今日一级新发信用债25只，其中超短融及短融8只，中票15只，PPN 2只，总发行规模208.95亿元。公开市场方面，央行开展2516.70亿元7天期逆回购操作，利率维持1.70%不变，单日净投放1855.70亿元以维稳跨月资金面，银行间市场资金利率走势分化，隔夜利率高位盘旋，DR001较昨日上行16BP至1.7980%，一度高于DR007。信用一级方面，认购情绪边际变动不大，银行、基金与理财仍是最活跃参与者。
AAA方面，270D的24赣公路SCP001，全场2.72倍，票面2%，基金参与，发行利率与近期同评级持平。
AA方面，270D的24郫国投SCP001票面2.03%，理财踊跃追低。90D的24太仓水务SCP002发行2亿，最终边际1.98%，全场倍数3.25倍，银行参与。
AAA方面，3Y 的24甘金控MTN002票面2.3%，银行参与。3Y的24市北高新MTN002票面2.05%，低估值约3BP，银行、基金、券商资管均有关注。3+NY的24临港经济MTN002(混合型科创票据)发行3亿，最终边际2.10%，全场倍数6.57倍。
AA+方面，5Y的24顺德投资MTN002票面2.35%，低估值超10BP，券商关注为主。5Y的24重庆开投MTN001发行9.5亿，最终边际2.30%，全场倍数4.12倍。
AA+方面，3Y的24中山交通PPN001发行7亿，最终边际2.15%，全场倍数4.16倍，理财关注。
今日公布的中国7月官方制造业PMI为49.4，预期49.3，前值49.5，其中5个分类指数中除生产指数录得50.1%，其余分项均低于临界点，需求不足仍是关键制约。
债市走势分化，整体呈现为卖长换短的轮动行情，7Y内中短券多数收涨1-2BP，10Y以上期限回调1.25-2BP，基金与券商等非银交易盘抛盘，银行成为对手盘，一方面是风险资产亮眼带来的跷跷板扰动，今日A股低开高走、放量上涨，风险偏好提振，另一方面长端探至低点后拥挤度变高、止盈诉求渐起，叠加跨月将至，市场对于7月1日央行公告借券的记忆被唤醒后更添一分谨慎，二者合力加大了低位波动幅度。
非金信用债延续下行的独立行情，短端成交中枢低估值约2BP，1Y成交于1.94%-2.04%，年内到期集中在1.91%-2.02%，季内到期落在1.86%-1.96%。中票交投相对清淡，成交中枢低估值1-1.5BP，2-3Y主要成交于2.02%-2.25%，更高收益主要落在房地产债，2.65Y绿城房产略低估值成交于4.02%；更长期限成交回暖，5Y多数落在2.13%-2.3%，4.89Y中铝集在2.17%成交活跃，超长信用债已多数回落至2.55%以内，20Y诚通/越秀集团成交于2.49%/2.53%。
周四新发短融中票合计30支，合计283.80亿元。
【1.95%】24招商局港SCP002，AAA，0.74Y，20亿，央企
【2%】24赣公路SCP001，AAA，0.74Y，10亿，国企
【1.98%】24太仓水务SCP002，AA，0.25Y，2亿，国企
【2.06%】24中建材MTN001，AAA，3Y，15亿，央企
【2.9%】24冀中峰峰MTN004(两新)，AA+，5Y，5亿，国企
【2.3%】24甘金控MTN002，AAA，3Y，5亿，国企
【2.05%】24市北高新MTN002，AAA，3Y，3亿，国企
【2.3%】24重庆开投MTN001，AA+，5Y，9.5亿，国企
【2.5%】24昆明国资MTN001，AA，1.33Y，13.5亿，国企
