基岩大咖说 | 新能源补贴腰斩，行业洗牌即将开始？

基岩资本 · 公众号 · · 2019-03-27 11:56

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3月26日，今年的新能源汽车补贴政策颁布，预期中的补贴退坡靴子终于落地。2019年新能源补贴政策退坡幅度很大，在2018年基础上平均退坡50%，补贴退坡不仅仅是因为成本在下降，长期执行补贴政策导致一些企业形成“补贴依赖症”，此次政策调整，加减之间，凸显出我国助推新能源汽车产业高质量发展的政策取向。

补贴政策是悬在新能源汽车行业上的一块巨石，是压制板块行情的主要的原因，此次新政将会对市场造成怎样的影响？

补贴退坡是靴子落地，对于一级市场而言，未来强者恒强，那些靠补贴活着的劣币将会被逐出市场，对真正的头部企业来说反而是利好；对于二级市场而言，退坡幅度基本与市场之前的预期相符，对二级市场不会构成太大冲击。长期来看，政策补贴一定是要逐步退出的，到2021年新能源补贴或基本消失了，所以从这个角度去看，未来影响市场的并不是政策的补贴，而是车企本身的成本控制能力、产品研发能力、电池技术的进步等等。

政策的调整会对车企造成怎样的影响？

一方面，政策的调整会加速市场出清，那些依靠补贴的新能源车将来的日子会不太好过，如何活下去是一个很大的问题，毕竟，再怎么补贴也补不出造血能力；另一方面，政府围绕新能源汽车领域的改革是全面放开外资股比限制，比如特斯拉会给那些国内新能源车企造成巨大的压力。之前大部分企业瞄准的可能还是政府的大力补贴，期望通过补贴快速获利，但是随着补贴的提前退潮，行业的洗牌会在今年急剧加速。