Romeo Power (NYSE:RMO)，一家总部位于洛杉矶的卡车电池制造商，于12月底完成了与SPAC RMG的反向并购。自那以后，它已经上涨了100%，但RMO股票仍有上涨的空间。这主要是基于该公司10月5日最初宣布合并计划时的原始幻灯片。
该交易的定价为每股10美元，以1.334亿股流通股计算，预计市值为13.3亿美元。报告显示，这笔交易的价值是企业价值/收入的1.3倍。但当时RMO的股价是每股10美元。如今，它的价格刚刚超过19美元。此外，RMO的资产负债表上有3.4亿美元现金，使其企业价值26.05亿美元。其2023年的营收预计为7.65亿美元，企业价值/销售额比为3.4倍。这不是一个很高的比例。例如，目前市值28亿美元的Workhorse Group(纳斯达克股票代码:WKHS)的交易价格是2021年预期销售额的20倍。
即使2003年WKHS的股票销售额翻了两番，达到5.54亿美元，其市销比也将达到5倍。由于WKHS在资产负债表上有净负债，企业价值与销售比率将略高。这将被添加到市场资本中以获得企业价值。因此，如果我们以企业价值的五倍来评估RMO股票，它的价值应该是38.25亿美元。此外，我们再加上3.4亿美元的现金，得到41.65亿美元的市值。这比其目前29.45亿美元的市值有41.4%的潜在收益。换句话说，RMO的股价约为每股31.22美元。
罗密欧动力公司的电池似乎在商业市场上需求量很大。该公司声称自己在商用车辆电池的硬件、软件和热管理方面处于领先地位。例如，它声称它有17个“蓝筹股”客户。这包括博格华纳(纽约证券交易所代码:BWA)，它也是该公司的战略投资者。此外,Romeo Power的客户占北美8级卡车制造商的68%。该公司称其收入前景良好，声称合同收入为3.1亿美元，另有24亿美元正在谈判中。这意味着，RMO股票的定价应该比目前更高，仅为电动汽车销量比的3.4倍。事实上，考虑到该公司未来几年的预期销售质量，我认为5倍比率的估计可能太低了。
