股份 64,937,708 股,占公司总股本的9.24%,累计质押公司股份 64,937,708 股,占公司总股本的 9.24%。

【博天环境-半年报】2017年上半年,公司实现营业收入9.66亿元,同比下降24.41%;归属于上市公司股东的净利润1.22亿元,同比增长147.58%;实现每股收益0.32元,同比增长128.57%。

【金圆股份-非公开发行&上市】公司以非公开发行的方式发行公司股票119,408,866股,发行价格10.15元/股,募集资金总额12.12亿元,募集资金净额11.82亿元。本次发行中,金圆控股认购的股份限售期为三十六个月;其他发行对象认购的股份限售期为十二个月。本次非公开发行完成后,公司将于2017年8月21日在深圳证券交易所上市。新增股份上市首日公司股价不除权,股票交易设涨跌幅限制。

【易世达-大宗交易】以29.52元/股价格成交110.15万股,成交金额2855.03万元。

【华西能源-大宗交易】以10.89元/股价格成交50万股,成交金额544.5万元。

【盈峰环境-大宗交易】以8.9元/股价格成交400万股,成交金额3560万元。


行业新闻

1.5部委联合发布《进口废物管理目录》(2017年)(北极星环保网)


进口废物管理目录》(2017年)的公告,具体内容如下:根据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》《控制危险废物越境转移及其处置巴塞尔公约》《固体废物进口管理办法》和有关法律法规,环境保护部、商务部、发展改革委、海关总署、质检总局对现行的《禁止进口固体废物目录》《限制进口类可用作原料的固体废物目录》和《非限制进口类可用作原料的固体废物目录》进行了调整和修订:将来自生活源的废塑料(8个品种)、未经分拣的废纸(1个品种)、废纺织原料(11个品种)、钒渣(4个品种)等4类24种固体废物,从《限制进口类可用作原料的固体废物目录》调整列入《禁止进口固体废物目录》。本公告自2017年12月31日起执行。环境保护部、商务部、发展改革委、海关总署、质检总局2014年第80号公告,环境保护部、商务部、发展改革委、海关总署、质检总局2017年第3号公告同时废止。


2.贵州省环保厅印发贵州省2017年国家重点企业名单(中国水网)


日前,贵州省环保厅印发贵州省2017年国家重点企业名单。贵州省2017年国家重点企业共250家,涉及废气企业、废水企业等排污单位。

3.河北印发《大气污染防治网格化监测系统技术要求及检测方法 》等三项地方标准(中国大气网)

日前,河北省环保厅印发《大气污染防治网格化监测系统技术要求及检测方法》等三项地方标准。《大气污染防治网格化监测系统技术要求及检测方法》(DB13/T2544—2017)、《大气污染防治网格化监测点位布设技术规范》(DB13/T2545—2017)、《大气污染防治网格化监测系统安装验收与运行技术规范》(DB13/T2546—2017)等三项河北省地方标准已报经省质量技术监督局同意,于2017年7月17日发布,2017年9月18日实施。现予印发,请参照执行






东吴证券袁理团队

2016年新财富第6名、水晶球第5名,2015年中国证券业分析师金牛奖。)

涓流积至沧溟水,拳石崇成泰华岑

【独立思考、判断独到】独家、深度推荐环境咨询服务业,成功形成市场影响和定价能力。深度研究危废、污泥、VOCs监测、土壤行业,同时着眼于环境效果导向下,前端能源结构的变迁带来的园区集中供热、分布式天然气机遇。

【牛股挖掘】独立研究环境咨询服务业,中金环境一枝独秀、逻辑不断兑现。连续深度挖掘东江环保、聚光科技、理工环科、苏交科、富春环保、雪浪环境、盈峰环境、瀚蓝环境、华光股份、博世科、迪森股份、金圆股份、金海环境。 

【产业资源丰富】中国水业企业、中国固废企业评选委员会专家成员。团队获得中国风投等20家PE、50家上市公司背书支持。

袁理 | 首席证券分析师

手机: 135-8484-8556

邮箱:[email protected]

刘博

手机:188-1131-1450

邮箱:[email protected]

程似骐

手机:150-2666-0267

邮箱:[email protected]






特别声明:

本公众订阅号(微信号:dongwuhb)由东吴证券研究所环保团队设立,系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。

本公众号所载的信息仅面向专业投资机构,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台,所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。

本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。

本订阅号对所载内容保留一切法律权利。凡对本订阅号所载所有内容(包括文字、音频、视频等)进行复制、转载的,需注明出处,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。