一、哪些股票在涨？
2016年以来，A股市场中呈现出明显的大盘股风格，即蓝筹股的相对强势和成长股的逐渐回落。从16年1月以来，上证50、上证综指、中小板指、创业板指分别涨幅29%、15%、7%、-10%。
另一方面，个股表现之间“二八”分化特征显著。2017年年初至今，上证50和创业板指的涨跌幅分别是-11%和8%。从行业来看，家电，食品饮料，银行和非银金融排在涨幅前列。
图片来源（海通证券）
从家电涨幅排名来看，白电企业占比最高（5只，小天鹅A，海信科龙，青岛海尔，美的集团，格力电器），其次是厨电（老板电器、万和电气、苏泊尔、华帝股份）。
对于食品饮料中的涨幅最好的白酒行业，五粮液，泸州老窖和贵州茅台三个全国龙头排名前三。
二、上涨的真正原因在哪里？
在这轮行情分化的背后，市场给出很多理由，总体来看分析其原因主要有三方面：
1.估值差异导致蓝筹受青睐；
2.蓝筹业绩保持稳健增长；
3.海外资金进入为蓝筹提供外部资金增量。
即使上证50经过大幅上涨，目前全部A股、主板、中小板、创业板整体值分别为18倍、15倍、37倍、48倍。
图片来源（海通证券）
然而从行业和公司的角度进一步深入来看，我们会发现一些更深入的原因导致今年股票价格的分化。
我们可以再多看几个涨幅比较好的行业
保险行业都取得了10%以上的涨幅。
上海机场、白云机场和深圳机场都获得了20%以上的涨幅。
从以上四个行业和典型公司来看，这些公司都具备一个共同的特征：受益消费升级。
或者是具有品牌效应的龙头企业（白电，高档白酒），或者是满足人们日益增长的高层次需求（保险），或者具有垄断的地位（机场）。
随着中国经济结构持续转型，消费已取代传统的投资和出口成为中国经济增长的新引擎，人均可支配收入的增长将进一步释放我国城乡居民的服务性消费需求，消费新贵崛起，引领消费新趋势。
近年来，伴随着人们生活水平的提高和观念的更新，我国正迎来消费升级浪潮。受益于中国经济的高速发展，我国人均GDP在2016年突破5万元，城乡居民可支配收入持续上升，过去10年CAGR达到12%，居民财富迅速累积，消费能力持续增强。
以旅游行业为例，2016年，我国旅游行业总收入达到4.69万亿元，其中国内游市场收入占比达到84%。根据国际经验，当人均GDP达到5,000美元以上时，旅游产业进入度假游阶段，旅游业增长由依靠人数逐渐转变为依靠人均消费。
自2011年我国人均GDP突破5,000美元以来，我国旅游行业进入了快速发展通道。随着我国城镇居民人均可支配收入的不断提升。正是旅游行业的快速发展，提升了机场非航业务收入能力。
根据白云机场发布公告，公司和中国免税品有限责任公司签署了进境免税项目经营合作协议。T2航站楼启用后，T1航站楼国际到达进境免税店场地首年月保底销售额2356万元/月，T2航站楼国际到达进境免税店场地首年月保底销售额3533万元/月，提成比例为42%。可见具有垄断地位的机场将长期受益消费升级。
以青岛海尔为例，在消费升级的趋势下，其2016年产品结构持续优化拉升毛利率。公司2016年毛利率31%，同比+3pct。分品类看，其中空调毛利率提升最为明显，同比+4pct，冰洗毛利率相对稳定。17Q1高端化优势逐步凸显，卡萨帝增速靓丽。17Q1毛利率继续同比+1.5pct，公司高端品牌卡萨帝17Q1收入增速近50%，占内销收入的6%。
正是在消费升级的趋势下，具有品牌和垄断优势的企业，满足人们增长的高层次需求的企业业绩得以继续快速增长，而这种增长在未来一段时间内是可持续的，因此市场更愿意给这样的公司更高的估值，从而带来了今年上半年股价的大幅上涨。
三、未来买什么？
沿着消费升级的路线，从上文提到的三条线入手，在估值合理的情况下，如果不考虑短期影响，依然有买入的价值。
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