近几日中小创指数企稳反弹，而先前一直在上升通道中运行的“大白马”指数上证50、沪深300等一度创出年初以来的最大日跌幅，市场上有关风格切换的声音陡然增强。
东北证券对最近五次市场出现较大跌幅的波段进行了回溯，发现小盘指数在市场下挫时明显超跌，而在市场触底后相对大中盘指数反弹的幅度则更大。其内在逻辑在于短期小盘股相对于大、中盘股所具有的高弹性，而并非市场风格切换带来的反弹。中长期市场风格能否真正切换将取决于两个信号：一是监管方面对成长股的潜在冲击是否趋于稳定，监管因素对成长股的影响体现为去伪存真压力，业绩成长确定的成长股将成为结构线索；二是需要观察是否有新品、产业政策、规划等对于技术类主题的催化因素出现。
华创证券则认为，本周创业板指数的活跃度创下近一个月以来新高，而白马股和价值股持续回调，体现了“成长左侧”和“逆向思考”的有效性。此前价值板块的反弹使得沪港AH股溢价指数已经悄然逼近过去一年的高位，与此同时安硕A50折价率则下探至1月份以来的新低，对于海外资金在估值上的吸引力和性价比在降低，短期内投资者可以继续围绕成长躁动进行布局。
涨多了回调，跌多了反抽，本就是证券市场的自然规律。至于到底演绎的是怎样的市场风格，其实很多时候在当时是茫然的，过段时间回头来看或许才能探个究竟。从中小创公司的整体业绩来看，由于2013年-2015年兼并重组并表和业绩承诺的高峰逐步褪去，2016年兼并重组新规使得新的增量对中小创业绩贡献有限。在供给侧改革持续深入过程中，中小创公司的内生增长能否回补利润将是中小创板块能否引领成长风格的关键因素。在现阶段低风险偏好的市场环境下，具备内生稳定增长的成长性公司将成为投资者的主要选择。
为此，我们以2017年6月15日滚动市盈率（以2016年二季度、三季度、四季度、2017年一季度扣除非经常性损益后EPS加总计算）在0-30倍之间、2016年EPS三季报增长超过20%、2016年EPS四季报增长超过20%、2017年EPS一季报增长超过20%、2017年半年报预增上限超过20%为条件进行筛选，在近1500家中小创公司中有22只个股符合条件（见下表）。
可以发现，这22只个股中属于化工行业的占比较高，如中泰化学、闰土股份、荣盛石化、金禾实业、卫星石化、齐翔腾达等。这是因为化工行业目前仍存在周期因素，且价格上涨的空间和时间将在不断加强环保背景下有所放大。此外，化工行业还具备国企改革预期和长期成长逻辑。
其他个股，如澳洋科技：中金公司认为，公司粘胶短纤业务盈利能力良好，大健康产业稳步增长。预计2017年和2018年每股收益为0.41元与0.48元，维持“推荐”评级，予目标价为11.40元；
金安国纪：国信证券认为，下游需求回暖，且原材料及覆铜板涨价大趋势未变，公司涨价弹性大，全年业绩高增长可期。预计2017-2019年每股收益分别为1.07元、1.42元和1.68元，维持“买入”评级。
金达威：东方证券认为，公司是保健品细分领域的先行者，未来增长潜力较大。此外，公司布局冰雪产业，与保健品产业协同发展。预计2017-2019年每股收益分别为0.57元、0.60元、0.72元，维持“买入”评级，预计目标价为19.38元。
