【财报季】第8期：华为、苹果、微软、亚马逊、Alphabet、Facebook、特斯拉等15家头部公司财报速览

六合商业研选重磅推出 “ 财报季 ” 栏目，全方位扫描全球科技巨头与新经济头部公司财报，对其发展情况与最新动向等进行跟踪分析，把脉未来产业发展趋势，挖掘其中投资机会。

本期“财报季”覆盖 15 家头部公司，包括 华为、 苹果、微软、亚马逊、 Alphabet 、 Facebook 、特斯拉、 Visa 、 Mastercard 、英特尔、 Netflix 、宁德时代、 AMD 、 Snap 、 Pinterest 。

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华为

华为 2021 年 3 月 31 日发布 2020 年财报。公司 2020 年收入 8,914 亿元（ +3.8% ），净利润 646 亿元（ +3.2% ），毛利率 8.1% ，净利率 7.3% 。

公司在中国业务保持快速增长，海外业务受损严重。 2020 年，中国收入 5,849 亿元（ +15.4% ），占总收入 65.6% ；欧洲、中东及非洲地区收入 1,808 亿元（ -12.2% ），占总收入 20.3% ；亚太地区（不含中国）收入 644 亿元（ -8.7% ），占总收入 7.2% ；美洲地区收入 396 亿元（ -24.5% ），占总收入 4.4% ；其他地区收入 216 亿元（ -6.4% ），占总收入 2.4% 。

公司 2020 年，消费者业务收入 4,829 亿元（ +3.3% ），占总收入 54.2% ；运营商业务收入 3,026 亿元（ +0.2% ），占总收入 34.0% ；企业业务收入 1,003 亿元（ +23.0% ），占总收入 11.2% ；其他业务收入 55 亿元（ +31.4% ），占总收入 0.6% 。

消费者业务方面，公司在芯片受限、剥离荣耀品牌情况下，消费者业务收入保持增长，主要是智能穿戴产品、 PC 、平板等产品销量增长，公司 2020 年除手机外其他产品销量同比增长 65% ，有效对冲手机销量下滑影响。

运营商业务方面，新冠疫情期间，公司助力全球 170 多个国家与地区 1,500 张运营商网络稳定运行，满足人们在社交隔离期间在线购物、在线办公、在线教育等需求。华为联合运营商在煤矿、钢铁、港口、制造等 20 多个行业，展开超过 3,000 个 5G 创新项目实践。

企业业务方面，截至 2020 年底，全球共有 700 多个城市、 253 家世界 500 强企业，选择华为作为数字化转型合作伙伴。公司已上线 220 多个云服务、 210 多个解决方案，全球累计获得 80 多个权威安全认证，发展超过 1.9 万个合作伙伴，汇聚 160 万开发者，云市场上架应用超过 4,000 个。在国内公有云市场，华为云市场份额升至第 2 位。

苹果（ NASDAQ:AAPL ）

苹果 2021 年 4 月 29 日发布 2021 财年（公司财年为上年 10 月 ~ 当年 9 月） Q2 财报。公司 2021 财年上半年收入 2,010.2 亿美元（ +33.9% ），净利润 523.9 亿美元（ +56.4% ），毛利率 41.0% ，净利率 26.1% 。公司 2021 财年 Q2 收入 895.8 亿美元（ +53.6% ），净利润 236.3 亿美元（ +110.1% ），毛利率 42.5% ，净利率 26.4% 。

公司 2021 财年上半年， iPhone 业务收入 1,135.4 亿美元（ +33.7% ），占总收入 56.5% ；服务业务收入 326.6 亿美元（ +25.3% ），占总收入 16.2% ；穿戴式、家居及配件业务收入 208.1 亿美元（ +27.7% ），占总收入 10.4% ； Mac 业务收入 177.8 亿美元（ +42.1% ），占总收入 8.8% ； iPad 业务收入 162.4 亿美元（ +57.0% ），占总收入 8.1% 。

公司 2021 财年 Q2 ， iPhone 业务收入 479.4 亿美元（ +65.5% ），占总收入 53.5% ；服务业务收入 169.0 亿美元（ +26.6% ），占总收入 18.9% ； Mac 业务收入 91.0 亿美元（ +70.1% ），占总收入 10.2% ；穿戴式、家居及配件业务收入 78.4 亿美元（ +24.7% ），占总收入 8.7% ； iPad 业务收入 78.1 亿美元（ +78.7% ），占总收入 8.7% 。

公司 2021 财年上半年，来自大中华区收入 390.4 亿美元（ +69.5% ），占总收入 19.4% ，中国市场表现亮眼，增长势头强劲。除中国市场外，公司在美洲、欧洲、亚太其他地区，收入均有所增长。

公司 2021 年 4 月 21 日召开春季新品发布会，发布搭载苹果 M1 芯片的 iMac 电脑、搭载苹果 M1 芯片的 iPad Pro 、重新设计 Siri 遥控器的 Apple TV 4K 、帮助追踪与查找重要物品的附件 AirTag ，推出 Apple 播客订阅服务等。

微软（ NASDAQ ： MSFT ）

微软 2021 年 4 月 27 日发布 2021 财年（公司财年为上年 7 月 ~ 当年 6 月） Q3 财报。公司 2021 财年前三季度收入 1,219.4 亿美元（ +16.1% ），净利润 448.1 亿美元（ +35.5% ），毛利率 68.6% ，净利率 36.8% 。公司 2021 财年 Q3 收入 417.1 亿美元（ +19.1% ），净利润 154.6 亿美元（ +43.8% ），毛利率 68.7% ，净利率 37.1% 。

公司 2021 财年前三季度，智能云业务收入 427.1 亿美元（ +22.0% ），占总收入 35.0% ；个人计算业务收入 400.1 亿美元（ +13.2% ），占总收入 32.8% ；生产力与商业流程业务收入 392.2 亿美元（ +13.2% ），占总收入 32.2% 。

公司 2021 财年 Q3 ，智能云业务收入 151.2 亿美元（ +23.1% ），占总收入 36.2% ；生产力与商业流程部门收入 135.5 亿美元（ +15.4% ），占总收入 32.5% ；个人计算业务收入 130.4 亿美元（ +18.5% ），占总收入 31.3% 。

2021 年 3 月 9 日，公司完成对美国游戏发行商 Bethesda Softworks 母公司 Zenimax Media 的收购，总收购价 81 亿美元。 2021 年 4 月 12 日，公司宣布与美国智能语音龙头企业 Nuance 达成最终收购协议，公司将以 197 亿美元现金收购 Nuance 。

亚马逊（ NASDAQ ： AMZN ）

亚马逊 2021 年 4 月 30 日发布 2021 年 Q1 财报。公司 2021 年 Q1 收入 1,085.2 亿美元（ +43.8% ），净利润 81.1 亿美元（ +219.8% ），毛利率 42.5% ，净利率 7.5% 。

公司 2021 年 Q1 ，电商收入 529.0 亿美元（ +44.3% ），占总收入 48.7% ；第三方卖家服务收入 237.1 亿美元（ +63.7% ），占总收入 21.8% ； AWS 云计算收入 135.0 亿美元（ +32.1% ），占总收入 12.4% ；订阅服务收入 75.8 亿美元（ +36.4% ），占总收入 7.0% ；实体店收入 39.2 亿美元（ -15.5% ），占总收入 3.6% ；其他业务收入 69.1 亿美元（ +76.8% ），占总收入 6.4% 。

截至 2021 年 3 月底，公司在全球有超过 2 亿付费 Prime 会员。过去 1 年，超过 1.75 亿 Prime 会员观看流媒体节目与电影，流媒体播放时间同比增长 70% 以上。

2021 年 2 月 3 日，公司宣布贝索斯将在 2021 年 Q3 卸任公司 CEO ，由公司云计算业务 CEO 安迪 · 杰西接任。 2021 年 4 月 16 日，贝索斯发布最后一封致股东信，表示未来将继续创造客户价值，提高员工福祉，更积极应对气候变化等。

Alphabet （ NASDAQ ： GOOGL ）

谷歌母公司 Alphabet 2021 年 4 月 28 日发布 2021 年 Q1 财报。公司 2021 年 Q1 收入 553.1 亿美元（ +34.4% ），净利润 179.3 亿美元（ +162.3% ），毛利率 56.4% ，净利率 32.4% ；研发费用 74.9 亿美元（ +9.8% ），占总收入 13.5% 。

公司 2021 年 Q1 ，谷歌服务收入 511.8 亿美元（ +34.0% ），占总收入 92.5% ；谷歌云收入 40.5 亿美元（ +45.7% ），占总收入比 7.3% ；其他业务（ Other Bets ）收入 2.0 亿美元（ +46.7% ），占总收入 0.4% ；部门间收益对冲 -1.1 亿美元（ -322.4% ），占总收入 -0.2% 。

广告是谷歌核心业务， 2021 年 Q1 ，谷歌广告收入 446.8 亿美元（ +32.3% ），占总收入比 80.8% ，主要来自 Google 搜索带来品牌广告业务反弹，及 YouTube 广告持续强劲增长。根据皮尤 Pew 报告， YouTube 成为新冠疫情期间社交媒体网站赢家之一， 2019 年 73% 美国成年人有使用 Youtube 习惯， 2021 年该比例增至 81 ％。

公司在 2021 年 Q1 财报电话会议上宣布，将回购价值 500 亿美元公司股票。

Facebook （ NASDAQ ： FB ）

Facebook 2021 年 4 月 29 日发布 2021 年 Q1 财报。公司 2021 年 Q1 收入 261.7 亿美元（ +47.6% ），净利润 95.0 亿美元（ +93.7% ），毛利率 80.4% ，净利率 36.3% ；研发费用 52.0 亿美元（ +29.4% ），占总收入 19.9% ；营销费用 28.4 亿美元（ +2.2% ），占总收入 10.9% 。

公司收入主要来自广告， 2021 年 Q1 广告收入 254.4 亿美元（ +45.9% ），占总收入 97.2% ；其他业务收入 7.3 亿美元（ +146.5% ），占总收入 2.8% 。

按地区划分， 2021 年 Q1 ，公司在美国与加拿大收入 114.4 亿美元（ +42.7% ），占总收入 43.7% ；欧洲收入 63.8 亿美元（ +53.8% ），占总收入 24.4% ；亚太地区收入 61.0 亿美元（ +53.6% ），占总收入 23.3% ；其他地区收入 22.5 亿美元（ +40.3% ），占总收入 8.6% 。

2021 年 3 月， Facebook DAU 18.8 亿（ +8% ）， MAU 28.5 亿（ +10% ）； Facebook 应用家族（ Facebook 、 Instagram 等） DAU 27.2 亿（ +15% ）， MAU 34.5 亿（ +15% ）。

公司非广告业务增长迅速，主要来自 Quest 2 销量增长， 2021 年 3 月 Facebook AR/VR 副总裁 Andrew Bosworth 表示， Quest 2 销量不仅超过 Quest 1 ，还超过 Oculus 此前发售的所有 VR 头显销量总和。

特斯拉（ NASDAQ ： TSLA ）

特斯拉 2021 年 4 月 28 日发布 2021 年 Q1 财报。公司 2020 年 Q1 收入 103.9 亿美元（ +73.6% ），净利润 4.6 亿美元（ +582.4% ），毛利率 21.3% ，净利率 4.5% 。

公司 2021 年 Q1 汽车收入 90.0 亿美元（ +75.4% ），占总收入 86.7% ；服务及其他收入 8.9 亿美元（ +59.5% ），占总收入 8.6% ；能源生产与储存收入 4.9 亿美元（ +68.6% ），占总收入 4.8% 。

公司 2021 年 Q1 实现有史以来最高记录的生产与交付量，全球生产量 18.03 万辆（ +76% ），全球交付量 18.49 万辆（ +109% ）。公司 2021 年 Q1 汽车平均售价同比下降 13% ，由于生产成本降速更快，汽车销售毛利率持续提升； 2017 年平均每辆车生产成本 8.4 万美元， 2021 年 Q1 降至 3.8 万美元以下。

截至 2021 年 3 月底，公司现金及现金等价物 171 亿美元，相比 2020 年底下降 22 亿美元，主要由于购买比特币支出净现金 12 亿美元，债务与金融租赁净还款 12 亿美元等。公司 2021 年 2 月披露，已购买 15 亿美元比特币，未来可能投资其他数字货币； 2021 年 Q1 财报披露，通过出售比特币获利 1.01 亿美元。

Visa （ NYSE ： V ）

Visa 2021 年 4 月 29 日发布 2021 财年（公司财年为上年 10 月 ~ 当年 9 月） Q2 财报。公司 2021 财年上半年收入 114.2 亿美元（ -4.1% ），净利润 61.5 亿美元（ -3.2% ），毛利率 65.0% ，净利率 53.9% 。公司 2021 财年 Q2 收入 57.3 亿美元（ -2.1% ），净利润 30.3 亿美元（ -1.9% ），毛利率 62.5% ，净利率 52.8% 。

公司 2021 财年上半年，数据处理收入 60.3 亿美元（ +8.1% ） ，占总收入 52.8% ；服务收入 55.2 亿美元（ +6.6% ） ，占总收入 48.4% ；国际交易收入 29.4 亿美元（ -23.7% ） ，占总收入 25.7% ； 其他收入 7.8 亿美元（ + 2.5% ），占总收入 6.8% ；客户激励措施支出 -38.5 亿美元（ -11.5% ），占总收入 -33.7% 。

公司 2021 财年 Q2 ， 数据处理收入 30.0 亿美元（ +10.5% ） ，占总收入 52.3% ；服务收入 28.5 亿美元（ +8.5% ） ，占总收入 49.7% ；国际交易收入 14.9 亿美元（ -18.8% ） ，占总收入 26.0% ； 其他收入 3.9 亿美元（ +0.1% ）， 占总收入 6.8% ；客户激励措施支出 -19.9 亿美元（ -16.8% ），占总收入 -34.8% 。

公司 2021 财年上半年，在美国地区收入 53.5 亿美元（ -0.3% ），占总收入 46.9% ；其他地区收入 60.7 亿美元（ -7.3% ），占总收入 53.1% 。

公司 2021 财年 Q2 ，在美国地区收入 26.8 亿美元（ +1.2% ），占总收入 46.8% ；其他地区收入 26.5 亿美元（ -4.9% ），占总收入 53.2% 。

Mastercard （ NYSE ： MA ）

Mastercard 2021 年 4 月 29 日发布 2021 年 Q1 财报。公司 2021 年 Q1 收入 41.6 亿美元（ +3.6% ），净利润 18.3 亿美元（ +8.0% ），营业利润率 50.3% ，净利率 44.0% 。

公司 2021 年 Q1 国际市场收入 26.2 亿美元（ -0.6% ），占总收入 63.0% ；北美市场收入 14.9 亿美元（ +11.8% ），占总收入 35.9% ；其他收入 0.5 亿美元（ +9.5% ），占总收入 1.1% 。

公司 CEO 迈克尔·米巴赫表示，公司目标是帮助各国政府评估中央银行数字货币在支付外的效用，同时公司正投资智能合约技术，以便与各国央行数字货币对接。

2021 年 2 月，媒体报道称，公司将提高部分刷卡手续费，以应对市场变化；公司还将宣布 2021 年晚些时候在其网络上支持部分数字货币交易。

英特尔（ NASDAQ ： INTC ）

英特尔 2021 年 4 月 23 日发布 2021 年 Q1 财报。公司 2021 年 Q1 收入 196.7 亿美元（ -0.8% ），净利润 33.6 亿美元（ -40.6% ），毛利率 55.2% ，净利率 17.1% 。

公司 2021 年 Q1 ， CCG 客户运算事业部 收入 106.1 亿美元（ +8% ），占总收入 53.9% ； DCG 数据中心事业部 收入 55.6 亿美元（ -20% ），占总收入 28.3% ； IOTG 物联网事业部收入 12.9 亿美元（ +4% ），占总收入 6.6% ； NSG 非易失性存储解决方案事业部 收入 11.1 亿美元（ -17% ），占总收入 5.6% ； PSG 可编程解决方案事业部 收入 4.9 亿美元（ -6% ），占总收入 2.5% ；其他收入 6.2 亿美元（ -9% ），占总收入 3.2% 。

公司 2021 年 Q1 ，研发费用 36.2 亿美元 (+10.6%) ，占总收入 18.4% ； 市场、销售及管理费用 13.3 亿美元（ -13.8 % ），占总收入 6.8% 。

公司近期宣布在美国投资 200 亿美元用于芯片生产，计划在以色列宣布一项 2 亿美元芯片园区投资计划，还计划将在以色列再投资 6 亿美元，支持产品研发。

Netflix （ NASDAQ ： NFLX ）

Netflix 2021 年 4 月 22 日发布 2021 年 Q1 财报。公司 2021 年 Q1 收入 71.6 亿美元（ +24.2% ），净利润 17.1 亿美元（ +140.7% ），毛利率 46.0% ，净利率 23.8% 。

公司 2021 年 Q1 ，流媒体业务收入 71.1 亿美元（ +24.7% ），占总收入 99.3% ； DVD 业务收入 0.5 亿美元（ -22.9% ），占总收入 0.7% 。

公司流媒体收入按地区划分， 2021 年在美国与加拿大地区收入 31.7 亿美元（ +17.3% ），占流媒体收入 44.6% ；欧洲、中东及非洲地区收入 23.4 亿美元（ +36.0% ），占流媒体收入 32.9% ；拉美地区收入 8.4 亿美元（ +5.4% ），占流媒体收入 11.8% ；亚太地区收入 7.6 亿美元（ +57.6% ），占流媒体收入 10.7% 。

截至 2021 年 3 月底，公司共有流媒体付费会员 2.06 亿（ +17.5% ）； 2021 年 Q1 付费会员净增长 0.04 亿，付费会员 ARPU 值 11.53 美元（ +6.1% ）。

宁德时代（ SZ ： 300750 ）

宁德时代 2021 年 4 月 29 日发布 2021 年 Q1 财报。公司 2021 年 Q1 收入 191.7 亿元（ +112.2% ），净利润 23.4 亿元（ +159.0% ），毛利率 27.3% ，净利率 12.2% 。

公司作为全球领先的动力电池系统提供商，受益全球新能源汽车销量增长。根据中国汽车工业协会数据， 2021 年 Q1 中国新能源车销量 51.5 万辆（ +279.6% ），欧洲 30 国新能源汽车新增注册 45.3 万辆（ +97.6% ）。根据 SNE Reasearch 数据， 2021 年 Q1 全球动力电池装机量 47.8GWh （ +127.6% ），行业前三为宁德时代、 LG 化学、松下电器，市场集中度进一步提升。

公司 2021 年 4 月 27 日公告，为契合公司业务长期发展需求，推进全球化战略布局，保障行业关键资源供应，拟围绕主业，以证券投资方式，对境内外产业链优质上市公司进行投资，投资总额不超过 190 亿元人民币或等值币种。这是公司 2020 年 8 月首次发布开展境内外产业链投资公告后，再次抛出巨额产业链投资计划。

公司 2021 年 4 月 28 日公告，已与 ATL （ Amperex Technology Limited ，新能源科技有限公司）签署协议，拟共同出资成立电芯、电池包两家合资公司，从事家用储能、电动两轮车等领域的中型电池研发、生产、销售及售后服务；电芯合资公司投资额 120 亿元，电池包合资公司投资额 20 亿元。

AMD （ NASDAQ ： AMD ）

AMD 2021 年 4 月 28 日发布 2021 年 Q1 财报。公司 2021 年 Q1 收入 34.5 亿美元（ +92.9% ），净利润 5.6 亿美元（ +242.6% ），毛利率 46.1% ，净利率 16.1% 。

公司 2021 年 Q1 ，计算与图形业务收入 21.0 亿美元（ +46.0% ），占总收入 61.0% ；企业、嵌入式与半定制业务收入 13.5 亿美元（ +286.5% ），占总收入 39.0% 。

公司表示，计算与图形业务收入增长，主要受 Ryzen 、 Radeon 处理器销量增长驱动；企业、嵌入式与半定制业务收入增长，主要受半定制业务收入与 EPYC 处理器销量增长驱动。

公司 2020 年 10 月宣布与赛灵思 Xilinx 达成最终协议，公司将以全股票交易方式收购赛灵思 Xilinx ； 2021 年 4 月，双方股东投票表决通过该收购案，合并交易预计 2021 年末完成。赛灵思 Xilinx 是全球最大的可编程芯片 FPGA 生厂商，主要从事设计、开发、销售可编程平台；可编程芯片 FPGA 主要用于数据中心业务，也是 AI 、 5G 等领域重要半导体部件。

Snap （ NYSE ： SNAP ）

Snap 2021 年 4 月 23 日发布 2021 年 Q1 财报。公司 2020 年 Q1 收入 7.7 亿美元（ +66.4% ），净利润 -2.9 亿美元（ +6.2% ），毛利率 46.4% ，净利率 -37.3% 。

公司 2021 年 Q1 ，北美地区收入 5.3 亿美元（ +88.9% ），占总收入 69.0% ；欧洲地区收入 1.3 亿美元（ +59.3% ），占总收入 16.8% ；其它地区收入 1.1 亿美元（ +9.0% ），占总收入 14.2% 。

公司 2021 年 Q1 研发费用 3.5 亿美元（ +46.0% ），占总收入 45.3% ；销售与营销费用 1.5 亿美元（ +23.0% ），占总收入 19.5% 。

公司 2021 年 Q1 DAU 2.8 亿（ +22.3% ），用户 ARPU 值 2.74 美元（ +35.6% ），使用 AR 滤镜功能用户同比增长 40% 以上。

公司预计 2021~2026 年 DAU 每年增长 7% 左右，加上平台广告变现效率提升，将持续推动公司收入与利润增长。

Pinterest （ NYSE ： PINS ）

Pinterest 2021 年 4 月 28 日发布 2021 年 Q1 财报。公司 2021 年 Q1 收入 4.85 亿美元（ +78.4% ），净利润 -0.22 亿美元（ +84.7% ），毛利率 72.6% ，净利率 -4.5% 。

公司 2021 年 Q1 ，美国本土业务收入 3.88 亿美元（ +65.2% ），占总收入 80.0% ；国际业务收入 0.97 亿美元（ +162.2% ），占总收入 20.0% 。

公司 2021 年 Q1 ，全球 MAU 4.78 亿（ +30% ），美国本土 MAU 0.98 亿（ +9% ），国际地区 MAU 3.80 亿（ +37% ）；全球用户 ARPU 值 1.04 美元（ +35% ），美国用户 ARPU 值 3.99 美元（ +50% ），国际用户 ARPU 值 0.26 美元（ +100% ）。

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