来源：亿欧
作者：史艳菲
2017年一开年，欧派家居、尚品宅配、皮阿诺、我乐家居等定制家居企业首发申请相继通过，从2015年开始涌动的家居行业上市潮到现在，上市的家居企业已超20家。
在近日上市公司陆续发布的Q1财报中，皮阿诺的净利润增长了304%，成长性较为明显。皮阿诺成立于2005年，是一家主要经营定制橱柜及全屋定制家居的研发、生产和销售公司。由于定制家居市场前景的影响，皮阿诺也被外界一致看好。
从皮阿诺公布的招股说明书中可以看到，最近三年，皮阿诺的经营状况良好，营业收入和净利润稳定增长。
2014-2016年皮阿诺的营业收入和净利润情况
招股书中提及到皮阿诺营业收入和净利润的增长主要得益于主营业务的贡献。从橱柜业务起家的皮阿诺一直将橱柜生意作为核心业务。此外，自2012年开始，为了着力打造“全屋定制”的发展战略，公司进入定制衣柜领域。
2014年-2016年皮阿诺主营业务定制橱柜和定制衣柜各自的营收情况
由此可见，皮阿诺是一个比较专注于定制的家居品牌，主营业务营收稳定增长，并且一直以定制橱柜为主体。尽管如此，对比行业中的定制家居企业欧派、索菲亚等，皮阿诺的体量还相去甚远，并且面对产能不足、存在风险因素颇多的局面。
前有猛虎，后有追兵
在定制家居领域，皮阿诺前有索菲亚、好莱客、欧派、尚品宅配等实力强劲的“猛虎”，从以往的营收和净利润来看，皮阿诺还有很长的一段追赶路程。刚刚通过上市首发申请的我乐家居，虽然在上市时间上稍晚皮阿诺一步，但业绩却和皮阿诺不相上下，甚至营收略高于皮阿诺，2014到2016年我乐家居实现营收分别为5.20亿元、5.79亿元、6.76亿元。
随着行业发展日益成熟，定制家居面临的市场竞争已经逐步由发展之初的价格竞争转变为品牌、营销、技术等方面的综合竞争。皮阿诺要想在竞争中取得优势，必须寻找自己的发展途径。如果不能在品牌、营销、渠道建设、产品设计、定制服务、信息化应用水平等方面不断创新和增强，并推出适应市场需求、符合市场发展潮流的产品，其面临的市场竞争风险将会加大，可能在日益激烈的竞争中处于不利地位。
仅仅选择了顺应潮流的“定制家居”只是第一步，怎样在这个大大小小的企业趋之若鹜的领域里立足才应该是皮阿诺接下来战略的重中之重。
“外忧”尤可治，内患也需防范
每个企业都会面临各种各样的压力，有来自外部的，也有源于内部的。市场竞争是皮阿诺面对的外部困境，怎样去除“内忧”也是皮阿诺接下来需要认真布局的事情。
据了解，皮阿诺生产所需的主要原材料包括板材、台面、五金配件和外购厨电等，最近三年，直接材料占公司主营业务成本的比重较高，分别为71.11%、71.03%、74.06%，直接材料价格的波动对生产成本的影响较大。由于产品特性，木材等原材料价格的波动对于家居制造业影响极大，是家居企业普遍面对的问题，一些附加值低、没有核心技术、抗风险能力差的生产企业很可能会在原材料波动时被淘汰出局。
从科技角度讲，通过不断改进生产工艺技术，提高生产的自动化水平，提高材料利用率，减少材料损耗率，以此降低主要原材料价格波动对产品成本的影响程度是家居企业未来需要努力的方向。
未来：产能扩张，步履不停
皮阿诺深耕十几年的橱柜业务是其核心业务，以业已建立的品牌为基础，配合全屋定制的战略，从生产和销售的环节发力，追赶市场规模，皮阿诺这条路走得很明确。
融资难、产能不足制约了皮阿诺的进一步发展，招股书中公布了接下来募集资金的项目。皮阿诺表示，集4.8亿元进行三个项目是为了扩大产能，此次募集资金扣除发行费用后的净额全部用于主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金，拟投入项目为中山阜沙产能扩建项目、天津静海产能建设项目一期以及一体化信息管理系统建设项目。
招股书中还显示，2014年至2016年，皮阿诺定制厨柜及其配套家居产品产能均为6.5万套，产能利用率分别为92.45%、97.10%、118.63%；定制衣柜及其配套家居产品产能分别为1.7万、1.7万、2.5万套，产能利用率为93.45%、110.40%、112.43%。此次募资金募集成功后，皮阿诺会迅速扩大公司产能，定制橱柜、定制衣柜将新增年产21万套左右。由此，皮阿诺将有效解决产能瓶颈，追赶市场规模。
此外，亿欧在招股书中看到，未来三年皮阿诺会加强智能厨房、智能衣柜的课题研发，增强公司的核心竞争力。加强智能厨房、智能衣柜的产品研发，这意味着皮阿诺向智能家居的进军。
今后皮阿诺将继续围绕全屋定制战略发展，这是亿欧翻阅招股书时被反复提及的一点战略发展方向。从业务布局的拓展也可见，皮阿诺正在探索更为多元的发展路径，包括在扩大产能的基础上，扩大品类和智能产品的研发。
一文读懂23家上市企业今年Q1财报
近来，家居产业迎来上市热潮。从2017年开始到现在，继尚品宅配、欧派家居、皮阿诺等陆续上市之后，5月初，我乐家居的IPO使家居行业再次掀起风波。
截止5月8日，曲美家居、顾家家居、美克家居、索菲亚、好莱客、大亚圣象、兔宝宝等20多家企业发布第一季度财报。亿欧统计整理了包括定制家居、家装、卫浴、家纺、地板、家具等在内的具有代表性的23家企业营收、利润情况，真实客观反映家居产业的发展现状：
亿欧：2017家居家装上市企业Q1业绩一览表
以上是亿欧独家整理的23家企业的2017Q1营收、净利润以及主营业务对比，分析总结出以下内容（数据截至2017年5月8日）：
一、营收、净利润稳健增长
单从营收层面来看，23家上市企业均实现高速增长，14家企业超过30%的增长率。23家企业平均增长率达到33.33%，5家定制家居企业平均增长率达到36.57%。净利润层面，19家企业实现正向增长，4家企业的净利润出现了负增长。7家公司净利润同比增长超50%，家居产业整体发展势头较为迅猛。
聚焦主营业务层面，其中定制类业务增速比较明显，表现抢眼。以索菲亚、好莱客、皮阿诺为代表，尤其是皮阿诺，业绩增长迅猛，净利润增长率超300%，虽然企业体量不大，但是增长势头很猛。所以，不难发现，定制家居将成为2017年的主旋律和新议题。
二、定制家居成主流，如何解锁定制之美？
为什么说定制家居开始逐渐成为主流趋势？原因其实不难理解，随着居民可支配收入增长，消费群向80、90后适婚主体转移以及中产阶级的崛起，新消费群体的出现以及消费升级的大背景下，催生了定制家居走向成熟。
但是从理性角度来看，拿企业现在的业绩与整个家居建材市场规模来对比，仍然没有巨头出现，市场和品牌集中度都还很低，规模化效益不够明显，单个企业的市场渗透率不高。而且，进入定制家居面临的不仅是价格、品牌、渠道的问题，更加核心的是否有能力来做定制，背后更多需要技术支撑。
三、大家居战略成为家居产业战略升级的“新武器”？
上面提到的23家企业当中，其中有不少企业都提出“大家居”战略，原有主营业务已经无法满足企业发展，以此来增大企业的想象空间，同时期望能够在资本市场得到高回报。以索菲亚为例，从Q1财报中了解到，索菲亚的司米厨柜业务和大家居产品类的销售也为营收带来了积极的贡献。其中，10.69%来自司米厨柜的销售，3.30%来自大家居类产品（非定制）的销售。
“大家居”的话题热议不是一天两天，现在市场上仍然存在很多争议，就目前市场现状来看，大家居还没有特别明显的效果和业绩来证明，而且实施大家居战略，跨品类的产品研发与销售，会面临很多问题，针对这个话题，亿欧后续会做更加详细的报道。
整体来讲，家居企业的业绩一路上升，长远来看，家居企业的上市热潮还将保持很长一段时间，2017年有望出现百亿级的家居企业，百亿的魔咒将被彻底打破。我们也已经看到背后的隐忧，尤其是产业创新的大趋势下，无论是产品、渠道都需要创新升级，尤其是现在大家都纷纷布局创新业务，更需要思维升级，才能在万亿级市场更好扎根立足。
