大部分交易者做期货的交易者基本上都是从技术分析开始起步，然后慢慢遇到瓶颈了，开始转向基本面分析，但是在转向基本面分析的过程中，往往会发生不兼容，因为基本面分析，所以会有执念，这种执念会让你逆势，如果单纯靠技术分析的话，可能你不会逆势，甚至会顺势赚到钱。
这里面有很多原因，最根本的原因是我们没有真正掌握其中的道。
过去我们成功的方法，往往会成为我们下次失败的原因，因为我们的方法遵循的是术，而术是会随着市场变化逐渐被淘汰的。相反，如果我们的方法遵循的是道，无论这个市场怎么变化，我们过去成功的方法，也不会成为下次失败的原因。
最近，很多人因为做空苹果2105合约而大亏，大家似乎都很奇怪，为什么一个高库存、高升水、滞销、仓单无法转抛的合约，不但没有下跌，反而却一路上涨，干死了一波又一波的空头，问题出在哪里，单纯从基本面来看，苹果一定是下跌的，但是盘面就是一路上涨，这让太多的交易者很受伤。
AP2105合约一路上涨
商品期货的道是什么？技术分析？基本面分析？都不是！它是一个负和游戏的市场，是少数人赚多数人钱的市场，是对手盘交易，所以任何一个品种，最核心的是对手盘思维，技术分析利用资金可以画图，基本面的现货价格，库存，供应，现货成交都是可以控制，媒体和自媒体也是也可配合的，甚至连CP有时候都会拉偏架（你懂得）。
所以，做商品你要清楚你是站在多数人一边还是少数人一边，还需要关注你的对手盘是谁。同样的情况下，你站在多数人一遍大概率是要亏钱的，你的对手盘特别强大，你大概率也是要亏钱的。当然，我不想过多介绍这个市场的黑暗，我只想讲一个散户的自救法则，让那些过于执着基本面分析的交易者以后能够有个防范意识。
当然，在此之前，请记住一句话：
天道是按照客观规律办事，期货的天道就是少数人赚多数人的钱。
技术分析不是天道，基本面分析也不是天道，都不必执着，都是可变的，唯一不变的是，这个市场永远是少数人转多数人的钱，这个是客观规律，所以你要思考你是站在了哪边，你的对手是谁有多强。
我想说一句极端的话：
在期货市场里，手里没有货，空头你怎么弄，都是错的，有货就是天道。
市场上有太多情况下，空头都是做空高利润，但是没货，结果被干得很惨，甚至被逼仓，不怪多头狠，空头就是逆天而为。目前市场上就有这样的品种，空头没货可交割，各种下三滥的手段都使出来，逆天而为，我丝毫不同情他们，逆天而为自有天来收拾。
当然，我说的不是苹果，而是另一个品种，苹果的情况和这个有点相似，但又不完全一样，最大的问题在于超仓了，其实这不是什么罕见的现象，历史上有太多这种情况，远的不说，我先来一个最近的例子大家就明白错在哪里了。
PTA也是一个郑商所的一个容易大开大合的品种，涨跌起来都很疯狂，2018年09合约的暴涨，然后px产能投放，成本坍塌大跌，然后ta产能投放，再加上2020年初疫情以及原油暴跌的影响，ta2101合约一路暴跌，当时的情况几乎和现在的苹果一模一样：高库存、高升水、低价格、高持仓。
TA2101合约历史高持仓
我们可以看到，TA2101合约持仓巨大，当时需求受阻，原油暴跌，种种利空袭来，各种资金一路做空干下，盘面也有不断抄底做多的多头，持仓一路增加，几乎都是往年持仓的2倍了。
TA2101合约创历史新低
我们再来看一下TA2101合约的价格，在11月的时候一度跌破3200，创了上市以来的新低，基本面完完全全彻彻底底利空，根本看不到任何好转的迹象，持仓巨高，价格巨低，然后临近交割的时候，TA01一路走出一波上涨行情，涨幅超过500点，将近20%的涨幅。
TA2101减仓日开始反转
我们会发现，TA2101合约从11月9号持仓见顶之后，一路开始减仓反弹，从3196一路涨到退市的最后一天，退市价格将近4000，这才多久啊，前车之鉴！
所以，你会发现一个问题：基本面差+高持仓+低价格，大概率空头超仓了，简单来说，太多空头没货，
在期货市场里，手里没有货，空头你怎么弄，都是错的，有货就是天道。
基本面偏空不是天道，TA高库存，高升水，甚至当时加工费也可以，但最后还是涨起来不少。
为什么PTA很多人敢去做多，但是苹果反而却敢去做空，都是历史高持仓，历史低价位，历史高库存，技术面，基本面都不完全是天道，技术面在能够控盘画图的主力面前脆弱不堪，基本面在能够控货的巨头或者联合起来的厂家面前也是一文不值，生产是可控的，销售可以封盘，库存可以隐性和显性，这些东西都不要执着，最核心的还是对手盘以及货在谁手里。
我们再看来一下苹果05的持仓情况，苹果2105合约的持仓显著高于往年，基本上是往年的3-4倍，这个和当时的pta2101合约一样，都是高持仓，高持仓的情况下通常伴随着高波动，同时行情也容易极端化，这个一定需要注意。
AP2105合约历史高持仓
我们再看一下苹果05合约的价格情况，4916的价格创了上市以来的新低，就跟pta01合约的3196创了上市价格以来的新低类似，然后3月22日空头开始加速减仓，盘面开始一路上涨，价格从底部到现在反弹了800多点。
AP2105减仓反转
接下来苹果05会怎么走，我也不知道，是会像ta2101那样一路涨到最后，还是在4月16日限仓日发生转折，这个没人知道，目前盘面持仓还是比较大，11万手持仓，110万吨货，850万吨库存，都拿来交割都不够，更何况是交割品。
全国苹果库存情况
所以，接下来大概率还是挤空头的行情，当然，多头也会随着空头的减仓离场而逐步兑现利润离场，总体来讲，我个人认为05合约价格不好跌，多空后面陆续离场，再跌回去的概率可能不是很大。
当然，也有一种可能是05的拉升是给ap2204合约上市开盘做准备，这周五ap2204合约上市可能顺势高开，这种可能性也是有的。
总结一下上面提到的几个核心观点：
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过去我们成功的方法，往往会成为我们下次失败的原因，因为我们的方法遵循的是术，而术是会随着市场变化逐渐被淘汰的。相反，如果我们的方法遵循的是道，无论这个市场怎么变化，我们过去成功的方法，也不会成为下次失败的原因。
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天道是按照客观规律办事，期货的天道就是少数人赚多数人的钱。技术分析不是道，基本面分析也不是道。
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在期货市场里，手里没有货，空头你怎么弄，都是错的，有货就是天道。
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高持仓有高波动，行情容易极端，基本面差+高持仓+低价格，做空需谨慎。
有人经常私信我，为什么最近不发文章，因为期货就是少数人赚多数人的钱，有时候发的观点太明确，让更多人知道，对了也是错了，好心也容易办坏事，事以密成，语以泄败，有些内容，只是在群里小范围分享一下观点，不对外公开发布文章了，后面发文章更多的也是介绍一些思路和方法、经验和教训，希望能够帮助一些对这个市场理解不够透彻的交易者。
另外，看盘的时候需要注意一些现象，比如，我们想要抄底做多某个品种的时候，你就要学会去看盘，在下跌的过程中，通常是主力资金一路增仓打压，但是到了某个价格之后，盘面就会出现减仓反弹，你要抄底做多的话，可以记住那个价格区域，可能是空头都不愿意套保的价位，在那个价位以下你去抄底做多会安全一些，这个我之前在群里也提到过。
像苹果这种的一路增仓高持仓打下去的品种，一旦盘面出现了减仓反弹就要注意了，你不确定是阶段性的减仓反弹还是持续性的减仓反弹，如果是持续性的减仓反弹，那就悲剧了。
Q：请问马老师，逼仓是否更多影响的的情绪面？无论是多逼空还是空逼多，我理解最终也要进入到交割月逼对手不敢买和不敢卖，也就是说逼仓对套保的影响更大，因为投机不会实质进行交割，而投机资金确实持仓绝大多数，所以逼仓对投机资金更多影响的是情绪，或者说大资金画图的借口？
过去我们成功的方法，往往会成为我们下次失败的原因，因为我们的方法遵循的是术，而术是会随着市场变化逐渐被淘汰的。相反，如果我们的方法遵循的是道，无论这个市场怎么变化，我们过去成功的方法，也不会成为下次失败的原因。
我一直强调，你想要在期货市场中赚大钱，就得遵循天道，老天爷赏饭吃，给你一波不可逆的大行情，无论是天气、灾难还是政策，这种机会是不可逆的，任何逆着天道去做的，往往都死得很惨；相反，市场中大多数行情都是人道，人道就是行情是人为可控的，是可逆的，这种情况下，就取决于资金的意愿了。
有人说，我管你行情可逆不可逆，老子用技术分析照样干翻你，技术分析这个东西本质上就是术，你能用技术分析赚到钱，同样也可以因为技术分析亏到钱，同样的图形在同一个品种不同时间最终盘面走势都不一定一样，更何况是放在不同的品种不同的时间上，所以这个东西不是道，它是术，你不了解品种背后的玩家，换个品种去按图索骥，人家可以利用图形搞死你。
所以，很多时候技术分析在主力画图面前脆弱不看，当然，我并不是完全否定技术分析，你要用可以，你得找那种不太容易控盘的品种，比如原油、黄金、铜、豆粕、股指、国债这种的，这种的资金相对不太好控盘，或者至少不是国内资金控盘的，它不像那些小品种，控盘太严重了，控盘严重的品种，你去搞技术分析没用，这种全球性品种或者控盘难度大的品种，你去搞技术分析是可以的。
有人说，商品就是供需，我不搞技术分析，我去搞基本面分析，严格来讲，供需是道，但是强龙南压地头蛇，供需决定的现货价格，在期货市场里有裁判也有规则，供需这个道在期货这个规则里有时候也会受到影响，因为多空双方玩得是期货，从早期的纯拼资金，再到后期的资金+控现货，再到后期的，资金+控现货+操纵媒体，再到后期的资金+控现货+操纵媒体+联合CP。
举个简单的例子，你分析某个品种供不应求要上涨了，这是天道，但是你的对手盘是个赌品不太好但是实力有非常强的人，人家可以联合资金短期联合打压盘面，试图通过技术性破位来吸引场外资金冲进来，把你给打爆；人家还可以通过各种媒体和自媒体释放消息，说你这样拉升价格伤害哪些利益诸如此类的，其实是他们做反了亏钱了，想通过舆论打压你；再比如，人家还可以找裁判，轻者劝退你，或者口头警告，或者限制开仓，或者合并账户，或者更狠，修改交割品，而且是在当下即将面临交割的合约修改交割品质。你说你怎么玩。不是供不应求吗？本来是天道，结果又被人道给干了。
你说的这个逼仓，本质上就是人道，看心情的东西，可以逼，可以不逼，它是可逆的，你只能用术的方式去猜测，这次你猜对了，下次你未必就对了，没办法猜了，一个阶段有一个阶段的情况。就目前来讲，我了解到的情况，各大交易所都不太允许硬逼仓，基本上都是软逼仓，都是需要到最后进行减仓和移仓的，获利的一方移仓的时候盘面就容易回调甚至转折。
什么样的品种容易有不可逆的行情，有天道的机会：
第一，全球性超级品种。油、金、铜、豆，股指和国债。当然，不能说完全不能控盘，只能说难度大一些，白银历史上不也有操控嘛，国债也有巨头，主要是商业银行中的四大行，只是这种品种不是像杭州帮那种一路小资金就能控住的，这种品种你去按照技术分析，或者你去研究一下，用基本分析或者其他分析去做，抓到一波不可逆的大行情，容易赚钱。
第二，农产品。农产品大多都是季产年销的品种，由于意外导致的大幅减产，基本上就是一管管一年，价格一涨就是涨一年的，大方向都是做多，回调就买，这个就是天道。工业品不一样，它的生产是连续的，很多工业品保存时间也比较长，也可以玩库存把戏，产业链太差，变量太多，人为的稍微改一个变量，盘面价格就能逆向变化好大，所以更多的是人道，是可逆的，所以不好赚钱，尤其是随着各个产业集中度的提高，就更难搞了。
工业品的水你农产品深多了，当然农产品的水也不浅。期货本身就是对手盘游戏，对手盘逻辑是最最核心的思维，你要做一个品种要知道对手盘的情况，如果能够知道对方的底牌，那你就很容易干死对手，比如咱们群友跟我讲有色做跨市场套利的，在国外的经纪商那里开户，你的底牌人家都清清楚楚，人家就是利用你境外美金不足以及人民币外汇管制，趁机拉你一两天，给你拉爆，然后价格再回来，你找谁说理去。
很多时候，多空双方除了在盘面上交战之外，也经常互访对手，一起吃个饭，聊聊行情，你也不知道对方是来求和的，还是笑里藏刀来搞鸿门宴的，你一不小心说漏嘴了，人家把你的情况摸透了之后，回去就在盘面把你给搞死。所以很多时候，这种类似于鸿门宴的饭局，交流行情都不能随便讲的，要么装傻，我没怎么做这个品种，不太清楚；要么就更恶心了，直接告诉对方假的消息，引你上套，然后干死你，这不就是周瑜玩蒋干嘛。
作为我们普通交易者来讲，你要知道商品市场就是一个圈套，然后你要进来，就要想怎么不被套住同时赚到大钱，我们犯错，无非有两种：第一，方向买错了，这个是最严重的，如果意识不到方向错了，无论仓位轻还是重，持仓越久，亏得越惨，所以我们方向一定要搞对，这个是最最重要的。第二，价格买错了，这个是次重要的，很多时候，我们方向判断的是对，但是由于缺乏耐心或者被盘面给骗了，在价格不好的情况下去买多或者做空了，如果仓位轻还好一些，基本上都能回来，仓位不合适，就容易割肉止损，看对方向买错价格照样亏钱，仓位管理不好的，亏得多一些。
怎么去判断方向对不对，一个是我们遵循天道，了解供需的现实以及预期，一个是我们了解对手盘，当然大部分人是没有资源了解到对手盘的情况的，当你确定一个品种方向是做多的时候，而且也知道哪些人在做多或者想要做多，基本上问题就不大了。
其次就是位置问题，正确的方向买不到好位置不敢买多了，因为位置不好，你重仓之后，盘面回调，你可能拿不住，轻仓可以拿住，扛过回调，避免看对方向亏了钱；如果你还知道多头是谁，谁打算做多，在什么价位做多，那你就放心了，你比他们的价位高一点买也不怕，跌下去了有很多产业或者资金大佬给你做后盾，但是如果你想等着比他们还低的成本买，不好意思，你肯定买不到的。
所以，我们不要去搞得那么频繁，做那么多品种，要么你利用天道赚钱，找到不可逆的大行情，一波流赚钱；要么你利用人道赚钱，你比其他人更了解某个品种的真实情况以及对手盘，跟着实力强大的对手去赚钱；要么你就找那些不容易控盘的品种去做，当然，不容易控盘的品种往往分析起来难度也大，技术分析比基本面分析可的性价比可能更高一些。
很多时候，我们做的品种太多太杂，而且都是用术去赚钱或者亏钱，我给大家讲的持仓也好，库存也好，这些都是术的层面，持仓增仓减仓可以造假的，比如我想要持仓创同期新高，可以双开嘛，我想要大幅减仓，我可以双平嘛，这些都是可以做出来的；再比如库存，高库存我可以跌，也可以震荡，没人规定高库存就一定会下跌，我可以高库存震荡，高库存去库暴涨，螺纹，玻璃，pvc都是可以打破这些的。再比如，没人规定back结构就一定要做多，高位back就是一路空，低位contango就是一路拉，拉到高位给你back，这些都是术，就看对手盘的实力以及他们想怎么玩了。
所以，商品这里面有太多太多的坑，水很深的，你赚钱了不要觉得自己多么牛逼，可能你只是用术赚的钱，过些年这些术不灵了，你又会亏回去，大多数时候它就是一个赌场，尤其是你去做节奏，那个节奏就是很难的，无论是分析还是去参与行情，这个路径很难搞的，玩路径容易把自己玩成精神分裂，所以要找到不可逆的行情或者说确定性的行情，然后了解一下对手盘的情况，做确定性，规避路径给你带来的伤害。
至于我过去讲的那些技术分析，基本面分析，持仓分析以及其他各种分析的方法和手段，它们只是术，现在可能很好用，过几年大家都知道了，它就未必好用，术是可以不断创造的，根据自己的经验和观察不断创造新的术，但是这些东西都是用保质期的。
商品期货最核心的是：第一，供需矛盾判断对，做供需的大方向，同时价格位置要好；第二，了解你的对手盘是谁，不要与强大的对手做对手盘。
