新闻驱动：
1.
10
月证券交易印花税为
154
亿元，是去年同期
2.5
倍。
2.
港交所表示，多项互联互通优化措施正在筹备中，包括在沪深港通中引入大宗交易、将房地产信托基金
(REITS)
纳入沪深港通，以及将人民币股票交易柜台纳入港股通，
3.
前
10
个月新增专项债券投向项目
3
万余个，用作项目资本金超
3000
亿元。
4.
据中国债券信息网数据显示，截至
11
月
18
日，已有河南省、贵州省、江苏省、大连市和青岛市五个省市披露了特殊再融资专项债的发行计划，整体发债金额合计高达
2244
亿元。
5.
财政部已将
6
万亿元债务限额下达各地，部分省份已经启动发行工作。
行业驱动
1.
产量价格双升，政策推动磷化工高效高值利用。据报道，根据中国磷化工行业协会的最新数据，
2024
年前三季度，中国磷化工市场继续保持稳步增长态势，环保政策的推动使得行业向更加绿色、高效的方向发展。截至
9
月底，磷化工主要产品产量和价格均有所提升。点评：依托相对丰富的磷矿资源和完善的产业基础，近年来我国磷化工产业取得了长足发展。从产品价格趋势来说，由于新增矿石产能投放周期较长叠加落后产能的出清，中短期时间内我国磷矿石供应将持续偏紧，支撑磷矿石价格维持在高位水平。政策推动磷化工高效高值利用，磷矿石价格维持高位，利好资源丰富且产业链完整的磷化工头部企业。
A
股相关概念股主要有
六国化工
(600470)
RR
、
安纳达
(002136)
等。
题材驱动：
-
1.
减重版司美格鲁肽在华开出首批处方，助力肥胖症防治。
11
月
18
日，全球首个用于长期体重管理的胰高糖素样肽
-1
受体激动剂
(GLP-1)
周制剂“诺和盈”在上海复旦大学附属中山医院开出全国首批处方。
11
月
17
日，诺和诺德方面宣布，减重版司美格鲁肽正式在国内商业化上市，能够实现平均
17%
的体重降幅。司美格鲁肽是诺和诺德的王牌产品，也是全球
GLP-1
药物的代表。此前国内仅获批了降糖版司美格鲁肽，不少有减重需求的人士通过超适应证使用降糖版来减重，被指滥用。随着“诺和盈”的正式获批及商业化上市，国内减重人群能够在医生指导下合法使用司美格鲁肽。相关产业链公司有望迎来景气周期。
奥锐特
(605116)
的司美格鲁肽原料药已完成中试，年产
300
公斤司美格鲁肽原料药生产线及配套设施建设项目的生产厂房已完成建设
;
翰宇药业
(300199)
RR
连续收获多笔
GLP-1
原料药以及制剂海外商业批订单。
-
2.
eVTOL
龙头公司业绩大增，低空经济持续获得政策支持。
11
月
18
日，全球领先的智能自动驾驶飞行器科技企业亿航智能发布财报，第三季度营收
1.28
亿元人民币，同比增长
347.8%
，环比增长
256%
，季度营收续创历史新高。公司股价在美股盘前交易中涨逾
5%
。同日，海南省召开《海南省低空经济发展三年行动计划
(2024-2026
年
)
》新闻发布会。目标到
2026
年，建成通用机场
9
个，布局低空飞行器起降场
500
个，低空产业规模达到
300
亿元。国海证券研究所认为，低空经济是新质生产力的重要组成，相关顶层设计和地方政策持续落地。我国低空经济产业分别在飞行器制造、基础设施建设以及跨界融合生态三个层面具备万亿市场空间。空管系统是低空经济发展的坚实基石，具体包括
CNS
系统
(
通信、导航、监视
)
以及空中交通管理等。从落地节奏上判断，空管系统有望成为低空基建排头兵。
新晨科技
(300542)
自主研发了低空空域申报平台、低空综合监视平台等产品
;
国睿科技
(600562)
RR
与南京联通合作，共同打造国内首个
5G-A
和雷视一体多源融合低空广域感知体系。
-
3.
宁德时代第二代钠电池有望明年面世，性能优势显著。据报道，在
11
月
17
日举行的世界青年科学家峰会上，宁德时代首席科学家吴凯表示：宁德时代第二代钠离子电池已经研发完成，能够在零下
40
度的严寒环境中正常放电，可在极严寒地区大规模应用。同时，第二代钠电池有望于
2025
年推向市场。当前钠离子电池的能量密度和循环寿命虽不及锂离子电池，但其较好的性价比、倍率性能、低温性能及更加稳定的电化学性能决定了其在储能、两轮车及
A0
级以下乘用车细分赛道具备较好的比较优势，有望成为锂离子电池的有效补充和替代。当前钠离子电池已经从实验室走向商业化应用阶段，预计
2025
年国内钠离子电池需求将达到
42.1GWh
，对应钠离子电池电解液需求
5.9
万吨。技术布局领先的钠电企业和规模化生产经验丰富的传统锂电企业将率先受益。
普利特
(002324)
RR
钠离子电池能量密度和循环次数等性能已经逐步接近于锂离子电池，循环性能方面国内领先水平，并已通过
TTI
、百得等国际一流客户认证并认可。
华阳股份
(600348)
RR
高质量布局钠离子电化学储能全产业链，全球首批量产
1GWh
钠离子电芯生产线投运。
-
4.
小米将全年新车交付目标大幅上调至
13
万辆，产业链望进入新一轮预期强化期。小米汽车最新发布的三季报显示，汽车业务大超市场预期。
2024
年
Q3
小米智能电动汽车等创新业务收入
97
亿元，毛利率
17.1%
。相比之下，二季报毛利率仅为
15.4%
。其中，智能电动汽车收入
95
亿元，本季度共交付
39790
辆新车。汽车产能提升下，小米已提前完成
10
万辆交付目标。值得关注的是，小米表示将全力冲刺
2024
年全年交付
13
万辆
XiaomiSU7
系列新车的新目标。小米
CEO
雷军
11
月
13
日曾表示，小米汽车工厂将持续扩充产能，目标年底交付
12
万辆。这意味着，仅隔
5
天小米便将全年交付目标大幅上调
1
万辆。业内人士认为，小米汽车突然确定新目标，或与其产能持续提升有关。此前，小米方面多次提及正在持续提升产能。今年
6
月，小米汽车工厂开启双班生产，并于
7
月进行产线调优维护。此外，小米二期汽车工厂或于明年
6
月竣工。机构预测，完工后
25
年总体产能或可接近
40
万台，考虑规模效应下毛利率有望提升，费用率或有所回落，小米汽车或扭亏为盈。国泰君安认为，参照小米
SU7
上市节奏，预计小米第二款纯电
SUV
将于
2025
年上半年正式发布交付，小米产业链有望逐步进入新一轮预期强化期。
富特科技
(301607
)
RR
公司在电池充放电领域具备深厚的技术积累，已量产的
AC/DC
液冷超充桩电源模块采用高压快充技术，为配套客户的储能式超级充电桩蓄电池或新能源汽车动力电池充电。小米汽车是公司的重要客户之一，公司为小米汽车
SU7
供应车载电源产品，并荣获“
2024
小米汽车优秀质量奖”。
浙江世宝
(002703)
RR
公司是小米汽车的一级供应商，目前主要为其配套中间轴产品。
-
5.
新质生产力，
2024
中国高性能计算机榜单发布。据报道，第六届中国超级算力大会（
ChinaSC2024
）在京召开。会上，中国计算机学会高性能计算专业委员会联合中国工业与应用数学学会高性能计算与数学软件专业委员会、中国智能计算产业联盟，共同发布了
2024
中国高性能计算机（
HPC
）性能
TOP100
榜单。榜单中，应用于“算力服务”的系统性能份额占比最多，占到
71.78%
。点评：算力是数字经济时代新生产力，是支撑数字经济发展的坚实基础。现阶段
5G
、云计算、大数据、物联网、人工智能等技术的高速发展，推动数据的爆炸式增长和算法的复杂程度不断提高，带来了对算力规模、算力能力等需求的快速提升，算力的进步又反向支撑了应用的创新，从而实现了技术的升级换代、应用的创新发展、产业规模的不断壮大和经济社会的持续进步。随着
5G
商用步伐的加快，物与物之间的连接不断深化，算力在自动驾驶、智慧安防、智慧城市等领域的应用不断扩大，边缘计算以及雾计算的需求日益增加，算力范畴和边界仍在不断扩展。
浪潮信息
(000977)
RR
是全球领先的服务器厂商，为云计算、人工智能、大数据、
5G
等应用场景提供专业高效的计算力平台。
中科曙光
(603019)
RR
建设“全国一体化算力服务平台”，通过统一的算力服务门户，实现全国范围内智能算力、通用算力资源的融合调度及弹性供给。
-
6.
抢占家庭中枢，苹果正在打造智能家居显示器。据报道，苹果公司在评估是否制造苹果电视。据消息人士透露，苹果正在打造一款智能家居显示器，其造型类似
iPad
，主要作用是负责控制智能家居设备，成为家庭中的智能中枢。如果这款设备能成功的话，苹果电视也有可能会推出上市。点评：近几年，智能家居浪潮汹涌。随着
AI
与
5G
技术的突破，智能家居产品的认知度和市场需求将得到进一步释放。随着年轻人更多地追求个性化和智能化的生活方式，消费者对智能家居产品的需求量越来越大。此外，政府推出相关政策促进智能家居行业的发展，如《关于促进家居消费若干措施的通知》，鼓励家居企业将物联网、云计算、人工智能等先进技术运用到产品中。据统计，
2023
年中国智能家居市场规模为
7157.1
亿元，预计未来仍将处于快速发展阶段，
2025
年即有望突破万亿
。
联得装备
(300545)
是我国平板显示自动化模组组装设备领先厂商，主要应用于包括智能手机、移动电脑、平板电视、液晶显示器在内的新兴消费类电子产品和其他需要显示功能的终端产品。苹果、华为等知名平板显示领域制造商都是公司重要客户。
联创电子
(002036)
RR
触控显示产品主要应用于手机、平板、笔电等消费类及智能汽车、安防监控、智能家居家电等领域。公司与苹果积极接触供货事宜。
公司驱动：
-
1.
震裕科技
(300953)
RR
接受机构调研时表示，公司前期公告苏州范斯特管委会签署战略合作意向书，拟建设范斯特新能源智能制造总部项目，该项目目前已经正式开工，公司近期也审议通过募投项目变更，拟投入募集资金约
2
亿元建设新能源汽车电机铁芯新建生产线，将满足未来新能源汽车电机铁芯的产能需求。公司布局低空飞行器驱动电机铁芯主要是针对专用型驱动电机。行业内低空飞行器驱动电机目前部分选用电动汽车驱动电机技术移植方案，改一下驱动器或者形式。公司配合客户开发的是专用型的，调速范围、体积还有输出扭矩会跟电动汽车驱动电机有些差异，已经处于客户验证的阶段。
-
2.
元力股份
(300174)
RR
接受机构调研时表示，公司储能新材料开发工作进展顺利，硬碳、多孔碳均已实现量产，并受到了下游知名厂商的青睐。后续公司将紧密链接下游重点客户，紧跟市场动态，力争加速形成公司发展的新增长极。公司利用创新性技术，实现热能与物料的循环与综合利用，推进林产化工循环产业园的建设，将活性炭、硅酸钠、硅胶的生产有机结合，产业链协同效应日益明显，为公司持续提供低成本、高质量的产品参与市场竞争。
-
3.
中钢国际
(000928)
RR
表示，近年来，公司在矿业领域不断取得新的突破，继南非铂金矿成功投产后，相继签约了阿尔及利亚高磷矿铅锌矿，几内亚西芒杜铁矿等相关项目，又成功与力拓集团围绕绿色低碳等领域进行了技术交流。近期，公司签订的阿尔及利亚
TalaHamza
铅锌矿
200
万吨
/
年采选矿一体化项目正式启动，标志着公司在国际矿业工程技术和服务领域不断拓展，实力逐渐增强。
-
4.
北方稀土
(600111)
RR
表示，公司长期看好稀土行业的需求。目前经济逐步复苏，利好稀土行业的法规和政策陆续出台，例如《稀土管理条例》正式实施、消费品以日换新和大规模设备更新等政策出台，稀土市场供需格局将得到改善，对产品价格带来支撑。同时，风力发电、工业电机、低空经济、人形机器人等新兴领域的快速发展，将为稀土产品未来需求的增长带来广阔空间。
-
5.
百胜智能
(301083)
RR
表示，在汽车保有量不断增加以及停车位存在大量缺口的背景下对车位资源的优化整合尚有较大市场空间。新能源汽车保有量呈快速增长态势，已经从最初的以运营车辆为主转变为以私人乘用车增长为主，推动公共充电需求大幅提升。未来，公司将在夯实车行、人行管理业务的基础上开展新能源充电站投建业务、充电桩销售业务。
-
6.
可川科技
(603052)
的复合集流体项目己采购了试验线和规模化生产线，并于
2024
年第三季度将规模化生产线的试产产品向客户送样验证。公司已于近日收到某国际知名消费电子电池生产商关于复合铝箔的首笔小额订单。
-
7.
华东医药
(000963)
RR
子公司杭州中美华东制药有限公司申报的
HDM1005
注射液药品临床试验申请已获得美国食品药品监督管理局批准，可在美国开展
I
期临床试验。
HDM1005
注射液为多肽类人
GLP-1
受体和
GIP
受体的双靶点长效激动剂，具有降糖、减重及治疗代谢相关脂肪性肝炎的作用。
-
8.
多利科技
(001311)
子公司昆山达亚近日收到国内两家头部新能源汽车制造商的定点通知，确认昆山达亚为上述客户新项目配套一体化压铸零部件。上述项目预计都将于
2026
年开始量产，项目生命周期内预计销售总金额约
12
亿至
14
亿元。
-
9.
极米科技
(688696)
RR
全资子公司宜宾极米收到某国内知名汽车主机厂两个项目的开发定点通知，宜宾极米将成为该客户两款车型的车载投影仪及幕布定点开发供应商。
-
10.
国芯科技
(688262)
RR
集成化汽车电子线控底盘驱动控制芯片新产品内测成功。
-
11.
滨海能源
(000695)
全资子公司新签订
5
万吨负极材料前端项目总承包合同。
-
12.
万泰生物
(603392)
RR
公司九价
HPV
疫苗男性临床试验申请获批。
-
13.
近日，
阳光电源
(300274)
RR
与英国
FidraEnergy
成功签署
4.4GWh
储能合作协议，将助力英国建成
3.3GWhThorpeMar
和
1.1GWhWestBurtonC
两座标杆独立储能电站。作为欧洲最大的储能电站，该项目将部署
880
套阳光电源
PowerTitan2.0
液冷储能系统。
-
14.
长安汽车
(000625)
RR
11
月
18
日在互动平台表示，未来五年内计划投入超
500
亿元，布局海陆空立体交通方案和人形机器人领域，在机器人领域，将开展类人机器人、汽车生态机器人等相关产业布局，
2027
年前发布人形机器人产品，加速向智能碳出行科技公司转型。
-
15.
晶晨股份
(688099)
RR
在业绩说明会表示，公司
6nm
芯片基于新一代
ARMV9
架构、自主研发边缘
AI
能力，为业界首款集成
4K
和
AI
功能的
6nm
商用芯片，相较前代产品，
CPU
性能提高了
60%
以上，
GPU
性能提高了
230%
以上，功耗相较
12nm
降低了
50%
。
-
16.
