专栏名称: 东吴双碳环保研究
东吴证券环保行业研究
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【东吴环保袁理团队】每日集锦0808:工信部印发《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见(征求意见稿)》

东吴双碳环保研究  · 公众号  · 证券  · 2017-08-08 23:40

正文

核心标的

核心组合【兴蓉环境】、【苏交科】、【启迪桑德】、【高能环境】、【清新环境】、【中金环境】


建议关注【蓝焰控股】、【百川能源】、【金鸿能源】、【龙净环保】


核心观点

自上而下,配置存量优质资产

1、行业最大市场公共投资属性较强,以ppp模式主导,与财政政策和直间接融资环境紧密相关。

2、并且上市公司发展进入典型的平台化阶段,行业内外部、细分行业间边界被打破。

因此,趋势判断比细分行选择、个股选择意义更大。实操层面:关注ppp全投资回报率与资金必要报酬率之间的剪刀差选时。行业机会来临时,选股维持龙头逻辑,葛洲坝,北控水务,启迪桑德;入口价值:苏交科、中金环境。



沿三主线布局京津冀地区大气治理带来的环保投资机会

气候原因+制造业回暖+监测数据更为真实,造成上半年京津冀区域PM2.5数据反弹。政策集中发布+环保督查趋严,预计下半年环境空气质量有所改善。

1)“煤改气”成为京津冀地区大气治理工作的重要抓手,建议关注直接获益标的【百川能源】、【金鸿能源】;2)煤层气作为非常规天然气,有望形成天然气资源的有效补充,建议关注唯一煤层气上市标的【蓝焰控股】;3)电力行业改造基本完成&空气质量改善压力下,预计非电行业烟气治理空间将加速释放,建议关注【清新环境】,【龙净环保】。


当前配置存量优质资产【兴蓉环境】(现金流即市场机遇)

1)大格局去杠杆背景下,现金流即是市场机遇!地方公用公司业务为市政运营,现金流充足,符合国家“盘活存量”政策导向。解决打破政府刚兑过程中,市政项目面临的融资问题,在ppp规范化大背景下,现金牛公司有钱,承接业务能力提升。

2)有质量的内生增长!现金流优质,内生成长动力充足。新增资本开支投向特许经营属性运营期25年以上,回报率稳定,利润增厚的确定性、持续性强。属于“有质量的内生增长”。2016年末在建工程40亿,同类公司中,在建工程收入比和经营性现金流净利润比指标双优。

3)管理因素:董事长总经理董秘管理层更新,开启发展新周期,未来3年可见处理规模翻番。



本周行情

环保指数:0.05%

沪深300:0.15%

板块涨幅前5 :湘潭电化(+9.98%)、怡球资源(+9.26%)、隆华节能(+8.36%)、苏交科(+4.47%)、东湖高新(+4.26%) 

板块跌幅前5:华控赛格(-3.09%)、科林环保(-3.06%)、宝馨科技(-2.53%)、格林美(-2.49%)、中持股份(-2.13%)


公司公告

【科林环保-重大资产出售进展】2017 年 8 月 7 日,公司收到江苏省产权交易所发来的《关于科林环保技术有限责任公司 100%股权第二次转让项目的成交确认函》,对公司持有的科林环保技术有限责任公司 100%股权第二次转让项目予以确认,拟受让价格为人民币 71,695.37 万元。

【神雾节能-技术获评】公司全资子公司江苏冶金设计院总承包建设的“沙钢 30 万吨/年固废综合处理、资源循环利用示范项目”的科技成果——“转底炉处理含铁、锌尘泥资源循环利用关键技术及示范”被中国循环经济协会评价为“整体工艺技术及装备达到国际领先水平”。该项目已建成沙钢30万吨/年生产线,自2012年以来,生产线已经连续、稳定运行5年,作业率达到92%以上,技术成熟度高,重现性好。

【岳阳林纸-子公司中标】公司全资子公司诚通凯胜生态中标北海市市花公园及体育休闲公园工程总承包施工项目,合同估算价:约人民币 11,110 万元,工期:140天。

【京蓝科技-股东解除质押】公司股东京蓝控股将质押给浙银汇智(杭州)资本管理有限公司的400万股办理了解除质押的相关手续。截至本公告日,金圆控股处于质押状态的股份累计数为500万股,占其所持公司股份总数的8.33%。

【开尔新材-股份质押】公司控股股东、实际控制人吴剑鸣女士及邢翰科先生分别将其持有的公司330万、1316万股质押给浙江物产元通典当,质押股份占公司总股本的46.06 %,质押登记日为2017年8月4日,期限为一年。 

【绿城水务-复牌】公司已召开第三届董事会第二十七次会议审议通过本次非公开发行股票相关议案,公司股票将于 2017 年 8 月9 日开市起复牌。

【开尔新材-政府补助】根据《关于下达 2016 年度金华市区工业企业技术改造财政补助资金(第二批)的通知》,公司将获得 2016 年度金华市区工业企业技术改造财政补助资金 482.78 万元。公司已于 2017 年 8 月 4 日收到金华市经济和信息化委员会拨付的部分上述相关款 241.39 万元。

【铁汉生态-超短期融资券】公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过(含)人民币 20 亿元的超短期融资券,发行期限为不超过 270 天;募集资金用途:偿还金融机构借款、补充流动资金及其他符合规定的用途。

【同济科技-股价异动核查&复牌】公司股票于 2017 年 8月 3 日、4 日、7 日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%,属于股票交易异常波动,经公司自查并向控股股东核实,不存在应披露而未披露的重大信息。公司股票于 2017 年 8 月 9 日开市起复牌。

【同济科技-子公司中标】公司控股子公司同济建设中标台州市路桥区横街镇小城镇环境综合整治工程 EPC 工程总承包,合同工期 5 个月,合同总价为 1.30亿元。

【天瑞仪器-股东减持】公司控股股东、实际控制人刘召贵先生及一致行动人杜颖莉女士、刘美珍女士计划在2017年8月30日至2018年2月28日期间,以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份合计不超过2770.56万股,减持股份数量占公司总股本6%。

【绿城水务-非公开发行股票&关联交易】公司拟非公开发行 A 股股票,发行数量不超过本次发行前上市公司总股本 7.36亿股的 20%,即不超过1.47亿股;募集资金总额不超过 16亿元,募集资金将全部用于南宁市陈村水厂三期工程项目和南宁市江南污水处理厂水质提标及三期工程。公司控股股东建宁集团拟以现金方式认购本次非公开发行的股份不低于 2268.81万股。截至本公告日,建宁集团持有公司股份 427,648,173 股,持股比例为 58.12%。

【绿城水务-对外投资】公司拟投资建设南宁市陈村水厂三期工程,投资概算为3.96亿元,项目建设期:2年。项目建设内容和规模:新增供水规模20万m³/d,配套建设ND1600原水输水管长1.1千米。


行业新闻

1.工信部印发《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见(征求意见稿)》(中国水网)

日前,工信部印发《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见(征求意见稿)》。《征求意见稿》提出加快推进环保装备制造业发展,涉及大气污染防治装备、水污染防治装备、土壤污染修复装备等八个重点领域。

2.工信部2017年第二批行业标准制修订计划 涉及脱硫脱硝除尘等环保标准(北极星环保网)

工信部发布2017年第二批行业标准制修订计划。2017年第二批共安排项目计划728项。其中制定530项,修订198项;产品类标准696项,节能与综合利用标准20项,工程建设标准12项。 涉及脱硫脱硝、烟气脱硫、除尘器、废水处理等环保标准。

3.环保部发布《造纸工业污染防治技术政策》(北极星环保网)

日前,环保部发布《造纸工业污染防治技术政策》。提出造纸工业应坚持绿色低碳发展;提高准入门槛、淘汰落后产能,推动生产方式转变和产业结构优化调整;加强清洁生产,注重节能减排,推进资源高效循环利用;开展废水、废气和固体废物的综合防治,构建全防全控污染防治体系。

4.国家环境保护标准《环境化学污染物暴露评估技术指南(征求意见稿)》发布(北极星环保网)

环境保护部发布了关于征求国家环境保护标准《环境化学污染物暴露评估技术指南(征求意见稿)》意见的函,规定了环境化学污染物暴露评估的评估原则、内容、程序及技术要求。






东吴证券袁理团队

2016年新财富第6名、水晶球第5名,2015年中国证券业分析师金牛奖。)

涓流积至沧溟水,拳石崇成泰华岑

【独立思考、判断独到】独家、深度推荐环境咨询服务业,成功形成市场影响和定价能力。深度研究危废、污泥、VOCs监测、土壤行业,同时着眼于环境效果导向下,前端能源结构的变迁带来的园区集中供热、分布式天然气机遇。

【牛股挖掘】独立研究环境咨询服务业,中金环境一枝独秀、逻辑不断兑现。连续深度挖掘东江环保、聚光科技、理工环科、苏交科、富春环保、雪浪环境、盈峰环境、瀚蓝环境、华光股份、博世科、迪森股份、金圆股份、金海环境。 

【产业资源丰富】中国水业企业、中国固废企业评选委员会专家成员。团队获得中国风投等20家PE、50家上市公司背书支持。

袁理 | 首席证券分析师

手机: 135-8484-8556

邮箱:[email protected]

刘博

手机:188-1131-1450

邮箱:[email protected]

程似骐

手机:150-2666-0267

邮箱:[email protected]






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