这是一个很悲伤的故事，这是一家很惨的公司。
2017年刚开始，弘大能源（834427.OC）就收到主办券商的风险提示公告，这对已经遭遇多重黑天鹅，还未止血的它来说，无异于又补了一刀。
2013年国际原油价格还在100美元左右的时候，弘大能源这家油服公司，也开始撸起袖子大干，在哈萨克斯坦和国内同时扩张。但万万没想到，新上的项目还没开始盈利，国际原油价格就崩了。
这还没完，紧接着哈萨克斯坦的货币开始狂贬，弘大能源在哈萨克的子公司收入大幅缩水。期间投入成为沉没成本，如今持续经营能力也出现问题。、
读懂君看到，主办券商光大证券为此也操碎了心，继去年8月的风险提示公告之后，这已经是第二次提示风险了。多重打击之下，弘大能源能挺过来吗？
拖欠工资、资不抵债，主办券商连续提示五项风险 
在1月10日的风险提示报告中，主办券商光大证券一连列举了关于弘大能源的五大风险，分别是持续经营存疑，拖欠薪酬的风险，重大诉讼未披露的风险，内部治理不规范的风险，挂牌时承诺未履行完毕的风险。
1.持续经营存疑的风险。2013年-2016上半年，公司3年半收入9.88亿元，却累计亏损2856万。2016半年报显示，弘大能源已资不抵债，净资产为-230万。
2.拖欠薪酬的风险。2016年9月底，弘大能源应付职工薪酬为857.04万元。打工的农民工曾于2016年7月26日，在人民网地方政府留言板倾述1年半未发工资，地方劳动保障监察大队下令整改后，仍未就相关欠薪事项进行披露。
3.重大诉讼未披露的风险。公司违反《股转系统挂牌公司信息披露细则（试行）》的相关规定，未披露分别与原告斯伦贝谢油田技术（山东）有限公司，原告鄯善上高福泽油田工程技术有限公司，被告马敏辉的合同纠纷。
4.内部治理不规范的风险。注册资本因债转股失败实为3000万元，却错误显示9000万元不更正。董事长刘志义其弟刘恩义多次借款给弘大能源，借款构成关联交易却不披露。
5.挂牌时承诺未履行完毕的风险。承诺注销涉及同业竞争的两家子公司，分别是山东润通和大庆乘龙，却一拖再拖拒不执行。
连续亏损、资不抵债、还带有一身问题，弘大能源沦落成今天这样，全是由于一场逆周期扩张的惨剧。
逆周期扩张赶上原油价格崩盘，弘大能源能挺过来吗
弘大能源是一家油服企业，为客户提供油田组织开发、勘探开发方案设计、工程技术服务等一体化的综合配套技术服务的公司。
它的悲剧从2013年的扩张开始。那时国际原油价格上升到100美元一桶左右，弘大能源也开始大举扩张。一口气在哈萨克斯坦设立了两家子公司。
2013年1月14日，弘大能源成立滨里海石油工程有限公司,营业场所在哈萨克斯坦曼格斯套州阿克套市；2014年8月20日，弘大能源成立鑫利达石油工程有限公司，营业场所在哈萨克斯坦阿拉木图市。
随后的五个月，弘大能源又在国内成立了三家子公司。
就在弘大能源准备坐着数钱的时候，噩耗传来，国际原油价格崩了。
原油从2014年9月的100美元/桶断崖式下跌，最低时跌破30美元/桶，如今稳定在54美元/桶左右。这段时间，所有石油公司都大幅缩减资本支出，油服公司的日子非常不好过。
而弘大能源更惨，期间投入的销售、管理、财务等费用全部成为沉没成本。 2014年、2015年上述三费分别为5539万元、4586万元，而同期营收从4.15亿元降为2.25亿元，几近腰斩。
还有更惨的，弘大能源哈萨克斯坦子公司的收入以当地货币坚戈计，坚戈兑美元折算率从2014年8月到2015年12月，累计贬值44%。目前还在0.003上下波动。而2015年弘大能源在哈萨克斯坦地区收入2276万，占总收入比10.11%，货币贬值又给弘大能源狠狠补了一刀。
这也就不难理解，弘大能源为什么会持续亏损、拖欠工资了。命运如此悲惨，弘大能源能挺过来吗？
文 |丁真军
免责声明:本文（报告）基于已公开的资料信息或受访人提供的信息撰写，但读懂新三板及文章作者不保证该等信息资料的完整性、准确性。在任何情况下，本文（报告）中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。
