由17亿变为8.5亿。
转让风波
近日，北京产权交易所披露北京能源集团有限责任公司（以下简称为“京能集团”）转让北京古北水镇旅游有限公司（以下简称为“古北水镇”）10%股权的信息，转让底价为8.5亿元。挂牌征集受让方日期为2018年11月2日起20个工作日以内（2018年11月29日）。
值得关注的是，这是四个月以来，京能集团第二次出售古水北镇股权，只不过这次打了一个对折，从原来的17亿，占比20%，变为了现在的8.5亿，占比10%。
实际上，早在今年6月26日，北交所就曾传出消息，京能集团拟以底价17亿元寻求转让所持有的古北水镇20%的股权。
值得玩味的是中青旅的角色，作为古水北镇的最大股东，其在7月6日首先对这次售让表达出了兴趣。
在其发布的公告中明确显示，中青旅及控股子公司乌镇旅游拟参与受让京能集团持有的古北水镇股权，并拟向光大银行申请贷款，与此同时拟向控股股东青旅集团申请为上述贷款提供担保。
但是在12天后情况却急转直下，上交所的介入让整件事情变得扑朔迷离了起来。
上交所发函向中青旅询问“不同意本次交易标的股权转让事宜，又拟参与本次股权认购的原因”等问题，并要求中青旅7月20日前回复。
北交所在7月19日发布公告称，已于7月18日收到京能集团关于终止转让其持有的古北水镇20%股权的申请：京能转让古北水镇20%股权的项目停止在北交所转让；
随后在当日晚间，中青旅发布公告称，鉴于京能集团已终止转让其持有的古北水镇股权，本次交易和可能构成的重大资产重组事项存在终止可能，便没有对上交所的问询作出书面回复；
今年7月23日,中青旅召开第七届董事会临时会议,审议通过了终止本次重大资产重组的议案。
全面接盘
毋庸置疑的是，现在这场转让风波将再起波澜；显然，打对折的京能集团对于出让自身股份的决心是非常强的。
对此，华美高级顾问赵焕焱则直抒胸臆，他认为原先京能集团的17亿元的股权出售出现问题是因，现在的对折售让是果。
值得关注的是，上次古北水镇20%股权出售时,北交所公告则显示,中青旅和乌镇旅游不同意转让。
但是此次北交所公告明确显示, 原有股东不放弃行使优先购买权，这也就意味着； 中青旅的接盘成为了可能。
对此，有分析人士认为此次中青旅接盘京能集团10%股权的可能性极高。
公开资料显示,古北水镇由中青旅直接持股25.81%,通过控股子公司乌镇旅游间接持股15.48%,IDG资本持股38.71%,京能集团则仅为古水北镇的第三大股东；倘若中青旅接盘成功,将持股超过50%,成为古北水镇控股股东。
根据公开数据显示2017年,中青旅资产净额约为55.92亿元, 古北水镇资产净额约为33.10亿元,古北水镇的资产净额指标占中青旅资产净额的59.19%。
对此，业内人士称, 6月底中青旅不同意京能集团转让古北水镇20%股权,可能是对古水北镇的业绩并不满意；但情况随着古北水镇业绩好转，这一切都开始变化”。
数据显示，2018年一季度,古北水镇实现营业收入1.61亿元,净利润却亏损1657.69万元。截至2018年8月31日,古北水镇营业收入为6.9亿元,净利润为2.01亿元。
中青旅公告也印证了古水北镇已经从悬崖边回到了“岸上”，其公告明确显示, 2018年前三季度,受天气因素及暑期汛情对北京周边山区影响,古北水镇景区实现营业收入7.92亿元,与去年同期基本持平并略有增长。
该分析人士说道：“由于古北水镇业绩也开始提升，中青旅的接盘资金压力得到了显著的缓解，目前是最好的接盘时机“。
波诡云谲
毋庸置疑的是，中青旅最终能否顺利接盘的幕后影响者之一就是光大集团，光大集团也被诸多业内人士认为是目前古水北镇的实际拥有者。
赵焕焱对此表示，光大集团控股后，中青旅一定会有新的战略，光大集团也是目前能够对古水北镇运作施加一定影响力的一员。
实际上，光大集团与中青旅的“暧昧”早在去年就已经路人皆知了。
去年11月，光大银行信用卡中心携手中青旅推出了“光大中青旅遨游旅行联名信用卡”， 整合了光大信用卡在金融、出行、境外权益方面的优势资源及中青旅在线上、线下旅游方面的优势资源。
去年7月21日晚间，中青旅发布公告称，将与光大银行发起设立光大消费金融股份有限公司，注册资本拟定为10亿元。
正当外界纷纷揣测二者真实关系是，去年12月初的一则新闻让所有旅游从业者还是吃了一惊。
去年12月6日，中青旅将无偿划拨给中国光大集团，此方案已获相关部门批准，不日将签约。
对此，有分析人士认为光大集团拥有中青旅后的将近一年时间内并没有什么太大的动作。
该分析人士还补充道：“如果此次京能集团出让10%古水北镇股份真的被中青旅接盘，那么这也是光大集团运作中青旅的第一个有规模，有影响力的案例。”
尽管光大集团实力雄厚，但从整体上看，古水北镇目前依旧依赖于地产，在经历了前些年火爆的门票经济后，古水北镇貌似也走入了“拆了东墙，补西墙”这样的运作怪圈，一个在当今中国文旅地产行业颇为常见的怪圈。
根据公开资料显示，古北水镇Q3单季客流下滑11.29%，单季营收下滑4.66%，但地产等推动下单季业绩预计仍有15-20%的良好增长。但是，公司IT、彩票等策略性投资业务业绩Q3大幅下滑，加之山水酒店去年同期的拆迁补偿扰动，影响了公司Q3业绩增长。
分析人士认为，地产行业在古水北镇的角色越来越重，中青旅要做的工作还有很多，平衡好营收来源比例才是最值得中青旅去思考的问题。
我们无法断言京能集团此次折价出售的接盘者就是中青旅，也无法确认光大集团在其中已经起到了实质性的作用，但可以确认的一点是，没有谁真的希望古水北镇一蹶不振，但愿任何形式的资产运作都能让古水北镇越变越好。
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