整理：山西资本圈
8月10日，众多山西房产人等待迎接一个具有“历史时刻”意味的重磅土地拍卖成交，而最终的结果却大大出乎意料，高达130亿的起拍总价、8宗土地全部流拍。
山西国企太原煤气化原址、土地闲置、位置优越、未来开发节奏较快、超大体量……原本这些开发商“蜂拥而至”的重要驱动力，也是成功拍出高价的保障。虽然4500元/㎡左右的起拍均价和130亿的起拍总额也成为左右这次重量级土地拍卖成败的关键因素，不过由于是8宗土地分开竞拍，大多认为对于曾因房价被约谈的太原市应该能够承接这次土地拍卖。
然而，最终这桩“史诗级大拍卖”却冷的一塌糊涂，仅有两家开发商报名，且举牌价不达低价，8宗土地无一例外全部流拍。
事后来看原因种种，山西资本圈觉得最大分歧在于政府期许与开发商们的信心明显不一致，一旦错位过大，结局自然也毫无意外。
下面山西资本圈分享《米宅》公众号两篇文章，以作参考：
130亿土拍流产：开发商都已离场，投机者仍在对赌！
米宅 | 葫芦娃
前天，太原本年度“史诗级”土拍。8宗土地，起拍总价130亿，信心满满。
8宗土地，宗宗黄金位置，周边一手新房1.2万起，楼面起价3800。8宗土地，宗宗15%以上基础溢价，利润满满。
大佬们胳肢窝里夹着小皮包，头发梳成成功模样。恒大、华润、富力、万科、碧桂园作为种子选手坐在第一排，恒实、辰兴等本地地头蛇选手坐在第二排。
基础溢价率超高15%的土地拍卖，正常节奏应该是，先相互寒暄，再冷漠举牌。
报价牌后藏着的是通红的脸和怦怦的心。
实际开拍后，华润和金茂象征性的举牌，但出价不达底价，其他房企无人报名，8宗土地，宗宗流拍。
开局轰轰烈烈，收场潦潦草草。
太原做自媒体的朋友跟我说，半个月前，他们已经备好了
土拍抢地
的爆款稿。开篇黑字大标题，让人心生惊怖：
“世纪大土拍”。
一个月前，苏州也有3宗土地流拍。
其中一宗，两次上架，总价下跌3亿，楼面价下调2000，依然再次流拍。
另一宗，主城区、地铁口，起拍楼面价1.5万，流拍。两年前的这里，鲁能振臂一呼，以2.6万的楼面价，抢下一宗区域地王。
此时此刻的鲁能表示慌得一批，不仅不敢报价，还把案名换了。
4个月前，上海内环的翠湖天地摇号开盘，港星大佬们把自己打扮成普通模样，混进人流中，上演与民同乐的幸福戏码。
短短3个月后，同样是上海内环。杨浦区纯住宅用地，流拍。
著名“空军”杨红旭先生，发了个微博，大概意思是，上海内环土地流拍，也真是“活久见”。
上海1宗、徐州2宗、宁波2宗、苏州3宗、许昌5宗、合肥6宗、太原8宗……上半年，中国土地流拍超800宗。
信心溃败是一场传染病，在房企心中蔓延。
我们不敢拿地，其一是信心，其二是没钱，
主要还是没钱。
上周跟一个供职于20强房企投拓部的朋友吃饭，他跟我说了上面这句话。
他们把最近的新政，称为
限涨令。
之前，支撑房地产运营的基础逻辑就是预期。
开发商拿地，赌的是随行就市，地价高，房价就贵的开发预期；购房者买房，赌的是房价必然上涨，买入即是低价的看涨预期。
限涨令下，一切预期均被击碎。
两年前，南京土拍。京奥港以2.2万的楼面价拿下区域地王，周边精装房价2.1万。如今，区域限价2.5万，扛着是死，卖了更是死，精装改毛坯、停工又复工、复工又收购。
两年前，苏州土拍。仁恒以3.8万的楼面价拿下姑苏地王，之后，区域限价4万，项目荒草丛生。
1600万一亩的土地，拓荒成为5块一小时的临时停车场。
事实告诉我们，靠信仰搞开发的年月里，预期碎了，信心就崩了。
击溃信心的，除了预期，还有钱。
3个月前，融信拿到一笔融资，资金成本11%。有人专门写了篇稿子嘲笑融信，
真穷疯了，11%的钱都敢借。
上个月，房企年中数据披露，上半年平均融资利率超过15%。
全国圈地搞小镇的华夏幸福，在上个月出让了自己19.7%的股权，换来了130亿。
原来都是佃户，你在这装什么富农。
一年前，孙宏斌在房企年中会上说，一两年后，在座的各位，很多都会后悔两件事，
地拿贵了，钱不够了。
一年后的今天，这句话振聋发聩。
开发商勒紧腰带，艰难度日。
投资者却仍在夹缝中奋进，对赌行情。
一周前，有个潮汕的朋友，要跨越中国，跑去沈阳买房，冲着的是房价5000块的投资价值。
潮汕大哥抵达沈阳的第三天，沈阳限购升级，住建部把整治房地产的专项会议，直接搬到了沈阳。
潮汕大哥说，这回彻底明白了什么叫
“调控的精准化打击”。
在筹备返乡的过程中，潮汕大哥遇上了一个来自全国的购房小团队。当一个孤独落寞的投机者，遇上了一群全国多军。
之后的一切，在干柴烈火中，显得水到渠成。
这群人，从限购的沈阳杀到了不限购的大连甘井子。
让一个喝着功夫茶，吃着大海鲜的潮汕人，跑到以“洗浴、烧烤、二人转”著称的东北去流窜抢房，足以证明一件事：
上一波行情最大的遗祸就是，让投机者的对赌房价之心不死。
这两个月的房地产市场，兵荒马乱之余，丝丝入扣。
回顾过去的3年行情，民众的表层信心来自于两个方面：
地价和二手房价。
最初是地价，最初的抢地潮和地王潮引发了抢房潮和房价潮。一场跳跃式波及全国的大行情从地价开始，最终蔓延表现在房价之上。
而地价跳涨的表层，又源自于
开发商的钱来的太容易。
那么，就
让开发商没钱。
限购后的第二波行情，源动力来自于限价的一二手房价倒挂，利润空间被赤裸裸摆在民众面前。
预期被硬邦邦的提前兑现
，人性最本质的贪婪欲望被彻底激发。
那么，就
遏制房价上涨，扼杀所有预期。
假如，我们现在梳理当下的政策调控和市场变动情况，我们会理清楚这样一条逻辑：
金融监管，开发商没钱拍地，地价下跌，土地流拍。
以地价推房价的逻辑链条断裂，民众预期开始受损。
总目标出现，遏制房价上涨，一手房不准涨，二手房或挺或怂。
以二手房推房价的逻辑链条同样断裂，民众预期再次受损。
双向叠加反馈。
摧毁了地价预期和二手房价预期，也就基本解决了上波行情的最大遗祸：
损预期，除心魔。
只是，我有另一种担忧。
当下的土拍，政府不敢拍，房企没钱买，上半年流拍800宗，下半年呢。土地流拍的背后，带有供应量的下滑。
另外，深圳模式确立。土地规模的六成以上被分割给保障性住房。深圳模式的背后，带着商品房的稀缺。
那么，两年后的商品住宅供应量会怎样？
这几天，潮汕大哥在大连甘井子看好了房。
我给潮汕大哥讲了一个真事儿：
2015年股灾前夕，上海同一天有两个新闻采访。
一个家庭妇女去银行给股票开户，兴高采烈。
隔壁跳广场舞的马大姐炒股能炒到把儿子送出国，自己也来开户炒股，虽然没儿子，但是想出国。
一对夫妻去楼市买房，同样兴高采烈。
从股市赚了钱，刚刚套了现，买套房，有儿子，以后用。
半年后，股灾来临，房价上涨。
世间之事，总是如此。
当有人掀桌子离场时，总有人挤破头刚进场。
路径消失：此刻关于楼市，只剩下徘徊和彷徨！
米宅 | 十一侠
也许你已发现，市场上一个明显的变化是，
观望的情绪越来越浓厚了。
我聊过很多开发商，我真的没有想到，大家对下半年的市场，表现都很悲观。
两个月来，一线持续冷冻，二三线土地流拍不断，摇号抢房盛况不再，继而变成了集体维权；各大房企不是搏命高速周转回笼资金，就是裁员、转型，甚至个别开始跑路。
在济南章丘，又是万科打响了第一枪，直降3000元。祝愿万科好运。
对于各城市本身来说，现有的变数也让很多人一脸懵，不知所以。
前天晚上，上海利率降至9折的新闻，引爆了朋友圈，这让众多人看不懂，在限贷限价限购限售越来越趋于严格的时刻，这个利率变动好像是反其道而行，很大比例的人在猜疑上海市场要重新启动了。
而就在写这篇稿子的这一刻，又有消息传来，10日下午召开紧急会议，因为争议太大，全面9折已经被叫停了。
一周前，财经杂志报道了深圳未来商品房只占住房供应四成的新闻，很多人对此非常振奋，对深圳的长线坚定看好。
但是就在昨天，同样是财经杂志的消息，“深圳楼市：投资客销声匿迹，高温下中介截客差点落泪，但价格仍坚挺”。这则让人看了充满伤感的新闻，正是深圳新政之后，市场瞬间的反应。
正是如此，市场开始变得越来越矛盾，
之前那些可以依赖的判断路径忽然间都消失了。
不久前还在奋不顾身抢房的普罗大众，纷纷开始观望，一个开发商亲口说，在几天前的会议之后，现在进售楼部的可以真是骤然陡降。
再没有了热得发烫的城市，全国楼市都开始迅速降温。目前很多热点城市，都是在靠着那几千套限价倒挂房支撑行情。
以前几天爆火的厦门为代表，在看完了众多城市媒体和区域公众号文章后，你会发现，全国的二手房市场，似乎都在趋冷。
市场越来越扑朔迷离起来，观望的情绪也越来越浓郁起来。
其实一直以来，民众对于楼市的信心，都是异常坚挺的，赛过了绿城的干挂石材墙面。
